Валюта
В этом разделе собраны все публикации, в которых анализируется курс доллара, курс евро,курсы других валют. Кроме того мы рассказываем, как лучше всего поменть валюту: обмен валюты на бирже или ФОРЕКС.
Кроме того в этом разделе вы найдете статьи про открытие банковских счетов и банковских вкладах за границей.
Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 1610 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Доходность активов 2026: акции, облигации, депозиты, недвижимость, золото, криптовалюта [longtitle] => Доходность активов 2026: акции, облигации, депозиты, недвижимость, золото, криптовалюта [description] => Доходность и риск популярных видов инвестиций: акции, облигации, золото, серебро, недвижимость и валюта по состоянию на начало 2026 года. Сравниваем между собой российские и зарубежные виды инвестиций. Что было самым доходным вложением в 2025 году? [alias] => returns2026 [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 29 [isfolder] => 0 [introtext] => Доходность и риск популярных видов инвестиций: акции, облигации, золото, серебро, недвижимость и валюта по состоянию на начало 2026 года. Что было самым доходным вложением в 2025 году? [richtext] => 1 [template] => 59 [menuindex] => 241 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 3 [createdon] => 1767453503 [editedby] => 515 [editedon] => 1768570157 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1767760800 [publishedby] => 3 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/stocks/returns2026.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/stocks/returns2026.html ) [contentblocks] => Array ( [content] => [{"layout":3,"content":{"main":[{"child_layouts":[{"layout":7,"content":{"col1":[{"value":"","field":67,"settings":[]},{"value":"<p>Традиционно в начале года мы подводим итоги ушедшего периода и сравниваем долгосрочные доходности и риск популярных инвестиционных инструментов. </p>\n<h2>Список активов</h2>\n<p><strong>Активы в рублях</strong></p>\n<ul>\n <li>Акции РФ (Индекс Мосбиржи полной доходности - MCFTR)</li>\n <li>Недвижимость в Москве (стоимость квадратного метра, вторичная недвижимость)</li>\n <li>Облигации федерального займа РФ (Индекс - RGBI TR)</li>\n <li>Корпоративные облигации РФ (индекс - RUCBTRNS)</li>\n <li>Депозиты в рублях в крупных банках (<a href=\"https://rostsber.ru/backend/publish/banks/deposits/deposit_index.html\" rel=\"nofollow\">Индекс депозитов TOP-10</a> – OKID10)</li>\n <li>Депозиты в рублях во всех банках (<a href=\"https://rostsber.ru/backend/publish/banks/deposits/deposit_index_vb.html\" rel=\"nofollow\">Индекс депозитов – все банки</a> - OKID)</li>\n <li>Денежные фонды (Индекс биржевого денежного рынка - RUSFAR)</li>\n</ul>\n<p><strong>Активы в долларах США</strong></p>\n<ul>\n <li>Акции США (Индекс S&P 500 TR)</li>\n <li>Казначейские облигации США (Индекс ICE U.S Treasury Core Bond - IDCOTCTR)</li>\n <li>Недвижимость США (Индекс REIT - FNER)</li>\n <li>Корпоративные облигации США (Индекс S&P 500 bonds - SP500BDT)</li>\n <li>Золото (цены спот)</li>\n <li>Серебро (цены спот)</li>\n <li>Биткоин (BTC)</li>\n</ul>\n<p><strong>Валюты</strong></p>\n<ul>\n <li>Доллар США</li>\n <li>Евро</li>\n <li>Юань</li>\n</ul>\n<p>Для удобства доходности всех активов рассчитаны в рублях и сравниваются с российской инфляцией.<br></p>\n<h2>Что нового в этом году?</h2>\n<p>Нам удалось получить более глубокую историю российских депозитов в TOP-10 банков (с 1996 года). Поэтому теперь <strong>Индекс депозитов TOP-10</strong> (OKID10.INDX) присутствует на самом длинном 20-летнем промежутке сравнения. Кроме того, мы добавили его на Границу эффективности. Теперь это самый консервативный вид актива с очень низкой волатильностью.</p>\n<p></p>\n<h3><strong>Примечания</strong></h3>\n<ul><li>Некоторые виды активов отсутствуют на диаграмме за 20 лет, так как у них не хватает исторических данных (биткоин, Индекс депозитов во всех банках и др.)</li><li>На столбчатых диаграммах присутствует пунктир, который показывает доходность доллара США. Таким образом можно понять, чему равна долларовая доходность любого актива в обзоре</li><li>Во всех столбчатых диаграммах представлены номинальные доходности инвестиционных инструментов</li><li>Валюта к инвестиционным активам не относится. Но многие инвесторы до сих пор считают её выгодным (?) видом вложений. Поэтому в обзоре есть 3 вида валют: доллар США, евро и юань</li></ul>","field":3,"settings":[]}]},"settings":{"setClass":""},"parent":8,"title":"Начало"}],"field":8,"settings":[]},{"child_layouts":[{"layout":7,"content":{"col1":[{"chunk_properties":{},"field":5,"settings":[]}]},"settings":{"setClass":"gy-5"},"parent":8,"title":"Баннер"}],"field":8,"settings":[]},{"child_layouts":[{"layout":7,"content":{"col1":[{"value":"<h2>Инфляция в 2025 году</h2>\n<p>В 2025 году инфляция снизилась до 5,7%. Это существенно ниже долгосрочного среднего за последние 20 лет (7,7%). </p>\n<h2>Доходности активов за 2025 год</h2>\n<figure><img src=\"/assets/images/publications/2026/01/image_1.png\" data-src=\"assets/images/publications/2026/01/image_1.png\"></figure>\n<p><em>Рис 1. Доходность активов за 1 год (2025)</em></p>\n<h2>Доходность активов за 10 лет (2016 - 2025)</h2>\n<figure><img src=\"/assets/images/publications/2026/01/image_2.png\" data-src=\"assets/images/publications/2026/01/image_2.png\"></figure>\n<p><em><br></em></p>\n<p><em>Рис 2. Доходность активов за 10 лет (2016 - 2025)</em></p>\n<h2>Доходность активов за 20 лет (2006–2025)</h2>\n<figure><img src=\"/assets/images/publications/2026/01/image_4.png\" data-src=\"assets/images/publications/2026/01/image_4.png\"></figure>\n<p><em></em><em>Рис 3. Доходность активов за 20 лет (2006 – 2025)</em></p>\n<figure><img src=\"/assets/images/publications/2026/01/image_13.png\" data-src=\"assets/images/publications/2026/01/image_13.png\"></figure>\n<p><em></em><em>Рис 4. Накопленный доход активов за 20 лет и инфляция. Логарифмическая шкала</em></p>\n<p>Ниже приведена таблица с доходностями за разные промежутки времени и показателями риска на промежутке 20 лет.</p>\n<table>\n\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n <tbody><tr>\n <td></td>\n <td><strong>ОФЗ</strong></td>\n <td><strong>Корпоративные облигации</strong></td>\n <td><strong>Депозиты TOP10</strong></td>\n <td><strong>Акции РФ</strong></td>\n <td><strong>Акции США</strong></td>\n <td><strong>Облигации США</strong></td>\n <td><strong>Недвижимость США</strong></td>\n <td><strong>Недвижимость РФ</strong></td>\n <td><strong>Золото</strong></td>\n <td><strong>Серебро</strong></td>\n <td><strong>Долл. США</strong></td>\n <td><strong>Евро</strong></td>\n <td><strong>Юань</strong></td>\n \n </tr>\n <tr>\n <td>Доходность 1 год</td>\n <td>23,1%</td>\n <td>26,5%</td>\n <td>18,7%</td>\n <td>2,9%</td>\n <td>-9,3%</td>\n <td>-17,4%</td>\n <td>-21,3%</td>\n <td>15,3%</td>\n <td>26,8%</td>\n <td>85,8%</td>\n <td>-23,1%</td>\n <td>-13,2%</td>\n <td>-16,9%</td>\n \n </tr>\n <tr>\n <td>Доходность 5 лет</td>\n <td>3,7%</td>\n <td>8,3%</td>\n <td>10,5%</td>\n <td>4,2%</td>\n <td>15,7%</td>\n <td>1,3%</td>\n <td>6,0%</td>\n <td>11,4%</td>\n <td>19,3%</td>\n <td>23,1%</td>\n <td>1,1%</td>\n <td>0,3%</td>\n <td>-0,3%</td>\n \n </tr>\n <tr>\n <td>Доходность 10 лет</td>\n <td>7,5%</td>\n <td>9,5%</td>\n <td>9,0%</td>\n <td>11,9%</td>\n <td>15,6%</td>\n <td>4,1%</td>\n <td>6,5%</td>\n <td>7,0%</td>\n <td>15,9%</td>\n <td>18,6%</td>\n <td>0,7%</td>\n <td>1,5%</td>\n <td>-0,1%</td>\n \n </tr>\n <tr>\n <td>Доходность 20 лет</td>\n <td>8,0%</td>\n <td>8,7%</td>\n <td>9,1%</td>\n <td>10,3%</td>\n <td>16,7%</td>\n <td>9,7%</td>\n <td>12,0%</td>\n <td>10,3%</td>\n <td>16,9%</td>\n <td>16,6%</td>\n <td>5,1%</td>\n <td>5,1%</td>\n <td>5,9%</td>\n \n </tr>\n <tr>\n <td>Риск (СКО доходности)</td>\n <td>9,0%</td>\n <td>5,4%</td>\n <td>0,9%</td>\n <td>27,8%</td>\n <td>24,2%</td>\n <td>20,8%</td>\n <td>30,2%</td>\n <td>7,0%</td>\n <td>28,7%</td>\n <td>43,0%</td>\n <td>18,9%</td>\n <td>18,3%</td>\n <td>18,9%</td>\n \n </tr>\n <tr>\n <td>CVAR</td>\n <td>16,2%</td>\n <td>12,6%</td>\n <td>-4,7%</td>\n <td>64,5%</td>\n <td>33,8%</td>\n <td>34,8%</td>\n <td>39,5%</td>\n <td>5,7%</td>\n <td>25,7%</td>\n <td>39,9%</td>\n <td>26,6%</td>\n <td>34,2%</td>\n <td>29,4%</td>\n \n </tr>\n <tr>\n <td>Макс. просадка</td>\n <td>-22,8%</td>\n <td>-16,6%</td>\n <td>0,0%</td>\n <td>-67,9%</td>\n <td>-49,0%</td>\n <td>-44,4%</td>\n <td>-57,7%</td>\n <td>-12,7%</td>\n <td>-43,7%</td>\n <td>-52,6%</td>\n <td>-39,2%</td>\n <td>-42,5%</td>\n <td>-41,8%</td>\n \n </tr>\n <tr>\n <td>Дата макс. просадки</td>\n <td>2022-02</td>\n <td>2009-01</td>\n <td>2006-01</td>\n <td>2008-11</td>\n <td>2022-06</td>\n <td>2022-06</td>\n <td>2009-03</td>\n <td>2018-03</td>\n <td>2022-06</td>\n <td>2013-12</td>\n <td>2022-06</td>\n <td>2022-06</td>\n <td>2022-06</td>\n \n </tr>\n\n</tbody></table>\n<h2>Граница эффективности: риск и доходность</h2>\n<p>На <strong>Границе эффективности</strong> отображены портфели из комбинаций основных активов. По оси Х - риск, по оси Y - среднегодовая доходность на промежутке 20 лет (2006–2025). Риск в данном случае – это стандартное отклонение доходности (волатильность).</p>\n<figure><img src=\"/assets/images/publications/2026/01/image_14.png\" data-src=\"assets/images/publications/2026/01/image_14.png\"></figure>\n<p><em>Рис 5. Граница эффективности. Риск и доходность активов за 20 лет (2006 – 2025)</em></p>\n<p>За год долгосрочная доходность активов заметно изменилась. Риск тоже изменился, но в гораздо меньшей степени. Эти изменения можно отследить на следующем графике.</p>\n<figure><em><img src=\"/assets/images/publications/2026/01/image_16.png\" data-src=\"assets/images/publications/2026/01/image_16.png\"></em></figure>\n<p><em>Рис 6. Среднегодовая доходность и риск за 20-летние промежутки: маркер \"Х\" 2005 - 2024, маркер \"О\" 2006 - 2025</em></p>\n<h2>Скользящие реальные доходности (5 лет)</h2>\n<p>На всех графиках этого раздела представлена скользящая 5-летняя <strong>реальная доходность</strong> (доходность за вычетом инфляции) в рублях.</p>\n<p>Популярные фонды ликвидности (фонды денежного рынка), следующие индексу RUONIA или индексу RUSFAR, по результатам 5-лекти остаются лидерами по доходности.<br>Но, история показывает, что обычно эти инструменты проигрывают и облигациям и даже депозитам. Скорее всего, так и будет, когда ЦБ снизит ставки.</p>\n<p>Корпоративные облигации РФ несмотря на впечатляющий рост в 2025 году пока не отыграли всего падения, которое происходило с 2022 года.</p>\n<p>Депозиты (индекс OKID) показывают на удивление стабильные результаты и обгонят инфляцию на несколько процентов. Но это верно лишь для лучших депозитов в малых банках. Если брать только депозиты в TOP-10 (индекс OKID10), то они \"стабильно\" отстают от инфляции в последние годы.</p>\n<figure><img src=\"/assets/images/publications/2026/01/image_31.png\" data-src=\"assets/images/publications/2026/01/image_31.png\"></figure>\n<p><em>Рис 7. Скользящая реальная доходность, 5 лет: инструменты с фиксированной доходностью: депозиты (OKID), депозиты в банках TOP10 (OKID10), облигации (RUCBTRNS), фонды ликвидности (RUSFAR)</em></p>\n<p>ОФЗ сильно отстали по долгосрочной доходности от корпоративных облигаций. В индекс RGBITR входят более длинные облигации по сравнению с бумагами из корпоративного индекса RUCBTRNS. Поэтому индекс ОФЗ гораздо более волатилен и чувствителен к изменению ключевой ставки.</p>\n<figure><img src=\"/assets/images/publications/2026/01/image_32.png\" data-src=\"assets/images/publications/2026/01/image_32.png\"></figure>\n<p><em>Рис 8. Скользящая реальная доходность, 5 лет: индекс ОФЗ (RGBITR) и индекс корпоративных облигаций (RUCBTRNS)</em></p>\n<p>С 2023 года Индекс американских акций S&P 500 опережает Индекс Мосбиржи. Опережение это вряд ли устойчивое. Уже через год-два они снова могут поменяться местами, как это уже происходило много раз.</p>\n<figure><img src=\"/assets/images/publications/2026/01/image_33.png\" data-src=\"assets/images/publications/2026/01/image_33.png\"></figure>\n<p><em>Рис 9. Скользящая реальная доходность, 5 лет: Индекс Московской биржи полной доходности (MCFTR) и Индекс S&P500TR (SP500TR)</em></p>\n<p>Золото - фаворит последних лет. Его долгосрочная доходность после вычета инфляции опережает доходность акций. Но история показывает, что так было не всегда. Примерно половину времени акции лидировали.</p>\n<p>У золота были достаточно длинные периоды, когда оно показывало доходность хуже инфляции. Об этом не стоит забывать. Главная особенность золота - низкая корреляция с акциями. Поэтому в сбалансированных портфелях всегда присутствует и золото, и акции.</p>\n<figure><img src=\"/assets/images/publications/2026/01/image_34.png\" data-src=\"assets/images/publications/2026/01/image_34.png\"></figure>\n<p><em>Рис 10. Скользящая реальная доходность, 5 лет: физическое золото (Спотовый контракт) и российские акции (MCFTR)</em></p>\n<p>Цены на серебро показали в 2025 году впечатляющий рост (+85%). Но, если посмотреть на долгосрочную доходность, выясняется, что доходность серебра лишь \"догнали\" золото и примерно сравнялись на 5-летнем промежутке.</p>\n<figure><img src=\"/assets/images/publications/2026/01/image_35.png\" data-src=\"assets/images/publications/2026/01/image_35.png\"></figure>\n<p><br></p>\n<p>Рис 11. <em>Скользящая реальная доходность, 5 лет:</em> золото и серебро</p>\n<p>После устранение \"валютных коридоров\" ЦБ и перехода к плавающему курсу рубля в 2015 году долгосрочная реальная доходность доллара примерно равна нулю. Но часто бывает отрицательной. </p>\n<figure><img src=\"/assets/images/publications/2026/01/image_36.png\" data-src=\"assets/images/publications/2026/01/image_36.png\"></figure>\n<p><em>Рис 12. Скользящая реальная доходность, 5 лет: Доллар США (USDRUB)</em></p>\n<p>В истории биткоина не было ни одного 5-летнего периода, когда реальная доходность была меньше нуля. Сильное снижение криптовалюты в 2025 году это правило не нарушает. Среднегодовая доходность BTC за последние 5 лет равна 16%.</p>\n<figure><img src=\"/assets/images/publications/2026/01/image_37.png\" data-src=\"assets/images/publications/2026/01/image_37.png\"></figure>\n<p><em>Рис 13. Скользящая реальная доходность, 5 лет: криптовалюта биткоин (BTC)</em></p>\n<p>Ежегодные колебания доходности биткоина снижаются из года в год, хотя всё еще остаются очень высокими. </p>\n<figure><img src=\"/assets/images/publications/2026/01/image_38.png\" data-src=\"assets/images/publications/2026/01/image_38.png\"></figure>\n<p><em>Рис 14.Стандартное отклонение годовой доходности биткоина (BTC)</em></p>\n<p>Эфир (ETH) - вторая по капитализация криптовалюта... своего рода \"цифровое серебро\". Корреляция с биткоином высокая и вполне сравнимые доходности. Особенно в последние годы.</p>\n<figure><img src=\"/assets/images/publications/2026/01/image_39.png\" data-src=\"assets/images/publications/2026/01/image_39.png\"></figure>\n<p><em>Рис 15. Скользящая реальная доходность, 5 лет: криптовалюты биткоин (BTC) и эфир (ETH)</em></p>\n<h2>Скользящая корреляция</h2>\n<p>Доходность меняется сильно от года к году и даже долгосрочные средние меняются. Долгосрочная корреляция заметно более стабильна. Ни один из сравниваемых ниже активов не имеет корреляцию с российскими акциями выше 0,6. Большинство же из них - существенно ниже 0,5. Корреляция золота с акциями стабильно держится в районе нуля. Это открывает хорошие возможности для снижения риска и повышения дохода.</p>\n<figure><img src=\"/assets/images/publications/2026/01/image_25.png\" data-src=\"assets/images/publications/2026/01/image_25.png\"></figure>\n<p><em>Рис 14. С</em><em>кользящая корреляция (10 лет) между Индексом Мосбиржи и другими видами активов: акции США, ОФЗ, корпоративные облигации РФ, золото</em></p>\n<h2>Дорого или дешево? CAPE 10 Шиллера</h2>\n<p>Высокие исторические доходности некоторых индексов могут произвести неправильное впечатление. Коэффициент Шиллера (его называют так же циклическим P/E или CAPE10) показывает на сколько высоки или низки цены акций на мировых рынках по сравнению с прибылью, которую получают компании.</p>\n<p>Уже несколько лет рынки США и Индии оспаривают между собой звание \"самого дорого рынка планеты\". В 2025 году США снова вырвались вперед по дороговизне. Многие уже назвали это \"ИИ пузырем\" и предрекают его скорое схлопывание. </p>\n<p>Низкий коэффициент Шиллера у Польши, Турции, Китая и Бразилии. Скорее всего, где-то близко к ним находится и Россия. России на графике с коэффициентом Шиллера нет, так как российские компании в большинстве своём не публикуют отчетность по МСФО после 2022 года.<br></p>\n<figure><img src=\"/assets/images/publications/2026/01/image_26.png\" data-src=\"assets/images/publications/2026/01/image_26.png\"></figure>\n<p><em>Рис 15. CAPE 10 Шиллера для основных фондовых рынков мира (2015–2025)</em><br></p>\n<h2>Расчеты и графики в формате Jupyter Notebook</h2>\n<p>Расчеты и графики подготовлены с помощью финансовой библиотеки с открытым кодом okama.</p>\n<figure style=\"outline: 0px !important; position: relative; box-sizing: border-box; padding: 0px 0px 0px 10px; margin: 0px 0px 1em; clear: both;\"><a title=\"Google Colab\" href=\"https://colab.research.google.com/github/mbk-dev/publications_RUS/blob/main/16%20compare_CAGR_of_assets_2025.ipynb\" rel=\"noopener\" target=\"_blank\"><img title=\"Open and Execute in Google Colaboratory\" src=\"https://colab.research.google.com/assets/colab-badge.svg\" alt=\"Open in Colab\" data-src=\"https://colab.research.google.com/assets/colab-badge.svg\" style=\"border: 0px; outline: 0px !important; box-sizing: border-box; max-width: 100%; height: auto !important; vertical-align: middle;\"></a></figure>\n<p>Для расчетов и создания графиков этой статьи использовалась open source библиотека <strong>okama</strong> для Python.</p>\n<p><a href=\"https://colab.research.google.com/github/mbk-dev/publications_RUS/blob/main/16%20compare_CAGR_of_assets_2025.ipynb\" rel=\"nofollow\" target=\"_blank\">Запустить ноутбук с расчетами в формате Jupyter Notebook</a> на Google Colab.</p>","field":3,"settings":[]}]},"settings":{"setClass":""},"parent":8,"title":"Продолжение статьи"}],"field":8,"settings":[]}]},"settings":{"setClass":"","setBg":"default","setContainer":"container","setClassInner":"","setCard":"","onOff":""},"parent":0,"title":"Контент статьи"},{"layout":3,"content":{"main":[{"child_layouts":[{"layout":7,"content":{"col1":[{"value":"<h4>Консультация</h4>\n<p>Наши специалисты помогут найти решение для любой ситуации, связанной с инвестициями, личными или семейными финансами, оформлением налогов.</p>","field":3,"settings":[]},{"value":"[[~1493]]","field":17,"settings":{"text":"Записаться на консультацию"}}]},"settings":{"setClass":""},"parent":8}],"field":8,"settings":[]}]},"settings":{"setClass":"pt-0","setBg":"default","setContainer":"container","setClassInner":"","setCard":"card","onOff":"off"},"parent":0,"title":"Записаться на консультацию"}] [linear] => Array ( [0] => Array ( [child_layouts] => Array ( [0] => Array ( [layout] => 7 [content] => Array ( [col1] => Array ( [0] => Array ( [value] => [field] => 67 [settings] => Array ( ) ) [1] => Array ( [value] => <p>Традиционно в начале года мы подводим итоги ушедшего периода и сравниваем долгосрочные доходности и риск популярных инвестиционных инструментов. </p> <h2>Список активов</h2> <p><strong>Активы в рублях</strong></p> <ul> <li>Акции РФ (Индекс Мосбиржи полной доходности - MCFTR)</li> <li>Недвижимость в Москве (стоимость квадратного метра, вторичная недвижимость)</li> <li>Облигации федерального займа РФ (Индекс - RGBI TR)</li> <li>Корпоративные облигации РФ (индекс - RUCBTRNS)</li> <li>Депозиты в рублях в крупных банках (<a href="https://rostsber.ru/backend/publish/banks/deposits/deposit_index.html" rel="nofollow">Индекс депозитов TOP-10</a> – OKID10)</li> <li>Депозиты в рублях во всех банках (<a href="https://rostsber.ru/backend/publish/banks/deposits/deposit_index_vb.html" rel="nofollow">Индекс депозитов – все банки</a> - OKID)</li> <li>Денежные фонды (Индекс биржевого денежного рынка - RUSFAR)</li> </ul> <p><strong>Активы в долларах США</strong></p> <ul> <li>Акции США (Индекс S&P 500 TR)</li> <li>Казначейские облигации США (Индекс ICE U.S Treasury Core Bond - IDCOTCTR)</li> <li>Недвижимость США (Индекс REIT - FNER)</li> <li>Корпоративные облигации США (Индекс S&P 500 bonds - SP500BDT)</li> <li>Золото (цены спот)</li> <li>Серебро (цены спот)</li> <li>Биткоин (BTC)</li> </ul> <p><strong>Валюты</strong></p> <ul> <li>Доллар США</li> <li>Евро</li> <li>Юань</li> </ul> <p>Для удобства доходности всех активов рассчитаны в рублях и сравниваются с российской инфляцией.<br></p> <h2>Что нового в этом году?</h2> <p>Нам удалось получить более глубокую историю российских депозитов в TOP-10 банков (с 1996 года). Поэтому теперь <strong>Индекс депозитов TOP-10</strong> (OKID10.INDX) присутствует на самом длинном 20-летнем промежутке сравнения. Кроме того, мы добавили его на Границу эффективности. Теперь это самый консервативный вид актива с очень низкой волатильностью.</p> <p></p> <h3><strong>Примечания</strong></h3> <ul><li>Некоторые виды активов отсутствуют на диаграмме за 20 лет, так как у них не хватает исторических данных (биткоин, Индекс депозитов во всех банках и др.)</li><li>На столбчатых диаграммах присутствует пунктир, который показывает доходность доллара США. Таким образом можно понять, чему равна долларовая доходность любого актива в обзоре</li><li>Во всех столбчатых диаграммах представлены номинальные доходности инвестиционных инструментов</li><li>Валюта к инвестиционным активам не относится. Но многие инвесторы до сих пор считают её выгодным (?) видом вложений. Поэтому в обзоре есть 3 вида валют: доллар США, евро и юань</li></ul> [field] => 3 [settings] => Array ( ) ) ) ) [settings] => Array ( [setClass] => ) [parent] => 8 [title] => Начало ) ) [field] => 8 [settings] => Array ( ) ) [1] => Array ( [value] => [field] => 67 [settings] => Array ( ) ) [2] => Array ( [value] => <p>Традиционно в начале года мы подводим итоги ушедшего периода и сравниваем долгосрочные доходности и риск популярных инвестиционных инструментов. </p> <h2>Список активов</h2> <p><strong>Активы в рублях</strong></p> <ul> <li>Акции РФ (Индекс Мосбиржи полной доходности - MCFTR)</li> <li>Недвижимость в Москве (стоимость квадратного метра, вторичная недвижимость)</li> <li>Облигации федерального займа РФ (Индекс - RGBI TR)</li> <li>Корпоративные облигации РФ (индекс - RUCBTRNS)</li> <li>Депозиты в рублях в крупных банках (<a href="https://rostsber.ru/backend/publish/banks/deposits/deposit_index.html" rel="nofollow">Индекс депозитов TOP-10</a> – OKID10)</li> <li>Депозиты в рублях во всех банках (<a href="https://rostsber.ru/backend/publish/banks/deposits/deposit_index_vb.html" rel="nofollow">Индекс депозитов – все банки</a> - OKID)</li> <li>Денежные фонды (Индекс биржевого денежного рынка - RUSFAR)</li> </ul> <p><strong>Активы в долларах США</strong></p> <ul> <li>Акции США (Индекс S&P 500 TR)</li> <li>Казначейские облигации США (Индекс ICE U.S Treasury Core Bond - IDCOTCTR)</li> <li>Недвижимость США (Индекс REIT - FNER)</li> <li>Корпоративные облигации США (Индекс S&P 500 bonds - SP500BDT)</li> <li>Золото (цены спот)</li> <li>Серебро (цены спот)</li> <li>Биткоин (BTC)</li> </ul> <p><strong>Валюты</strong></p> <ul> <li>Доллар США</li> <li>Евро</li> <li>Юань</li> </ul> <p>Для удобства доходности всех активов рассчитаны в рублях и сравниваются с российской инфляцией.<br></p> <h2>Что нового в этом году?</h2> <p>Нам удалось получить более глубокую историю российских депозитов в TOP-10 банков (с 1996 года). Поэтому теперь <strong>Индекс депозитов TOP-10</strong> (OKID10.INDX) присутствует на самом длинном 20-летнем промежутке сравнения. Кроме того, мы добавили его на Границу эффективности. Теперь это самый консервативный вид актива с очень низкой волатильностью.</p> <p></p> <h3><strong>Примечания</strong></h3> <ul><li>Некоторые виды активов отсутствуют на диаграмме за 20 лет, так как у них не хватает исторических данных (биткоин, Индекс депозитов во всех банках и др.)</li><li>На столбчатых диаграммах присутствует пунктир, который показывает доходность доллара США. Таким образом можно понять, чему равна долларовая доходность любого актива в обзоре</li><li>Во всех столбчатых диаграммах представлены номинальные доходности инвестиционных инструментов</li><li>Валюта к инвестиционным активам не относится. Но многие инвесторы до сих пор считают её выгодным (?) видом вложений. Поэтому в обзоре есть 3 вида валют: доллар США, евро и юань</li></ul> [field] => 3 [settings] => Array ( ) ) [3] => Array ( [child_layouts] => Array ( [0] => Array ( [layout] => 7 [content] => Array ( [col1] => Array ( [0] => Array ( [chunk_properties] => Array ( ) [field] => 5 [settings] => Array ( ) ) ) ) [settings] => Array ( [setClass] => gy-5 ) [parent] => 8 [title] => Баннер ) ) [field] => 8 [settings] => Array ( ) ) [4] => Array ( [chunk_properties] => Array ( ) [field] => 5 [settings] => Array ( ) ) [5] => Array ( [child_layouts] => Array ( [0] => Array ( [layout] => 7 [content] => Array ( [col1] => Array ( [0] => Array ( [value] => <h2>Инфляция в 2025 году</h2> <p>В 2025 году инфляция снизилась до 5,7%. Это существенно ниже долгосрочного среднего за последние 20 лет (7,7%). </p> <h2>Доходности активов за 2025 год</h2> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_1.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_1.png"></figure> <p><em>Рис 1. Доходность активов за 1 год (2025)</em></p> <h2>Доходность активов за 10 лет (2016 - 2025)</h2> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_2.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_2.png"></figure> <p><em><br></em></p> <p><em>Рис 2. Доходность активов за 10 лет (2016 - 2025)</em></p> <h2>Доходность активов за 20 лет (2006–2025)</h2> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_4.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_4.png"></figure> <p><em></em><em>Рис 3. Доходность активов за 20 лет (2006 – 2025)</em></p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_13.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_13.png"></figure> <p><em></em><em>Рис 4. Накопленный доход активов за 20 лет и инфляция. Логарифмическая шкала</em></p> <p>Ниже приведена таблица с доходностями за разные промежутки времени и показателями риска на промежутке 20 лет.</p> <table> <tbody><tr> <td></td> <td><strong>ОФЗ</strong></td> <td><strong>Корпоративные облигации</strong></td> <td><strong>Депозиты TOP10</strong></td> <td><strong>Акции РФ</strong></td> <td><strong>Акции США</strong></td> <td><strong>Облигации США</strong></td> <td><strong>Недвижимость США</strong></td> <td><strong>Недвижимость РФ</strong></td> <td><strong>Золото</strong></td> <td><strong>Серебро</strong></td> <td><strong>Долл. США</strong></td> <td><strong>Евро</strong></td> <td><strong>Юань</strong></td> </tr> <tr> <td>Доходность 1 год</td> <td>23,1%</td> <td>26,5%</td> <td>18,7%</td> <td>2,9%</td> <td>-9,3%</td> <td>-17,4%</td> <td>-21,3%</td> <td>15,3%</td> <td>26,8%</td> <td>85,8%</td> <td>-23,1%</td> <td>-13,2%</td> <td>-16,9%</td> </tr> <tr> <td>Доходность 5 лет</td> <td>3,7%</td> <td>8,3%</td> <td>10,5%</td> <td>4,2%</td> <td>15,7%</td> <td>1,3%</td> <td>6,0%</td> <td>11,4%</td> <td>19,3%</td> <td>23,1%</td> <td>1,1%</td> <td>0,3%</td> <td>-0,3%</td> </tr> <tr> <td>Доходность 10 лет</td> <td>7,5%</td> <td>9,5%</td> <td>9,0%</td> <td>11,9%</td> <td>15,6%</td> <td>4,1%</td> <td>6,5%</td> <td>7,0%</td> <td>15,9%</td> <td>18,6%</td> <td>0,7%</td> <td>1,5%</td> <td>-0,1%</td> </tr> <tr> <td>Доходность 20 лет</td> <td>8,0%</td> <td>8,7%</td> <td>9,1%</td> <td>10,3%</td> <td>16,7%</td> <td>9,7%</td> <td>12,0%</td> <td>10,3%</td> <td>16,9%</td> <td>16,6%</td> <td>5,1%</td> <td>5,1%</td> <td>5,9%</td> </tr> <tr> <td>Риск (СКО доходности)</td> <td>9,0%</td> <td>5,4%</td> <td>0,9%</td> <td>27,8%</td> <td>24,2%</td> <td>20,8%</td> <td>30,2%</td> <td>7,0%</td> <td>28,7%</td> <td>43,0%</td> <td>18,9%</td> <td>18,3%</td> <td>18,9%</td> </tr> <tr> <td>CVAR</td> <td>16,2%</td> <td>12,6%</td> <td>-4,7%</td> <td>64,5%</td> <td>33,8%</td> <td>34,8%</td> <td>39,5%</td> <td>5,7%</td> <td>25,7%</td> <td>39,9%</td> <td>26,6%</td> <td>34,2%</td> <td>29,4%</td> </tr> <tr> <td>Макс. просадка</td> <td>-22,8%</td> <td>-16,6%</td> <td>0,0%</td> <td>-67,9%</td> <td>-49,0%</td> <td>-44,4%</td> <td>-57,7%</td> <td>-12,7%</td> <td>-43,7%</td> <td>-52,6%</td> <td>-39,2%</td> <td>-42,5%</td> <td>-41,8%</td> </tr> <tr> <td>Дата макс. просадки</td> <td>2022-02</td> <td>2009-01</td> <td>2006-01</td> <td>2008-11</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td>2009-03</td> <td>2018-03</td> <td>2022-06</td> <td>2013-12</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> </tr> </tbody></table> <h2>Граница эффективности: риск и доходность</h2> <p>На <strong>Границе эффективности</strong> отображены портфели из комбинаций основных активов. По оси Х - риск, по оси Y - среднегодовая доходность на промежутке 20 лет (2006–2025). Риск в данном случае – это стандартное отклонение доходности (волатильность).</p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_14.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_14.png"></figure> <p><em>Рис 5. Граница эффективности. Риск и доходность активов за 20 лет (2006 – 2025)</em></p> <p>За год долгосрочная доходность активов заметно изменилась. Риск тоже изменился, но в гораздо меньшей степени. Эти изменения можно отследить на следующем графике.</p> <figure><em><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_16.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_16.png"></em></figure> <p><em>Рис 6. Среднегодовая доходность и риск за 20-летние промежутки: маркер "Х" 2005 - 2024, маркер "О" 2006 - 2025</em></p> <h2>Скользящие реальные доходности (5 лет)</h2> <p>На всех графиках этого раздела представлена скользящая 5-летняя <strong>реальная доходность</strong> (доходность за вычетом инфляции) в рублях.</p> <p>Популярные фонды ликвидности (фонды денежного рынка), следующие индексу RUONIA или индексу RUSFAR, по результатам 5-лекти остаются лидерами по доходности.<br>Но, история показывает, что обычно эти инструменты проигрывают и облигациям и даже депозитам. Скорее всего, так и будет, когда ЦБ снизит ставки.</p> <p>Корпоративные облигации РФ несмотря на впечатляющий рост в 2025 году пока не отыграли всего падения, которое происходило с 2022 года.</p> <p>Депозиты (индекс OKID) показывают на удивление стабильные результаты и обгонят инфляцию на несколько процентов. Но это верно лишь для лучших депозитов в малых банках. Если брать только депозиты в TOP-10 (индекс OKID10), то они "стабильно" отстают от инфляции в последние годы.</p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_31.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_31.png"></figure> <p><em>Рис 7. Скользящая реальная доходность, 5 лет: инструменты с фиксированной доходностью: депозиты (OKID), депозиты в банках TOP10 (OKID10), облигации (RUCBTRNS), фонды ликвидности (RUSFAR)</em></p> <p>ОФЗ сильно отстали по долгосрочной доходности от корпоративных облигаций. В индекс RGBITR входят более длинные облигации по сравнению с бумагами из корпоративного индекса RUCBTRNS. Поэтому индекс ОФЗ гораздо более волатилен и чувствителен к изменению ключевой ставки.</p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_32.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_32.png"></figure> <p><em>Рис 8. Скользящая реальная доходность, 5 лет: индекс ОФЗ (RGBITR) и индекс корпоративных облигаций (RUCBTRNS)</em></p> <p>С 2023 года Индекс американских акций S&P 500 опережает Индекс Мосбиржи. Опережение это вряд ли устойчивое. Уже через год-два они снова могут поменяться местами, как это уже происходило много раз.</p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_33.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_33.png"></figure> <p><em>Рис 9. Скользящая реальная доходность, 5 лет: Индекс Московской биржи полной доходности (MCFTR) и Индекс S&P500TR (SP500TR)</em></p> <p>Золото - фаворит последних лет. Его долгосрочная доходность после вычета инфляции опережает доходность акций. Но история показывает, что так было не всегда. Примерно половину времени акции лидировали.</p> <p>У золота были достаточно длинные периоды, когда оно показывало доходность хуже инфляции. Об этом не стоит забывать. Главная особенность золота - низкая корреляция с акциями. Поэтому в сбалансированных портфелях всегда присутствует и золото, и акции.</p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_34.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_34.png"></figure> <p><em>Рис 10. Скользящая реальная доходность, 5 лет: физическое золото (Спотовый контракт) и российские акции (MCFTR)</em></p> <p>Цены на серебро показали в 2025 году впечатляющий рост (+85%). Но, если посмотреть на долгосрочную доходность, выясняется, что доходность серебра лишь "догнали" золото и примерно сравнялись на 5-летнем промежутке.</p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_35.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_35.png"></figure> <p><br></p> <p>Рис 11. <em>Скользящая реальная доходность, 5 лет:</em> золото и серебро</p> <p>После устранение "валютных коридоров" ЦБ и перехода к плавающему курсу рубля в 2015 году долгосрочная реальная доходность доллара примерно равна нулю. Но часто бывает отрицательной. </p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_36.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_36.png"></figure> <p><em>Рис 12. Скользящая реальная доходность, 5 лет: Доллар США (USDRUB)</em></p> <p>В истории биткоина не было ни одного 5-летнего периода, когда реальная доходность была меньше нуля. Сильное снижение криптовалюты в 2025 году это правило не нарушает. Среднегодовая доходность BTC за последние 5 лет равна 16%.</p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_37.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_37.png"></figure> <p><em>Рис 13. Скользящая реальная доходность, 5 лет: криптовалюта биткоин (BTC)</em></p> <p>Ежегодные колебания доходности биткоина снижаются из года в год, хотя всё еще остаются очень высокими. </p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_38.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_38.png"></figure> <p><em>Рис 14.Стандартное отклонение годовой доходности биткоина (BTC)</em></p> <p>Эфир (ETH) - вторая по капитализация криптовалюта... своего рода "цифровое серебро". Корреляция с биткоином высокая и вполне сравнимые доходности. Особенно в последние годы.</p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_39.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_39.png"></figure> <p><em>Рис 15. Скользящая реальная доходность, 5 лет: криптовалюты биткоин (BTC) и эфир (ETH)</em></p> <h2>Скользящая корреляция</h2> <p>Доходность меняется сильно от года к году и даже долгосрочные средние меняются. Долгосрочная корреляция заметно более стабильна. Ни один из сравниваемых ниже активов не имеет корреляцию с российскими акциями выше 0,6. Большинство же из них - существенно ниже 0,5. Корреляция золота с акциями стабильно держится в районе нуля. Это открывает хорошие возможности для снижения риска и повышения дохода.</p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_25.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_25.png"></figure> <p><em>Рис 14. С</em><em>кользящая корреляция (10 лет) между Индексом Мосбиржи и другими видами активов: акции США, ОФЗ, корпоративные облигации РФ, золото</em></p> <h2>Дорого или дешево? CAPE 10 Шиллера</h2> <p>Высокие исторические доходности некоторых индексов могут произвести неправильное впечатление. Коэффициент Шиллера (его называют так же циклическим P/E или CAPE10) показывает на сколько высоки или низки цены акций на мировых рынках по сравнению с прибылью, которую получают компании.</p> <p>Уже несколько лет рынки США и Индии оспаривают между собой звание "самого дорого рынка планеты". В 2025 году США снова вырвались вперед по дороговизне. Многие уже назвали это "ИИ пузырем" и предрекают его скорое схлопывание. </p> <p>Низкий коэффициент Шиллера у Польши, Турции, Китая и Бразилии. Скорее всего, где-то близко к ним находится и Россия. России на графике с коэффициентом Шиллера нет, так как российские компании в большинстве своём не публикуют отчетность по МСФО после 2022 года.<br></p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_26.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_26.png"></figure> <p><em>Рис 15. CAPE 10 Шиллера для основных фондовых рынков мира (2015–2025)</em><br></p> <h2>Расчеты и графики в формате Jupyter Notebook</h2> <p>Расчеты и графики подготовлены с помощью финансовой библиотеки с открытым кодом okama.</p> <figure style="outline: 0px !important; position: relative; box-sizing: border-box; padding: 0px 0px 0px 10px; margin: 0px 0px 1em; clear: both;"><a title="Google Colab" href="https://colab.research.google.com/github/mbk-dev/publications_RUS/blob/main/16%20compare_CAGR_of_assets_2025.ipynb" rel="noopener" target="_blank"><img title="Open and Execute in Google Colaboratory" src="https://colab.research.google.com/assets/colab-badge.svg" alt="Open in Colab" data-src="https://colab.research.google.com/assets/colab-badge.svg" style="border: 0px; outline: 0px !important; box-sizing: border-box; max-width: 100%; height: auto !important; vertical-align: middle;"></a></figure> <p>Для расчетов и создания графиков этой статьи использовалась open source библиотека <strong>okama</strong> для Python.</p> <p><a href="https://colab.research.google.com/github/mbk-dev/publications_RUS/blob/main/16%20compare_CAGR_of_assets_2025.ipynb" rel="nofollow" target="_blank">Запустить ноутбук с расчетами в формате Jupyter Notebook</a> на Google Colab.</p> [field] => 3 [settings] => Array ( ) ) ) ) [settings] => Array ( [setClass] => ) [parent] => 8 [title] => Продолжение статьи ) ) [field] => 8 [settings] => Array ( ) ) [6] => Array ( [value] => <h2>Инфляция в 2025 году</h2> <p>В 2025 году инфляция снизилась до 5,7%. Это существенно ниже долгосрочного среднего за последние 20 лет (7,7%). </p> <h2>Доходности активов за 2025 год</h2> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_1.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_1.png"></figure> <p><em>Рис 1. Доходность активов за 1 год (2025)</em></p> <h2>Доходность активов за 10 лет (2016 - 2025)</h2> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_2.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_2.png"></figure> <p><em><br></em></p> <p><em>Рис 2. Доходность активов за 10 лет (2016 - 2025)</em></p> <h2>Доходность активов за 20 лет (2006–2025)</h2> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_4.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_4.png"></figure> <p><em></em><em>Рис 3. Доходность активов за 20 лет (2006 – 2025)</em></p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_13.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_13.png"></figure> <p><em></em><em>Рис 4. Накопленный доход активов за 20 лет и инфляция. Логарифмическая шкала</em></p> <p>Ниже приведена таблица с доходностями за разные промежутки времени и показателями риска на промежутке 20 лет.</p> <table> <tbody><tr> <td></td> <td><strong>ОФЗ</strong></td> <td><strong>Корпоративные облигации</strong></td> <td><strong>Депозиты TOP10</strong></td> <td><strong>Акции РФ</strong></td> <td><strong>Акции США</strong></td> <td><strong>Облигации США</strong></td> <td><strong>Недвижимость США</strong></td> <td><strong>Недвижимость РФ</strong></td> <td><strong>Золото</strong></td> <td><strong>Серебро</strong></td> <td><strong>Долл. США</strong></td> <td><strong>Евро</strong></td> <td><strong>Юань</strong></td> </tr> <tr> <td>Доходность 1 год</td> <td>23,1%</td> <td>26,5%</td> <td>18,7%</td> <td>2,9%</td> <td>-9,3%</td> <td>-17,4%</td> <td>-21,3%</td> <td>15,3%</td> <td>26,8%</td> <td>85,8%</td> <td>-23,1%</td> <td>-13,2%</td> <td>-16,9%</td> </tr> <tr> <td>Доходность 5 лет</td> <td>3,7%</td> <td>8,3%</td> <td>10,5%</td> <td>4,2%</td> <td>15,7%</td> <td>1,3%</td> <td>6,0%</td> <td>11,4%</td> <td>19,3%</td> <td>23,1%</td> <td>1,1%</td> <td>0,3%</td> <td>-0,3%</td> </tr> <tr> <td>Доходность 10 лет</td> <td>7,5%</td> <td>9,5%</td> <td>9,0%</td> <td>11,9%</td> <td>15,6%</td> <td>4,1%</td> <td>6,5%</td> <td>7,0%</td> <td>15,9%</td> <td>18,6%</td> <td>0,7%</td> <td>1,5%</td> <td>-0,1%</td> </tr> <tr> <td>Доходность 20 лет</td> <td>8,0%</td> <td>8,7%</td> <td>9,1%</td> <td>10,3%</td> <td>16,7%</td> <td>9,7%</td> <td>12,0%</td> <td>10,3%</td> <td>16,9%</td> <td>16,6%</td> <td>5,1%</td> <td>5,1%</td> <td>5,9%</td> </tr> <tr> <td>Риск (СКО доходности)</td> <td>9,0%</td> <td>5,4%</td> <td>0,9%</td> <td>27,8%</td> <td>24,2%</td> <td>20,8%</td> <td>30,2%</td> <td>7,0%</td> <td>28,7%</td> <td>43,0%</td> <td>18,9%</td> <td>18,3%</td> <td>18,9%</td> </tr> <tr> <td>CVAR</td> <td>16,2%</td> <td>12,6%</td> <td>-4,7%</td> <td>64,5%</td> <td>33,8%</td> <td>34,8%</td> <td>39,5%</td> <td>5,7%</td> <td>25,7%</td> <td>39,9%</td> <td>26,6%</td> <td>34,2%</td> <td>29,4%</td> </tr> <tr> <td>Макс. просадка</td> <td>-22,8%</td> <td>-16,6%</td> <td>0,0%</td> <td>-67,9%</td> <td>-49,0%</td> <td>-44,4%</td> <td>-57,7%</td> <td>-12,7%</td> <td>-43,7%</td> <td>-52,6%</td> <td>-39,2%</td> <td>-42,5%</td> <td>-41,8%</td> </tr> <tr> <td>Дата макс. просадки</td> <td>2022-02</td> <td>2009-01</td> <td>2006-01</td> <td>2008-11</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td>2009-03</td> <td>2018-03</td> <td>2022-06</td> <td>2013-12</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> </tr> </tbody></table> <h2>Граница эффективности: риск и доходность</h2> <p>На <strong>Границе эффективности</strong> отображены портфели из комбинаций основных активов. По оси Х - риск, по оси Y - среднегодовая доходность на промежутке 20 лет (2006–2025). Риск в данном случае – это стандартное отклонение доходности (волатильность).</p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_14.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_14.png"></figure> <p><em>Рис 5. Граница эффективности. Риск и доходность активов за 20 лет (2006 – 2025)</em></p> <p>За год долгосрочная доходность активов заметно изменилась. Риск тоже изменился, но в гораздо меньшей степени. Эти изменения можно отследить на следующем графике.</p> <figure><em><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_16.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_16.png"></em></figure> <p><em>Рис 6. Среднегодовая доходность и риск за 20-летние промежутки: маркер "Х" 2005 - 2024, маркер "О" 2006 - 2025</em></p> <h2>Скользящие реальные доходности (5 лет)</h2> <p>На всех графиках этого раздела представлена скользящая 5-летняя <strong>реальная доходность</strong> (доходность за вычетом инфляции) в рублях.</p> <p>Популярные фонды ликвидности (фонды денежного рынка), следующие индексу RUONIA или индексу RUSFAR, по результатам 5-лекти остаются лидерами по доходности.<br>Но, история показывает, что обычно эти инструменты проигрывают и облигациям и даже депозитам. Скорее всего, так и будет, когда ЦБ снизит ставки.</p> <p>Корпоративные облигации РФ несмотря на впечатляющий рост в 2025 году пока не отыграли всего падения, которое происходило с 2022 года.</p> <p>Депозиты (индекс OKID) показывают на удивление стабильные результаты и обгонят инфляцию на несколько процентов. Но это верно лишь для лучших депозитов в малых банках. Если брать только депозиты в TOP-10 (индекс OKID10), то они "стабильно" отстают от инфляции в последние годы.</p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_31.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_31.png"></figure> <p><em>Рис 7. Скользящая реальная доходность, 5 лет: инструменты с фиксированной доходностью: депозиты (OKID), депозиты в банках TOP10 (OKID10), облигации (RUCBTRNS), фонды ликвидности (RUSFAR)</em></p> <p>ОФЗ сильно отстали по долгосрочной доходности от корпоративных облигаций. В индекс RGBITR входят более длинные облигации по сравнению с бумагами из корпоративного индекса RUCBTRNS. Поэтому индекс ОФЗ гораздо более волатилен и чувствителен к изменению ключевой ставки.</p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_32.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_32.png"></figure> <p><em>Рис 8. Скользящая реальная доходность, 5 лет: индекс ОФЗ (RGBITR) и индекс корпоративных облигаций (RUCBTRNS)</em></p> <p>С 2023 года Индекс американских акций S&P 500 опережает Индекс Мосбиржи. Опережение это вряд ли устойчивое. Уже через год-два они снова могут поменяться местами, как это уже происходило много раз.</p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_33.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_33.png"></figure> <p><em>Рис 9. Скользящая реальная доходность, 5 лет: Индекс Московской биржи полной доходности (MCFTR) и Индекс S&P500TR (SP500TR)</em></p> <p>Золото - фаворит последних лет. Его долгосрочная доходность после вычета инфляции опережает доходность акций. Но история показывает, что так было не всегда. Примерно половину времени акции лидировали.</p> <p>У золота были достаточно длинные периоды, когда оно показывало доходность хуже инфляции. Об этом не стоит забывать. Главная особенность золота - низкая корреляция с акциями. Поэтому в сбалансированных портфелях всегда присутствует и золото, и акции.</p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_34.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_34.png"></figure> <p><em>Рис 10. Скользящая реальная доходность, 5 лет: физическое золото (Спотовый контракт) и российские акции (MCFTR)</em></p> <p>Цены на серебро показали в 2025 году впечатляющий рост (+85%). Но, если посмотреть на долгосрочную доходность, выясняется, что доходность серебра лишь "догнали" золото и примерно сравнялись на 5-летнем промежутке.</p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_35.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_35.png"></figure> <p><br></p> <p>Рис 11. <em>Скользящая реальная доходность, 5 лет:</em> золото и серебро</p> <p>После устранение "валютных коридоров" ЦБ и перехода к плавающему курсу рубля в 2015 году долгосрочная реальная доходность доллара примерно равна нулю. Но часто бывает отрицательной. </p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_36.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_36.png"></figure> <p><em>Рис 12. Скользящая реальная доходность, 5 лет: Доллар США (USDRUB)</em></p> <p>В истории биткоина не было ни одного 5-летнего периода, когда реальная доходность была меньше нуля. Сильное снижение криптовалюты в 2025 году это правило не нарушает. Среднегодовая доходность BTC за последние 5 лет равна 16%.</p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_37.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_37.png"></figure> <p><em>Рис 13. Скользящая реальная доходность, 5 лет: криптовалюта биткоин (BTC)</em></p> <p>Ежегодные колебания доходности биткоина снижаются из года в год, хотя всё еще остаются очень высокими. </p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_38.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_38.png"></figure> <p><em>Рис 14.Стандартное отклонение годовой доходности биткоина (BTC)</em></p> <p>Эфир (ETH) - вторая по капитализация криптовалюта... своего рода "цифровое серебро". Корреляция с биткоином высокая и вполне сравнимые доходности. Особенно в последние годы.</p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_39.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_39.png"></figure> <p><em>Рис 15. Скользящая реальная доходность, 5 лет: криптовалюты биткоин (BTC) и эфир (ETH)</em></p> <h2>Скользящая корреляция</h2> <p>Доходность меняется сильно от года к году и даже долгосрочные средние меняются. Долгосрочная корреляция заметно более стабильна. Ни один из сравниваемых ниже активов не имеет корреляцию с российскими акциями выше 0,6. Большинство же из них - существенно ниже 0,5. Корреляция золота с акциями стабильно держится в районе нуля. Это открывает хорошие возможности для снижения риска и повышения дохода.</p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_25.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_25.png"></figure> <p><em>Рис 14. С</em><em>кользящая корреляция (10 лет) между Индексом Мосбиржи и другими видами активов: акции США, ОФЗ, корпоративные облигации РФ, золото</em></p> <h2>Дорого или дешево? CAPE 10 Шиллера</h2> <p>Высокие исторические доходности некоторых индексов могут произвести неправильное впечатление. Коэффициент Шиллера (его называют так же циклическим P/E или CAPE10) показывает на сколько высоки или низки цены акций на мировых рынках по сравнению с прибылью, которую получают компании.</p> <p>Уже несколько лет рынки США и Индии оспаривают между собой звание "самого дорого рынка планеты". В 2025 году США снова вырвались вперед по дороговизне. Многие уже назвали это "ИИ пузырем" и предрекают его скорое схлопывание. </p> <p>Низкий коэффициент Шиллера у Польши, Турции, Китая и Бразилии. Скорее всего, где-то близко к ним находится и Россия. России на графике с коэффициентом Шиллера нет, так как российские компании в большинстве своём не публикуют отчетность по МСФО после 2022 года.<br></p> <figure><img src="/assets/images/publications/2026/01/image_26.png" data-src="assets/images/publications/2026/01/image_26.png"></figure> <p><em>Рис 15. CAPE 10 Шиллера для основных фондовых рынков мира (2015–2025)</em><br></p> <h2>Расчеты и графики в формате Jupyter Notebook</h2> <p>Расчеты и графики подготовлены с помощью финансовой библиотеки с открытым кодом okama.</p> <figure style="outline: 0px !important; position: relative; box-sizing: border-box; padding: 0px 0px 0px 10px; margin: 0px 0px 1em; clear: both;"><a title="Google Colab" href="https://colab.research.google.com/github/mbk-dev/publications_RUS/blob/main/16%20compare_CAGR_of_assets_2025.ipynb" rel="noopener" target="_blank"><img title="Open and Execute in Google Colaboratory" src="https://colab.research.google.com/assets/colab-badge.svg" alt="Open in Colab" data-src="https://colab.research.google.com/assets/colab-badge.svg" style="border: 0px; outline: 0px !important; box-sizing: border-box; max-width: 100%; height: auto !important; vertical-align: middle;"></a></figure> <p>Для расчетов и создания графиков этой статьи использовалась open source библиотека <strong>okama</strong> для Python.</p> <p><a href="https://colab.research.google.com/github/mbk-dev/publications_RUS/blob/main/16%20compare_CAGR_of_assets_2025.ipynb" rel="nofollow" target="_blank">Запустить ноутбук с расчетами в формате Jupyter Notebook</a> на Google Colab.</p> [field] => 3 [settings] => Array ( ) ) [7] => Array ( [child_layouts] => Array ( [0] => Array ( [layout] => 7 [content] => Array ( [col1] => Array ( [0] => Array ( [value] => <h4>Консультация</h4> <p>Наши специалисты помогут найти решение для любой ситуации, связанной с инвестициями, личными или семейными финансами, оформлением налогов.</p> [field] => 3 [settings] => Array ( ) ) [1] => Array ( [value] => [[~1493]] [field] => 17 [settings] => Array ( [text] => Записаться на консультацию ) ) ) ) [settings] => Array ( [setClass] => ) [parent] => 8 ) ) [field] => 8 [settings] => Array ( ) ) [8] => Array ( [value] => <h4>Консультация</h4> <p>Наши специалисты помогут найти решение для любой ситуации, связанной с инвестициями, личными или семейными финансами, оформлением налогов.</p> [field] => 3 [settings] => Array ( ) ) [9] => Array ( [value] => [[~1493]] [field] => 17 [settings] => Array ( [text] => Записаться на консультацию ) ) ) [fieldcounts] => Array ( [8] => 4 [67] => 1 [3] => 3 [5] => 1 [17] => 1 ) [_isContentBlocks] => 1 ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => Доходность, Инфляция, Риск, Акции, Облигации, Недвижимость, Золото, Серебро, Криптовалюта, Биткоин, граница эффективности, Корреляция, Фонды ликвидности [idx] => 1 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 1555 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Доходность активов 2025: акции, облигации, депозиты, недвижимость, золото, криптовалюта [longtitle] => Доходность активов 2025: акции, облигации, депозиты, недвижимость, золото, криптовалюта [description] => Доходность и риск популярных видов инвестиций: акции, облигации, золото, серебро, недвижимость и валюта по состоянию на начало 2025 года. Сравниваем между собой российские и зарубежные виды инвестиций. Что было самым доходным вложением в 2024 году? [alias] => returns2025 [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 29 [isfolder] => 0 [introtext] => Доходность и риск популярных видов инвестиций: акции, облигации, золото, серебро, недвижимость и валюта по состоянию на начало 2025 года. [richtext] => 1 [template] => 59 [menuindex] => 241 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 3 [createdon] => 1736504910 [editedby] => 3 [editedon] => 1737110723 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1737110460 [publishedby] => 3 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/stocks/returns2025.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/stocks/returns2025.html ) [contentblocks] => Array ( [content] => [{"layout":3,"content":{"main":[{"child_layouts":[{"layout":7,"content":{"col1":[{"value":"https://rutube.ru/play/embed/2888b8049d550044357e6226726734d0","field":67,"settings":[]},{"value":"<p>Каждый год мы подводим итоги по результатам, которые показали популярные виды активов, используемые инвесторами при создании инвестиционных портфелей. Пора выяснить, что было наиболее выгодным в 2024 году и на более длинных промежутках времени.</p><h2>Список активов</h2>\n<p><strong>Активы в рублях</strong></p><ul> <li>Акции РФ (Индекс Мосбиржи полной доходности - MCFTR)</li> <li>Недвижимость в Москве (стоимость квадратного метра, вторичная недвижимость)</li> <li>Облигации федерального займа РФ (Индекс - RGBI TR)</li> <li>Корпоративные облигации РФ (индекс - RUCBTRNS)</li> <li>Депозиты в рублях в крупных банках (<a href=\"https://rostsber.ru/backend/publish/banks/deposits/deposit_index.html\" rel=\"nofollow\">Индекс депозитов TOP-10</a> – OKID10)</li> <li>Депозиты в рублях во всех банках (<a href=\"https://rostsber.ru/backend/publish/banks/deposits/deposit_index_vb.html\" rel=\"nofollow\">Индекс депозитов – все банки</a> - OKID)</li> <li>Денежные фонды (Индекс биржевого денежного рынка - RUSFAR)</li></ul>\n<p><strong>Активы в долларах США</strong></p><ul> <li>Акции США (Индекс S&P 500 TR)</li> <li>Казначейские облигации США (Индекс ICE U.S Treasury Core Bond - IDCOTCTR)</li> <li>Недвижимость США (Индекс REIT - FNER)</li> <li>Корпоративные облигации США (Индекс S&P 500 bonds - SP500BDT)</li> <li>Золото (цены спот)</li> <li>Серебро (цены спот)</li> <li>Биткоин (BTC)</li></ul>\n<p><strong>Валюты</strong></p><ul> <li>Доллар США</li> <li>Евро</li> <li>Юань</li></ul>\n<p>Для удобства доходности всех активов рассчитаны в рублях и сравниваются с российской инфляцией.<br></p><h2>Что нового в этом году?</h2>\n<p>С 2024 года я делаю сравнение доходностей по принципу \"много графиков – мало текста\". Несколько больше подробностей есть в <a href=\"https://rutube.ru/video/2888b8049d550044357e6226726734d0/\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow\">видеоверсии этого обзора</a>.</p>\n<p>К списку добавлены два новых вида активов: биткоин (BTC) и денежные фонды (в виде индекса RUSFAR). Мы рассматриваем доходности популярных видов вложений. И биткоин, и фонды денежного рынка очень популярны. </p><h3>Криптовалюта и биткоин</h3>\n<p>В связи с появлением на графиках доходности криптовалюты, многих может ждать сюрприз. Биткоин - самая старая и самая популярная криптовалюта. Исторические данные по BTC есть с 2012 года. Поэтому в 20-летние графики биткоин не вошел. </p><div class=\"alert alert-primary\" role=\"alert\"> <p><strong></strong>Про биткоин стоит добавить немного подробнее. Примерно 2 года назад мы начали использовать криптовалюту в качестве одного из компонентов создаваемых инвестиционных портфелей. До этого я лично и члены нашей команды скептически относились к этому виду активов. Но времена меняются, изменилась правовая сторона вопроса, становится больше исторических данных, меняются и мои личные взгляды. Так что теперь BTC - хоть и очень рискованный, но вполне полноценный компонент инвестиционных стратегий проекта \"Рост Сбережений\". Более подробно, почему мы приняли такое решение, я напишу в отдельном материале.</p></div>\n<p class=\"fs-sm\"><br></p><h2><strong>Примечание</strong></h2>\n<p>Валюта, конечно, к инвестиционным активам не относится. Но многие инвесторы до сих пор считают её выгодным (?) видом вложений. Поэтому в обзоре есть 3 вида валют: доллар США, евро и юань.</p>\n<p>На столбчатых диаграммах присутствует пунктир, который показывает доходность доллара США. Таким образом можно понять, чему равна долларовая доходность любого актива в обзоре.</p>\n<p>Во всех столбчатых диаграммах представлены номинальные доходности инвестиционных инструментов.</p>","field":3,"settings":[]}]},"settings":{"setClass":""},"parent":8,"title":"Начало"}],"field":8,"settings":[]},{"child_layouts":[{"layout":7,"content":{"col1":[{"chunk_properties":{},"field":5,"settings":[]}]},"settings":{"setClass":"gy-5"},"parent":8,"title":"Баннер"}],"field":8,"settings":[]},{"child_layouts":[{"layout":7,"content":{"col1":[{"value":"<h2>Инфляция в 2024 году</h2>\n<p>В 2024 году инфляция достигла – 9,52%. Это довольно близко от среднего значения годовой инфляции за последние 20 лет: 8,12%.</p><h2>Доходности активов за 2024 год</h2><figure><img src=\"/assets/images/publications/2025/1-jan/return/pic1_one_year.png\" data-src=\"assets/images/publications/2025/1-jan/return/pic1_one_year.png\"></figure>\n<p><em>Рис 1. Доходность активов за 1 год (2024)</em></p><h2>Доходность активов за 10 лет (2015 - 2024)</h2><figure><img src=\"/assets/images/publications/2025/1-jan/return/10years.png\" data-src=\"assets/images/publications/2025/1-jan/return/10years.png\"></figure>\n<p><em>Рис 2. Доходность активов за 10 лет (2024)</em></p><h2>Доходность активов за 20 лет (2005–2024)</h2><figure><img src=\"/assets/images/publications/2025/1-jan/return/20years.png\" data-src=\"assets/images/publications/2025/1-jan/return/20years.png\"></figure>\n<p><em></em><em>Рис 3. Доходность активов за 20 лет (2005 – 2025)</em></p><figure><img src=\"/assets/images/publications/2025/1-jan/return/20years_chart.png\" data-src=\"assets/images/publications/2025/1-jan/return/20years_chart.png\"></figure>\n<p><em></em><em>Рис 4. Накопленный доход активов за 20 лет и инфляция. Логарифмическая шкала</em></p>\n<p>Ниже приведена таблица с доходностями за разные промежутки времени и показателями риска на промежутке 20 лет.</p> <table> <thead> <tr> <th> </th> <th> ОФЗ </th> <th> Корпоративные облигации </th> <th> Российские акции </th> <th> Акции США </th> <th> Облигации США </th> <th> Недвижимость США </th> <th> Недвижимость РФ </th> <th> Золото </th> <th> Серебро </th> <th> USD </th> <th> EUR </th> <th> CNY </th> <th> Инфляция </th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td><strong>Доходность 1 год</strong></td> <td>-2,09%</td> <td>4,15%</td> <td>1,63%</td> <td>41,74%</td> <td>15,95%</td> <td>18,95%</td> <td>-3,13%</td> <td>44,40%</td> <td>36,54%</td> <td>13,35%</td> <td>6,97%</td> <td>6,78%</td> <td>9,51%</td> </tr> <tr> <td><strong>Доходность 5 лет</strong></td> <td>1,09%</td> <td>5,37%</td> <td>6,53%</td> <td>26,48%</td> <td>11,21%</td> <td>14,06%</td> <td>12,30%</td> <td>23,31%</td> <td>21,54%</td> <td>10,43%</td> <td>8,88%</td> <td>8,68%</td> <td>8,41%</td> </tr> <tr> <td><strong>Доходность 10 лет</strong></td> <td>8,06%</td> <td>8,84%</td> <td>14,77%</td> <td>20,01%</td> <td>8,82%</td> <td>12,28%</td> <td>5,21%</td> <td>14,95%</td> <td>12,86%</td> <td>6,10%</td> <td>4,49%</td> <td>4,01%</td> <td>6,97%</td> </tr> <tr> <td><strong>Доходность 20 лет</strong></td> <td>7,51%</td> <td>7,76%</td> <td>13,63%</td> <td>17,76%</td> <td>11,08%</td> <td>14,24%</td> <td>10,23%</td> <td>16,74%</td> <td>14,69%</td> <td>6,71%</td> <td>5,29%</td> <td>7,10%</td> <td>8,12%</td> </tr> <tr> <td><strong>Риск (СКО) 20 лет</strong></td> <td>8,71%</td> <td>5,20%</td> <td>29,09%</td> <td>23,89%</td> <td>20,66%</td> <td>30,73%</td> <td>6,94%</td> <td>28,33%</td> <td>41,85%</td> <td>18,81%</td> <td>17,97%</td> <td>18,79%</td> <td></td> </tr> <tr> <td><strong>CVAR</strong></td> <td>16,15%</td> <td>12,59%</td> <td>64,49%</td> <td>33,83%</td> <td>34,74%</td> <td>39,54%</td> <td>5,70%</td> <td>25,74%</td> <td>40,07%</td> <td>24,42%</td> <td>34,16%</td> <td>29,35%</td> <td></td> </tr> <tr> <td><strong>Макс. просадка</strong></td> <td>-22,84%</td> <td>-16,61%</td> <td>-67,91%</td> <td>-48,95%</td> <td>-44,39%</td> <td>-57,72%</td> <td>-12,71%</td> <td>-43,68%</td> <td>-52,62%</td> <td>-39,16%</td> <td>-42,52%</td> <td>-41,84%</td> <td></td> </tr> <tr> <td><strong>Дата макс. просадки</strong></td> <td>2022-02</td> <td>2009-01</td> <td>2008-11</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td>2009-03</td> <td>2018-03</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td></td> </tr> </tbody> </table><h2>Граница эффективности: риск и доходность</h2>\n<p>На границе эффективности можно познакомиться со взаимосвязью риска и доходности основных активов на промежутке 20 лет (2005–2024). Пунктиром отражена граница эффективности для двадцатилетнего периода <em>2004 – 2023</em>. Риск в данном случае – это стандартное отклонение доходности (волатильность).</p><figure><img src=\"/assets/images/publications/2025/1-jan/return/ef.png\" data-src=\"assets/images/publications/2025/1-jan/return/ef.png\"></figure>\n<p><em>Рис 5. Граница эффективности. Риск и доходность активов за 20 лет (2005 – 2024)</em></p><h2>Скользящие реальные доходности</h2>\n<p>На всех графиках этого раздела представлена скользящая <strong>реальная доходность</strong> (доходность за вычетом инфляции).</p><figure><img src=\"/assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_fix_retrun.png\" data-src=\"assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_fix_retrun.png\"></figure>\n<p><em>Рис 6. Скользящая реальная доходность, 2 года: инструменты с фиксированной доходностью: депозиты (OKID), облигации (RUCBTRNS), фонды ликвидности (RUSFAR)</em></p><figure><img src=\"/assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_bonds.png\" data-src=\"assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_bonds.png\"></figure>\n<p><em>Рис 7. Скользящая реальная доходность, 2 года: индекс ОФЗ (RGBITR) и индекс корпоративных облигаций (RUCBTRNS)</em></p><figure><img src=\"/assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_moex_sp500.png\" data-src=\"assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_moex_sp500.png\"></figure>\n<p><em>Рис 8. Скользящая реальная доходность, 2 года: Индекс Московской биржи полной доходности (MCFTR) и Индекс S&P500TR (SP500TR)</em></p><figure><img src=\"/assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_gld_moex.png\" data-src=\"assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_gld_moex.png\"></figure>\n<p><em>Рис 9. Скользящая реальная доходность, 2 года: физическое золото (Спотовый контракт) и российские акции (MCFTR)</em></p><figure><img src=\"/assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_usd.png\" data-src=\"assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_usd.png\"></figure>\n<p><em>Рис 10. Скользящая реальная доходность, 10 лет: Доллар США (USDRUB)</em></p>\n<p><strong>Примечание:</strong> В истории реальной доходности довольно мало 10-летних промежутков, где доллар бы обгонял хотя бы рублёвую инфляцию</p><figure><img src=\"/assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_btc.png\" data-src=\"assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_btc.png\"></figure>\n<p><em>Рис 11. Скользящая реальная доходность, 3 года: криптовалюта биткоин (BTC)</em></p>\n<p><strong>Примечание</strong>: В истории биткоина не было пока ни одного 3-летнего промежутка времени, где он бы уступал инфляции (2-летние были).</p><h2>Риск - самое стабильное явление в мире инвестиций</h2>\n<p>Доходность очень волатильна. А вот риск (стандартное отклонение доходности) меняется мало. На графике можно заметить, что риск американских облигаций колебался в узком коридоре 15–17%. При этом американские акции – довольно волатильный актив. У менее волатильных активов колебания риска еще меньше. </p><figure><img src=\"/assets/images/publications/2025/1-jan/return/risk10y.png\" data-src=\"assets/images/publications/2025/1-jan/return/risk10y.png\"></figure>\n<p><em>Рис 12. Скользящее стандартное отклонение доходности (риск), 10 лет: Американские акции американские облигации</em><strong><br></strong></p>\n<p><strong>Примечание</strong>: Риска акций меняется в пределах 14-17%, а риск облигаций - в пределах 3-5%.</p><h2>Скользящая корреляция</h2>\n<p>Долгосрочная корреляция меняется больше, чем риск, но она гораздо стабильнее доходности. Радость для владельцев хорошо диверсифицированных инвестиционных портфелей заключается в том, что ни один из перечисленных активов не имеет корреляцию с российскими акциями выше 0,6. Большинство же из них - существенно ниже 0,5. Корреляция золота с акциями стабильно держится в районе нуля. Это открывает хорошие возможности для снижения риска и повышения дохода.</p><figure><img src=\"/assets/images/publications/2025/1-jan/return/correlation10y.png\" data-src=\"assets/images/publications/2025/1-jan/return/correlation10y.png\"></figure>\n<p><em>Рис 13. С</em><em>кользящая корреляция (10 лет) между Индексом Мосбиржи и другими видами активов: акции США, ОФЗ, корпоративные облигации РФ, золото</em></p><h2>Дорого или дешево? CAPE 10 Шиллера</h2><figure><img src=\"/assets/images/publications/2025/1-jan/return/cape10.png\" data-src=\"assets/images/publications/2025/1-jan/return/cape10.png\"></figure>\n<p><em><br></em></p>\n<p><em>Рис 14. CAPE 10 Шиллера для основных фондовых рынков мира (2015–2025)</em></p>\n<p>Высокие исторические доходности некоторых индексов могут произвести неправильное впечатление. Коэффициент Шиллера (его называют так же циклическим P/E или CAPE10) показывает на сколько высоки или низки цены акций на мировых рынках по сравнению с прибылью, которую получают компании.</p>\n<p>Уже несколько лет рынки США и Индии оспаривают между собой звание \"самого дорого рынка планеты\". Низкий коэффициент Шиллера у Польши, Турции, Китая и Бразилии. Скорее всего, где-то близко к ним находится и Россия.</p>\n<p><strong>Примечание</strong><br>России на графике с коэффициентом Шиллера нет, так как российские компании в большинстве своём не публикуют отчетность по МСФО после 2022 года.</p><h2>Расчеты и графики в формате Jupyter Notebook</h2>\n<p>Расчеты и графики подготовлены с помощью финансовой библиотеки с открытым кодом okama.</p><figure style=\"outline: 0px !important; position: relative; box-sizing: border-box; padding: 0px 0px 0px 10px; margin: 0px 0px 1em; clear: both;\"><a title=\"Google Colab\" href=\"https://colab.research.google.com/github/mbk-dev/publications_RUS/blob/main/15%20compare_CAGR_of_assets_2024.ipynb\" rel=\"noopener\" target=\"_blank\"><img title=\"Open and Execute in Google Colaboratory\" src=\"https://colab.research.google.com/assets/colab-badge.svg\" alt=\"Open in Colab\" data-src=\"https://colab.research.google.com/assets/colab-badge.svg\" style=\"border: 0px; outline: 0px !important; box-sizing: border-box; max-width: 100%; height: auto !important; vertical-align: middle;\"></a></figure>\n<p>Для расчетов и создания графиков этой статьи использовалась open source библиотека <strong>okama</strong> для Python.</p>\n<p><a href=\"https://colab.research.google.com/github/mbk-dev/publications_RUS/blob/main/15%20compare_CAGR_of_assets_2024.ipynb\" rel=\"nofollow\" target=\"_blank\">Запустить ноутбук с расчетами в формате Jupyter Notebook</a> на Google Colab.</p>","field":3,"settings":[]}]},"settings":{"setClass":""},"parent":8,"title":"Продолжение статьи"}],"field":8,"settings":[]}]},"settings":{"setClass":"","setBg":"default","setContainer":"container","setClassInner":"","setCard":"","onOff":""},"parent":0,"title":"Контент статьи"},{"layout":3,"content":{"main":[{"child_layouts":[{"layout":7,"content":{"col1":[{"value":"<h4>Консультация</h4>\n<p>Наши специалисты помогут найти решение для любой ситуации, связанной с инвестициями, личными или семейными финансами, оформлением налогов.</p>","field":3,"settings":[]},{"value":"{1493|url}","field":17,"settings":{"text":"Записаться на консультацию"}}]},"settings":{"setClass":""},"parent":8}],"field":8,"settings":[]}]},"settings":{"setClass":"pt-0","setBg":"default","setContainer":"container","setClassInner":"","setCard":"card","onOff":"off"},"parent":0,"title":"Записаться на консультацию"}] [linear] => Array ( [0] => Array ( [child_layouts] => Array ( [0] => Array ( [layout] => 7 [content] => Array ( [col1] => Array ( [0] => Array ( [value] => https://rutube.ru/play/embed/2888b8049d550044357e6226726734d0 [field] => 67 [settings] => Array ( ) ) [1] => Array ( [value] => <p>Каждый год мы подводим итоги по результатам, которые показали популярные виды активов, используемые инвесторами при создании инвестиционных портфелей. Пора выяснить, что было наиболее выгодным в 2024 году и на более длинных промежутках времени.</p><h2>Список активов</h2> <p><strong>Активы в рублях</strong></p><ul> <li>Акции РФ (Индекс Мосбиржи полной доходности - MCFTR)</li> <li>Недвижимость в Москве (стоимость квадратного метра, вторичная недвижимость)</li> <li>Облигации федерального займа РФ (Индекс - RGBI TR)</li> <li>Корпоративные облигации РФ (индекс - RUCBTRNS)</li> <li>Депозиты в рублях в крупных банках (<a href="https://rostsber.ru/backend/publish/banks/deposits/deposit_index.html" rel="nofollow">Индекс депозитов TOP-10</a> – OKID10)</li> <li>Депозиты в рублях во всех банках (<a href="https://rostsber.ru/backend/publish/banks/deposits/deposit_index_vb.html" rel="nofollow">Индекс депозитов – все банки</a> - OKID)</li> <li>Денежные фонды (Индекс биржевого денежного рынка - RUSFAR)</li></ul> <p><strong>Активы в долларах США</strong></p><ul> <li>Акции США (Индекс S&P 500 TR)</li> <li>Казначейские облигации США (Индекс ICE U.S Treasury Core Bond - IDCOTCTR)</li> <li>Недвижимость США (Индекс REIT - FNER)</li> <li>Корпоративные облигации США (Индекс S&P 500 bonds - SP500BDT)</li> <li>Золото (цены спот)</li> <li>Серебро (цены спот)</li> <li>Биткоин (BTC)</li></ul> <p><strong>Валюты</strong></p><ul> <li>Доллар США</li> <li>Евро</li> <li>Юань</li></ul> <p>Для удобства доходности всех активов рассчитаны в рублях и сравниваются с российской инфляцией.<br></p><h2>Что нового в этом году?</h2> <p>С 2024 года я делаю сравнение доходностей по принципу "много графиков – мало текста". Несколько больше подробностей есть в <a href="https://rutube.ru/video/2888b8049d550044357e6226726734d0/" target="_blank" rel="nofollow">видеоверсии этого обзора</a>.</p> <p>К списку добавлены два новых вида активов: биткоин (BTC) и денежные фонды (в виде индекса RUSFAR). Мы рассматриваем доходности популярных видов вложений. И биткоин, и фонды денежного рынка очень популярны. </p><h3>Криптовалюта и биткоин</h3> <p>В связи с появлением на графиках доходности криптовалюты, многих может ждать сюрприз. Биткоин - самая старая и самая популярная криптовалюта. Исторические данные по BTC есть с 2012 года. Поэтому в 20-летние графики биткоин не вошел. </p><div class="alert alert-primary" role="alert"> <p><strong></strong>Про биткоин стоит добавить немного подробнее. Примерно 2 года назад мы начали использовать криптовалюту в качестве одного из компонентов создаваемых инвестиционных портфелей. До этого я лично и члены нашей команды скептически относились к этому виду активов. Но времена меняются, изменилась правовая сторона вопроса, становится больше исторических данных, меняются и мои личные взгляды. Так что теперь BTC - хоть и очень рискованный, но вполне полноценный компонент инвестиционных стратегий проекта "Рост Сбережений". Более подробно, почему мы приняли такое решение, я напишу в отдельном материале.</p></div> <p class="fs-sm"><br></p><h2><strong>Примечание</strong></h2> <p>Валюта, конечно, к инвестиционным активам не относится. Но многие инвесторы до сих пор считают её выгодным (?) видом вложений. Поэтому в обзоре есть 3 вида валют: доллар США, евро и юань.</p> <p>На столбчатых диаграммах присутствует пунктир, который показывает доходность доллара США. Таким образом можно понять, чему равна долларовая доходность любого актива в обзоре.</p> <p>Во всех столбчатых диаграммах представлены номинальные доходности инвестиционных инструментов.</p> [field] => 3 [settings] => Array ( ) ) ) ) [settings] => Array ( [setClass] => ) [parent] => 8 [title] => Начало ) ) [field] => 8 [settings] => Array ( ) ) [1] => Array ( [value] => https://rutube.ru/play/embed/2888b8049d550044357e6226726734d0 [field] => 67 [settings] => Array ( ) ) [2] => Array ( [value] => <p>Каждый год мы подводим итоги по результатам, которые показали популярные виды активов, используемые инвесторами при создании инвестиционных портфелей. Пора выяснить, что было наиболее выгодным в 2024 году и на более длинных промежутках времени.</p><h2>Список активов</h2> <p><strong>Активы в рублях</strong></p><ul> <li>Акции РФ (Индекс Мосбиржи полной доходности - MCFTR)</li> <li>Недвижимость в Москве (стоимость квадратного метра, вторичная недвижимость)</li> <li>Облигации федерального займа РФ (Индекс - RGBI TR)</li> <li>Корпоративные облигации РФ (индекс - RUCBTRNS)</li> <li>Депозиты в рублях в крупных банках (<a href="https://rostsber.ru/backend/publish/banks/deposits/deposit_index.html" rel="nofollow">Индекс депозитов TOP-10</a> – OKID10)</li> <li>Депозиты в рублях во всех банках (<a href="https://rostsber.ru/backend/publish/banks/deposits/deposit_index_vb.html" rel="nofollow">Индекс депозитов – все банки</a> - OKID)</li> <li>Денежные фонды (Индекс биржевого денежного рынка - RUSFAR)</li></ul> <p><strong>Активы в долларах США</strong></p><ul> <li>Акции США (Индекс S&P 500 TR)</li> <li>Казначейские облигации США (Индекс ICE U.S Treasury Core Bond - IDCOTCTR)</li> <li>Недвижимость США (Индекс REIT - FNER)</li> <li>Корпоративные облигации США (Индекс S&P 500 bonds - SP500BDT)</li> <li>Золото (цены спот)</li> <li>Серебро (цены спот)</li> <li>Биткоин (BTC)</li></ul> <p><strong>Валюты</strong></p><ul> <li>Доллар США</li> <li>Евро</li> <li>Юань</li></ul> <p>Для удобства доходности всех активов рассчитаны в рублях и сравниваются с российской инфляцией.<br></p><h2>Что нового в этом году?</h2> <p>С 2024 года я делаю сравнение доходностей по принципу "много графиков – мало текста". Несколько больше подробностей есть в <a href="https://rutube.ru/video/2888b8049d550044357e6226726734d0/" target="_blank" rel="nofollow">видеоверсии этого обзора</a>.</p> <p>К списку добавлены два новых вида активов: биткоин (BTC) и денежные фонды (в виде индекса RUSFAR). Мы рассматриваем доходности популярных видов вложений. И биткоин, и фонды денежного рынка очень популярны. </p><h3>Криптовалюта и биткоин</h3> <p>В связи с появлением на графиках доходности криптовалюты, многих может ждать сюрприз. Биткоин - самая старая и самая популярная криптовалюта. Исторические данные по BTC есть с 2012 года. Поэтому в 20-летние графики биткоин не вошел. </p><div class="alert alert-primary" role="alert"> <p><strong></strong>Про биткоин стоит добавить немного подробнее. Примерно 2 года назад мы начали использовать криптовалюту в качестве одного из компонентов создаваемых инвестиционных портфелей. До этого я лично и члены нашей команды скептически относились к этому виду активов. Но времена меняются, изменилась правовая сторона вопроса, становится больше исторических данных, меняются и мои личные взгляды. Так что теперь BTC - хоть и очень рискованный, но вполне полноценный компонент инвестиционных стратегий проекта "Рост Сбережений". Более подробно, почему мы приняли такое решение, я напишу в отдельном материале.</p></div> <p class="fs-sm"><br></p><h2><strong>Примечание</strong></h2> <p>Валюта, конечно, к инвестиционным активам не относится. Но многие инвесторы до сих пор считают её выгодным (?) видом вложений. Поэтому в обзоре есть 3 вида валют: доллар США, евро и юань.</p> <p>На столбчатых диаграммах присутствует пунктир, который показывает доходность доллара США. Таким образом можно понять, чему равна долларовая доходность любого актива в обзоре.</p> <p>Во всех столбчатых диаграммах представлены номинальные доходности инвестиционных инструментов.</p> [field] => 3 [settings] => Array ( ) ) [3] => Array ( [child_layouts] => Array ( [0] => Array ( [layout] => 7 [content] => Array ( [col1] => Array ( [0] => Array ( [chunk_properties] => Array ( ) [field] => 5 [settings] => Array ( ) ) ) ) [settings] => Array ( [setClass] => gy-5 ) [parent] => 8 [title] => Баннер ) ) [field] => 8 [settings] => Array ( ) ) [4] => Array ( [chunk_properties] => Array ( ) [field] => 5 [settings] => Array ( ) ) [5] => Array ( [child_layouts] => Array ( [0] => Array ( [layout] => 7 [content] => Array ( [col1] => Array ( [0] => Array ( [value] => <h2>Инфляция в 2024 году</h2> <p>В 2024 году инфляция достигла – 9,52%. Это довольно близко от среднего значения годовой инфляции за последние 20 лет: 8,12%.</p><h2>Доходности активов за 2024 год</h2><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/pic1_one_year.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/pic1_one_year.png"></figure> <p><em>Рис 1. Доходность активов за 1 год (2024)</em></p><h2>Доходность активов за 10 лет (2015 - 2024)</h2><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/10years.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/10years.png"></figure> <p><em>Рис 2. Доходность активов за 10 лет (2024)</em></p><h2>Доходность активов за 20 лет (2005–2024)</h2><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/20years.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/20years.png"></figure> <p><em></em><em>Рис 3. Доходность активов за 20 лет (2005 – 2025)</em></p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/20years_chart.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/20years_chart.png"></figure> <p><em></em><em>Рис 4. Накопленный доход активов за 20 лет и инфляция. Логарифмическая шкала</em></p> <p>Ниже приведена таблица с доходностями за разные промежутки времени и показателями риска на промежутке 20 лет.</p> <table> <thead> <tr> <th> </th> <th> ОФЗ </th> <th> Корпоративные облигации </th> <th> Российские акции </th> <th> Акции США </th> <th> Облигации США </th> <th> Недвижимость США </th> <th> Недвижимость РФ </th> <th> Золото </th> <th> Серебро </th> <th> USD </th> <th> EUR </th> <th> CNY </th> <th> Инфляция </th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td><strong>Доходность 1 год</strong></td> <td>-2,09%</td> <td>4,15%</td> <td>1,63%</td> <td>41,74%</td> <td>15,95%</td> <td>18,95%</td> <td>-3,13%</td> <td>44,40%</td> <td>36,54%</td> <td>13,35%</td> <td>6,97%</td> <td>6,78%</td> <td>9,51%</td> </tr> <tr> <td><strong>Доходность 5 лет</strong></td> <td>1,09%</td> <td>5,37%</td> <td>6,53%</td> <td>26,48%</td> <td>11,21%</td> <td>14,06%</td> <td>12,30%</td> <td>23,31%</td> <td>21,54%</td> <td>10,43%</td> <td>8,88%</td> <td>8,68%</td> <td>8,41%</td> </tr> <tr> <td><strong>Доходность 10 лет</strong></td> <td>8,06%</td> <td>8,84%</td> <td>14,77%</td> <td>20,01%</td> <td>8,82%</td> <td>12,28%</td> <td>5,21%</td> <td>14,95%</td> <td>12,86%</td> <td>6,10%</td> <td>4,49%</td> <td>4,01%</td> <td>6,97%</td> </tr> <tr> <td><strong>Доходность 20 лет</strong></td> <td>7,51%</td> <td>7,76%</td> <td>13,63%</td> <td>17,76%</td> <td>11,08%</td> <td>14,24%</td> <td>10,23%</td> <td>16,74%</td> <td>14,69%</td> <td>6,71%</td> <td>5,29%</td> <td>7,10%</td> <td>8,12%</td> </tr> <tr> <td><strong>Риск (СКО) 20 лет</strong></td> <td>8,71%</td> <td>5,20%</td> <td>29,09%</td> <td>23,89%</td> <td>20,66%</td> <td>30,73%</td> <td>6,94%</td> <td>28,33%</td> <td>41,85%</td> <td>18,81%</td> <td>17,97%</td> <td>18,79%</td> <td></td> </tr> <tr> <td><strong>CVAR</strong></td> <td>16,15%</td> <td>12,59%</td> <td>64,49%</td> <td>33,83%</td> <td>34,74%</td> <td>39,54%</td> <td>5,70%</td> <td>25,74%</td> <td>40,07%</td> <td>24,42%</td> <td>34,16%</td> <td>29,35%</td> <td></td> </tr> <tr> <td><strong>Макс. просадка</strong></td> <td>-22,84%</td> <td>-16,61%</td> <td>-67,91%</td> <td>-48,95%</td> <td>-44,39%</td> <td>-57,72%</td> <td>-12,71%</td> <td>-43,68%</td> <td>-52,62%</td> <td>-39,16%</td> <td>-42,52%</td> <td>-41,84%</td> <td></td> </tr> <tr> <td><strong>Дата макс. просадки</strong></td> <td>2022-02</td> <td>2009-01</td> <td>2008-11</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td>2009-03</td> <td>2018-03</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td></td> </tr> </tbody> </table><h2>Граница эффективности: риск и доходность</h2> <p>На границе эффективности можно познакомиться со взаимосвязью риска и доходности основных активов на промежутке 20 лет (2005–2024). Пунктиром отражена граница эффективности для двадцатилетнего периода <em>2004 – 2023</em>. Риск в данном случае – это стандартное отклонение доходности (волатильность).</p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/ef.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/ef.png"></figure> <p><em>Рис 5. Граница эффективности. Риск и доходность активов за 20 лет (2005 – 2024)</em></p><h2>Скользящие реальные доходности</h2> <p>На всех графиках этого раздела представлена скользящая <strong>реальная доходность</strong> (доходность за вычетом инфляции).</p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_fix_retrun.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_fix_retrun.png"></figure> <p><em>Рис 6. Скользящая реальная доходность, 2 года: инструменты с фиксированной доходностью: депозиты (OKID), облигации (RUCBTRNS), фонды ликвидности (RUSFAR)</em></p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_bonds.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_bonds.png"></figure> <p><em>Рис 7. Скользящая реальная доходность, 2 года: индекс ОФЗ (RGBITR) и индекс корпоративных облигаций (RUCBTRNS)</em></p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_moex_sp500.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_moex_sp500.png"></figure> <p><em>Рис 8. Скользящая реальная доходность, 2 года: Индекс Московской биржи полной доходности (MCFTR) и Индекс S&P500TR (SP500TR)</em></p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_gld_moex.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_gld_moex.png"></figure> <p><em>Рис 9. Скользящая реальная доходность, 2 года: физическое золото (Спотовый контракт) и российские акции (MCFTR)</em></p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_usd.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_usd.png"></figure> <p><em>Рис 10. Скользящая реальная доходность, 10 лет: Доллар США (USDRUB)</em></p> <p><strong>Примечание:</strong> В истории реальной доходности довольно мало 10-летних промежутков, где доллар бы обгонял хотя бы рублёвую инфляцию</p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_btc.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_btc.png"></figure> <p><em>Рис 11. Скользящая реальная доходность, 3 года: криптовалюта биткоин (BTC)</em></p> <p><strong>Примечание</strong>: В истории биткоина не было пока ни одного 3-летнего промежутка времени, где он бы уступал инфляции (2-летние были).</p><h2>Риск - самое стабильное явление в мире инвестиций</h2> <p>Доходность очень волатильна. А вот риск (стандартное отклонение доходности) меняется мало. На графике можно заметить, что риск американских облигаций колебался в узком коридоре 15–17%. При этом американские акции – довольно волатильный актив. У менее волатильных активов колебания риска еще меньше. </p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/risk10y.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/risk10y.png"></figure> <p><em>Рис 12. Скользящее стандартное отклонение доходности (риск), 10 лет: Американские акции американские облигации</em><strong><br></strong></p> <p><strong>Примечание</strong>: Риска акций меняется в пределах 14-17%, а риск облигаций - в пределах 3-5%.</p><h2>Скользящая корреляция</h2> <p>Долгосрочная корреляция меняется больше, чем риск, но она гораздо стабильнее доходности. Радость для владельцев хорошо диверсифицированных инвестиционных портфелей заключается в том, что ни один из перечисленных активов не имеет корреляцию с российскими акциями выше 0,6. Большинство же из них - существенно ниже 0,5. Корреляция золота с акциями стабильно держится в районе нуля. Это открывает хорошие возможности для снижения риска и повышения дохода.</p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/correlation10y.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/correlation10y.png"></figure> <p><em>Рис 13. С</em><em>кользящая корреляция (10 лет) между Индексом Мосбиржи и другими видами активов: акции США, ОФЗ, корпоративные облигации РФ, золото</em></p><h2>Дорого или дешево? CAPE 10 Шиллера</h2><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/cape10.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/cape10.png"></figure> <p><em><br></em></p> <p><em>Рис 14. CAPE 10 Шиллера для основных фондовых рынков мира (2015–2025)</em></p> <p>Высокие исторические доходности некоторых индексов могут произвести неправильное впечатление. Коэффициент Шиллера (его называют так же циклическим P/E или CAPE10) показывает на сколько высоки или низки цены акций на мировых рынках по сравнению с прибылью, которую получают компании.</p> <p>Уже несколько лет рынки США и Индии оспаривают между собой звание "самого дорого рынка планеты". Низкий коэффициент Шиллера у Польши, Турции, Китая и Бразилии. Скорее всего, где-то близко к ним находится и Россия.</p> <p><strong>Примечание</strong><br>России на графике с коэффициентом Шиллера нет, так как российские компании в большинстве своём не публикуют отчетность по МСФО после 2022 года.</p><h2>Расчеты и графики в формате Jupyter Notebook</h2> <p>Расчеты и графики подготовлены с помощью финансовой библиотеки с открытым кодом okama.</p><figure style="outline: 0px !important; position: relative; box-sizing: border-box; padding: 0px 0px 0px 10px; margin: 0px 0px 1em; clear: both;"><a title="Google Colab" href="https://colab.research.google.com/github/mbk-dev/publications_RUS/blob/main/15%20compare_CAGR_of_assets_2024.ipynb" rel="noopener" target="_blank"><img title="Open and Execute in Google Colaboratory" src="https://colab.research.google.com/assets/colab-badge.svg" alt="Open in Colab" data-src="https://colab.research.google.com/assets/colab-badge.svg" style="border: 0px; outline: 0px !important; box-sizing: border-box; max-width: 100%; height: auto !important; vertical-align: middle;"></a></figure> <p>Для расчетов и создания графиков этой статьи использовалась open source библиотека <strong>okama</strong> для Python.</p> <p><a href="https://colab.research.google.com/github/mbk-dev/publications_RUS/blob/main/15%20compare_CAGR_of_assets_2024.ipynb" rel="nofollow" target="_blank">Запустить ноутбук с расчетами в формате Jupyter Notebook</a> на Google Colab.</p> [field] => 3 [settings] => Array ( ) ) ) ) [settings] => Array ( [setClass] => ) [parent] => 8 [title] => Продолжение статьи ) ) [field] => 8 [settings] => Array ( ) ) [6] => Array ( [value] => <h2>Инфляция в 2024 году</h2> <p>В 2024 году инфляция достигла – 9,52%. Это довольно близко от среднего значения годовой инфляции за последние 20 лет: 8,12%.</p><h2>Доходности активов за 2024 год</h2><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/pic1_one_year.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/pic1_one_year.png"></figure> <p><em>Рис 1. Доходность активов за 1 год (2024)</em></p><h2>Доходность активов за 10 лет (2015 - 2024)</h2><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/10years.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/10years.png"></figure> <p><em>Рис 2. Доходность активов за 10 лет (2024)</em></p><h2>Доходность активов за 20 лет (2005–2024)</h2><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/20years.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/20years.png"></figure> <p><em></em><em>Рис 3. Доходность активов за 20 лет (2005 – 2025)</em></p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/20years_chart.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/20years_chart.png"></figure> <p><em></em><em>Рис 4. Накопленный доход активов за 20 лет и инфляция. Логарифмическая шкала</em></p> <p>Ниже приведена таблица с доходностями за разные промежутки времени и показателями риска на промежутке 20 лет.</p> <table> <thead> <tr> <th> </th> <th> ОФЗ </th> <th> Корпоративные облигации </th> <th> Российские акции </th> <th> Акции США </th> <th> Облигации США </th> <th> Недвижимость США </th> <th> Недвижимость РФ </th> <th> Золото </th> <th> Серебро </th> <th> USD </th> <th> EUR </th> <th> CNY </th> <th> Инфляция </th> </tr> </thead> <tbody> <tr> <td><strong>Доходность 1 год</strong></td> <td>-2,09%</td> <td>4,15%</td> <td>1,63%</td> <td>41,74%</td> <td>15,95%</td> <td>18,95%</td> <td>-3,13%</td> <td>44,40%</td> <td>36,54%</td> <td>13,35%</td> <td>6,97%</td> <td>6,78%</td> <td>9,51%</td> </tr> <tr> <td><strong>Доходность 5 лет</strong></td> <td>1,09%</td> <td>5,37%</td> <td>6,53%</td> <td>26,48%</td> <td>11,21%</td> <td>14,06%</td> <td>12,30%</td> <td>23,31%</td> <td>21,54%</td> <td>10,43%</td> <td>8,88%</td> <td>8,68%</td> <td>8,41%</td> </tr> <tr> <td><strong>Доходность 10 лет</strong></td> <td>8,06%</td> <td>8,84%</td> <td>14,77%</td> <td>20,01%</td> <td>8,82%</td> <td>12,28%</td> <td>5,21%</td> <td>14,95%</td> <td>12,86%</td> <td>6,10%</td> <td>4,49%</td> <td>4,01%</td> <td>6,97%</td> </tr> <tr> <td><strong>Доходность 20 лет</strong></td> <td>7,51%</td> <td>7,76%</td> <td>13,63%</td> <td>17,76%</td> <td>11,08%</td> <td>14,24%</td> <td>10,23%</td> <td>16,74%</td> <td>14,69%</td> <td>6,71%</td> <td>5,29%</td> <td>7,10%</td> <td>8,12%</td> </tr> <tr> <td><strong>Риск (СКО) 20 лет</strong></td> <td>8,71%</td> <td>5,20%</td> <td>29,09%</td> <td>23,89%</td> <td>20,66%</td> <td>30,73%</td> <td>6,94%</td> <td>28,33%</td> <td>41,85%</td> <td>18,81%</td> <td>17,97%</td> <td>18,79%</td> <td></td> </tr> <tr> <td><strong>CVAR</strong></td> <td>16,15%</td> <td>12,59%</td> <td>64,49%</td> <td>33,83%</td> <td>34,74%</td> <td>39,54%</td> <td>5,70%</td> <td>25,74%</td> <td>40,07%</td> <td>24,42%</td> <td>34,16%</td> <td>29,35%</td> <td></td> </tr> <tr> <td><strong>Макс. просадка</strong></td> <td>-22,84%</td> <td>-16,61%</td> <td>-67,91%</td> <td>-48,95%</td> <td>-44,39%</td> <td>-57,72%</td> <td>-12,71%</td> <td>-43,68%</td> <td>-52,62%</td> <td>-39,16%</td> <td>-42,52%</td> <td>-41,84%</td> <td></td> </tr> <tr> <td><strong>Дата макс. просадки</strong></td> <td>2022-02</td> <td>2009-01</td> <td>2008-11</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td>2009-03</td> <td>2018-03</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td>2022-06</td> <td></td> </tr> </tbody> </table><h2>Граница эффективности: риск и доходность</h2> <p>На границе эффективности можно познакомиться со взаимосвязью риска и доходности основных активов на промежутке 20 лет (2005–2024). Пунктиром отражена граница эффективности для двадцатилетнего периода <em>2004 – 2023</em>. Риск в данном случае – это стандартное отклонение доходности (волатильность).</p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/ef.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/ef.png"></figure> <p><em>Рис 5. Граница эффективности. Риск и доходность активов за 20 лет (2005 – 2024)</em></p><h2>Скользящие реальные доходности</h2> <p>На всех графиках этого раздела представлена скользящая <strong>реальная доходность</strong> (доходность за вычетом инфляции).</p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_fix_retrun.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_fix_retrun.png"></figure> <p><em>Рис 6. Скользящая реальная доходность, 2 года: инструменты с фиксированной доходностью: депозиты (OKID), облигации (RUCBTRNS), фонды ликвидности (RUSFAR)</em></p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_bonds.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_bonds.png"></figure> <p><em>Рис 7. Скользящая реальная доходность, 2 года: индекс ОФЗ (RGBITR) и индекс корпоративных облигаций (RUCBTRNS)</em></p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_moex_sp500.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_moex_sp500.png"></figure> <p><em>Рис 8. Скользящая реальная доходность, 2 года: Индекс Московской биржи полной доходности (MCFTR) и Индекс S&P500TR (SP500TR)</em></p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_gld_moex.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_gld_moex.png"></figure> <p><em>Рис 9. Скользящая реальная доходность, 2 года: физическое золото (Спотовый контракт) и российские акции (MCFTR)</em></p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_usd.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_usd.png"></figure> <p><em>Рис 10. Скользящая реальная доходность, 10 лет: Доллар США (USDRUB)</em></p> <p><strong>Примечание:</strong> В истории реальной доходности довольно мало 10-летних промежутков, где доллар бы обгонял хотя бы рублёвую инфляцию</p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_btc.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/rolling_btc.png"></figure> <p><em>Рис 11. Скользящая реальная доходность, 3 года: криптовалюта биткоин (BTC)</em></p> <p><strong>Примечание</strong>: В истории биткоина не было пока ни одного 3-летнего промежутка времени, где он бы уступал инфляции (2-летние были).</p><h2>Риск - самое стабильное явление в мире инвестиций</h2> <p>Доходность очень волатильна. А вот риск (стандартное отклонение доходности) меняется мало. На графике можно заметить, что риск американских облигаций колебался в узком коридоре 15–17%. При этом американские акции – довольно волатильный актив. У менее волатильных активов колебания риска еще меньше. </p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/risk10y.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/risk10y.png"></figure> <p><em>Рис 12. Скользящее стандартное отклонение доходности (риск), 10 лет: Американские акции американские облигации</em><strong><br></strong></p> <p><strong>Примечание</strong>: Риска акций меняется в пределах 14-17%, а риск облигаций - в пределах 3-5%.</p><h2>Скользящая корреляция</h2> <p>Долгосрочная корреляция меняется больше, чем риск, но она гораздо стабильнее доходности. Радость для владельцев хорошо диверсифицированных инвестиционных портфелей заключается в том, что ни один из перечисленных активов не имеет корреляцию с российскими акциями выше 0,6. Большинство же из них - существенно ниже 0,5. Корреляция золота с акциями стабильно держится в районе нуля. Это открывает хорошие возможности для снижения риска и повышения дохода.</p><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/correlation10y.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/correlation10y.png"></figure> <p><em>Рис 13. С</em><em>кользящая корреляция (10 лет) между Индексом Мосбиржи и другими видами активов: акции США, ОФЗ, корпоративные облигации РФ, золото</em></p><h2>Дорого или дешево? CAPE 10 Шиллера</h2><figure><img src="/assets/images/publications/2025/1-jan/return/cape10.png" data-src="assets/images/publications/2025/1-jan/return/cape10.png"></figure> <p><em><br></em></p> <p><em>Рис 14. CAPE 10 Шиллера для основных фондовых рынков мира (2015–2025)</em></p> <p>Высокие исторические доходности некоторых индексов могут произвести неправильное впечатление. Коэффициент Шиллера (его называют так же циклическим P/E или CAPE10) показывает на сколько высоки или низки цены акций на мировых рынках по сравнению с прибылью, которую получают компании.</p> <p>Уже несколько лет рынки США и Индии оспаривают между собой звание "самого дорого рынка планеты". Низкий коэффициент Шиллера у Польши, Турции, Китая и Бразилии. Скорее всего, где-то близко к ним находится и Россия.</p> <p><strong>Примечание</strong><br>России на графике с коэффициентом Шиллера нет, так как российские компании в большинстве своём не публикуют отчетность по МСФО после 2022 года.</p><h2>Расчеты и графики в формате Jupyter Notebook</h2> <p>Расчеты и графики подготовлены с помощью финансовой библиотеки с открытым кодом okama.</p><figure style="outline: 0px !important; position: relative; box-sizing: border-box; padding: 0px 0px 0px 10px; margin: 0px 0px 1em; clear: both;"><a title="Google Colab" href="https://colab.research.google.com/github/mbk-dev/publications_RUS/blob/main/15%20compare_CAGR_of_assets_2024.ipynb" rel="noopener" target="_blank"><img title="Open and Execute in Google Colaboratory" src="https://colab.research.google.com/assets/colab-badge.svg" alt="Open in Colab" data-src="https://colab.research.google.com/assets/colab-badge.svg" style="border: 0px; outline: 0px !important; box-sizing: border-box; max-width: 100%; height: auto !important; vertical-align: middle;"></a></figure> <p>Для расчетов и создания графиков этой статьи использовалась open source библиотека <strong>okama</strong> для Python.</p> <p><a href="https://colab.research.google.com/github/mbk-dev/publications_RUS/blob/main/15%20compare_CAGR_of_assets_2024.ipynb" rel="nofollow" target="_blank">Запустить ноутбук с расчетами в формате Jupyter Notebook</a> на Google Colab.</p> [field] => 3 [settings] => Array ( ) ) [7] => Array ( [child_layouts] => Array ( [0] => Array ( [layout] => 7 [content] => Array ( [col1] => Array ( [0] => Array ( [value] => <h4>Консультация</h4> <p>Наши специалисты помогут найти решение для любой ситуации, связанной с инвестициями, личными или семейными финансами, оформлением налогов.</p> [field] => 3 [settings] => Array ( ) ) [1] => Array ( [value] => {1493|url} [field] => 17 [settings] => Array ( [text] => Записаться на консультацию ) ) ) ) [settings] => Array ( [setClass] => ) [parent] => 8 ) ) [field] => 8 [settings] => Array ( ) ) [8] => Array ( [value] => <h4>Консультация</h4> <p>Наши специалисты помогут найти решение для любой ситуации, связанной с инвестициями, личными или семейными финансами, оформлением налогов.</p> [field] => 3 [settings] => Array ( ) ) [9] => Array ( [value] => {1493|url} [field] => 17 [settings] => Array ( [text] => Записаться на консультацию ) ) ) [fieldcounts] => Array ( [8] => 4 [67] => 1 [3] => 3 [5] => 1 [17] => 1 ) [_isContentBlocks] => 1 ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => Доходность, Инфляция, Риск, Акции, Облигации, Недвижимость, Золото, Серебро, Криптовалюта, Биткоин, граница эффективности, Корреляция, Фонды ликвидности [idx] => 2 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 1375 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Криптовалюта, цифровые активы и налоги [longtitle] => Криптовалюта, цифровые активы и налоги [description] => Разбираемся, как считать доход и уплачивать налог по криптовалютам и цифровым активам в 2023 году. Важно, что декларировать доход по цифровой валюте необходимо самостоятельно в ФНС. [alias] => crypto-tax [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 286 [isfolder] => 0 [introtext] => Разбираемся, как считать доход и уплачивать налог по криптовалютам и цифровым активам в 2023 году. Важно, что декларировать доход по цифровой валюте необходимо самостоятельно в ФНС. Цифровые финансовые активы и криптовалюта - это разные вещи. [richtext] => 1 [template] => 51 [menuindex] => 32 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 1849 [createdon] => 1667900374 [editedby] => 3 [editedon] => 1667901320 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1667901320 [publishedby] => 3 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 0 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/tax/crypto-tax.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 1 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/tax/crypto-tax.html ) [ms2gallery] => Array ( [media_source] => 8 ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => Налоги, Криптовалюта, Цифровой актив, НДФЛ [idx] => 3 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 1362 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Доходность вложений в валюту и валютные депозиты 2022 [longtitle] => Доходность вложений в валюту и валютные депозиты 2022 [description] => Валюта за 30-летнюю историю российского финансового рынка не смогла сберечь накопления россиян от инфляции. Достаточно слабо себя показали и валютные депозиты. Но в финансовой подушке безопасности место для валюты (USD, EUR и др.) все-таки найдется. [alias] => currency_return_2022.html [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 14 [isfolder] => 0 [introtext] => Валюта за 30-летнюю историю российского финансового рынка не смогла сберечь накопления россиян от инфляции. Достаточно слабо себя показали и валютные депозиты. Но в финансовой подушке безопасности место для валюты (USD, EUR и др.) все-таки найдется. [richtext] => 1 [template] => 51 [menuindex] => 204 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 3 [createdon] => 1663237801 [editedby] => 3 [editedon] => 1663747233 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1663255260 [publishedby] => 3 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/banks/deposits/currency_return_2022.html.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/banks/deposits/currency_return_2022.html.html ) [ms2gallery] => Array ( [media_source] => 8 ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => Индекс депозитов, Валюта, Инфляция, ОФЗ [idx] => 4 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 1333 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Корреляция между курсом валюты и инфляцией [longtitle] => Корреляция между курсом валюты и инфляцией [description] => Рост цен на товары и услуги зависит от изменений курса доллара США. Корреляция позволяет довольно точно сказать, на сколько сильна эта зависимость и даже проверить, действует ли импортозамещение. [alias] => corr_infl_currency [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 204 [isfolder] => 0 [introtext] => Рост цен на товары и услуги зависит от изменений курса доллара США. Корреляция позволяет довольно точно сказать, на сколько сильна эта зависимость и даже проверить, действует ли импортозамещение. [richtext] => 1 [template] => 51 [menuindex] => 70 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 3 [createdon] => 1651049121 [editedby] => 99 [editedon] => 1652004754 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1651054080 [publishedby] => 3 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/investment/corr_infl_currency.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/investment/corr_infl_currency.html ) [ms2gallery] => Array ( [media_source] => 8 ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => okama, Корреляция, Математика, Инфляция, Валюта, Российская экономика, Экономика [idx] => 5 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 1316 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => EXCEL: Загружаем курсы валют с сайта ЦБ через функцию ВЕБСЛУЖБА или VBA [longtitle] => EXCEL: Загружаем курсы валют с сайта ЦБ через функцию ВЕБСЛУЖБА или VBA [description] => Два варианта загрузки в EXCEL истории официальных курсов валют с сайта Центрального банка cbr.ru : через функцию ВЕБСЛУЖБА (WEBSERVICE) и через макрос VBA с фильтрацией. [alias] => currency_cbr_2022 [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 29 [isfolder] => 0 [introtext] => Два варианта загрузки в EXCEL истории официальных курсов валют с сайта Центрального банка cbr.ru : через функцию ВЕБСЛУЖБА (WEBSERVICE) и через макрос VBA с фильтрацией. [richtext] => 1 [template] => 51 [menuindex] => 197 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 3 [createdon] => 1645543247 [editedby] => 3 [editedon] => 1679305213 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1646798580 [publishedby] => 3 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/stocks/currency_cbr_2022.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/stocks/currency_cbr_2022.html ) [ms2gallery] => Array ( [media_source] => 8 ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => EXCEL, Валюта, Курс валюты, загрузка данных, Центробанк, Калькулятор [idx] => 6 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 1322 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Трудные дни. Советы финансиста владельцам банковских вкладов [longtitle] => Трудные дни. Советы финансиста владельцам банковских вкладов [description] => Закрывать ли действующий вклад и переносить деньги на вновь открытый с высоким процентом. Разбираемся в непростой ситуации определения выгодности этой операции [alias] => sovetyi-finansista-vladelczam-vkladov [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 14 [isfolder] => 0 [introtext] => Как не поддаваться панике. Стоит ли снимать все наличные средства. Закрывать ли действующий вклад и переносить деньги на вновь открытый с высоким процентом. Разбираемся в непростой ситуации определения выгодности этой операции на простом примере [richtext] => 1 [template] => 51 [menuindex] => 192 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 2 [createdon] => 1646416982 [editedby] => 99 [editedon] => 1646465067 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1646454780 [publishedby] => 3 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/banks/deposits/sovetyi-finansista-vladelczam-vkladov.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/banks/deposits/sovetyi-finansista-vladelczam-vkladov.html ) [ms2gallery] => Array ( [media_source] => 8 ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => Депозиты, Банковские вклады, Процентные ставки, Ключевая ставка, Банкомат, Валюта, Вклады, Выбор банка [idx] => 7 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 1321 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Распространенные фейки на финансовые темы [longtitle] => Распространенные фейки на финансовые темы [description] => Подборка финансовых фейков и откровенно бредовых советов, которым ни в коем случае нельзя следовать. [alias] => finance_fakes [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 16 [isfolder] => 0 [introtext] => Подборка финансовых фейков и откровенно бредовых советов, которым ни в коем случае нельзя следовать. [richtext] => 1 [template] => 51 [menuindex] => 43 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 3 [createdon] => 1646295336 [editedby] => 3 [editedon] => 1646297295 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1646296260 [publishedby] => 3 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/private-funds/finance_fakes.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/private-funds/finance_fakes.html ) [ms2gallery] => Array ( [media_source] => 8 ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => Жулики, Финансовый обман, Visa, MasterCard, Вклады, Валюта, Военный конфликт [idx] => 8 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 1320 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Вступил в силу запрет на приобретение зарубежных ценных бумаг и недвижимости [longtitle] => Вступил в силу запрет на приобретение зарубежных ценных бумаг и недвижимости [description] => До прояснения ситуации рекомендуем не покупать ценные бумаги через зарубежных брокеров: Interactive Brokers, Saxo Bank, Exante. [alias] => foreign_stocks_ban [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 29 [isfolder] => 0 [introtext] => До прояснения ситуации рекомендуем не покупать ценные бумаги через зарубежных брокеров: Interactive Brokers, Saxo Bank, Exante. [richtext] => 1 [template] => 51 [menuindex] => 201 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 3 [createdon] => 1646205680 [editedby] => 3 [editedon] => 1647856086 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1646208060 [publishedby] => 3 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/stocks/foreign_stocks_ban.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/stocks/foreign_stocks_ban.html ) [ms2gallery] => Array ( [media_source] => 8 ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => Иностранный брокер, Военный конфликт, Interactive Brokers, Валюта, Недвижимость, DRIP [idx] => 9 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 1319 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Вступил в силу указ о запрете на вывод валюты из России [longtitle] => Вступил в силу указ о запрете на вывод валюты из России [description] => Физические лица с 1 марта не могут перевести валюту на зарубежные счета. Ограничения касаются в том числе иностранных брокерских счетов: Interactive Brokers, Exante, Saxo Bank и др. [alias] => foreign_currency_transfers [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 29 [isfolder] => 0 [introtext] => Физические лица с 1 марта не могут перевести валюту на зарубежные счета. Ограничения касаются в том числе иностранных брокерских счетов: Interactive Brokers, Exante, Saxo Bank и др. [richtext] => 1 [template] => 51 [menuindex] => 200 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 3 [createdon] => 1646108093 [editedby] => 3 [editedon] => 1647416619 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1646108640 [publishedby] => 3 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/stocks/foreign_currency_transfers.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/stocks/foreign_currency_transfers.html ) [ms2gallery] => Array ( [media_source] => 8 ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => Иностранный брокер, Военный конфликт, Interactive Brokers, Валюта, Межбанковские переводы [idx] => 10 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 1256 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Базовая валюта инвестиционного портфеля: USD, EUR или RUB? [longtitle] => Базовая валюта инвестиционного портфеля: USD, EUR или RUB? [description] => В чем создавать инвестиционный портфель: в рублях, долларах США или другой валюте? Вопрос не праздный. От выбора базовой валюты портфеля зависит состав и распределение ценных бумаг, а значит и доходность инвестиций. [alias] => portfolio_base_currency [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 29 [isfolder] => 0 [introtext] => В чем создавать инвестиционный портфель: в рублях, долларах США или другой валюте? Вопрос не праздный. От выбора базовой валюты портфеля зависит состав и распределение ценных бумаг, а значит и доходность инвестиций. [richtext] => 1 [template] => 51 [menuindex] => 186 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 3 [createdon] => 1621523452 [editedby] => 3 [editedon] => 1677816198 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1621569840 [publishedby] => 3 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/stocks/portfolio_base_currency.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/stocks/portfolio_base_currency.html ) [ms2gallery] => Array ( [media_source] => 8 ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => Инвестиционный портфель, Выбор валюты, Валюта, Пассивные инвестиции, BND, FinEx [idx] => 11 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 1234 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Госслужащие должны продать все криптовалюты до 1 апреля 2021 года [longtitle] => Госслужащие должны продать все криптовалюты до 1 апреля 2021 года [description] => 1 января 2021 вступил в силу Закон о цифровой валюте. Теперь госслужащие не имеют право инвестировать в криптовалюту. Государственным служащим дается 3 месяца на продажу криптовалют. [alias] => gossluzhba_crypto [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 204 [isfolder] => 0 [introtext] => 1 января 2021 вступил в силу Закон о цифровой валюте. Теперь госслужащие не имеют право инвестировать в криптовалюту. Государственным служащим дается 3 месяца на продажу криптовалют. [richtext] => 1 [template] => 51 [menuindex] => 67 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 3 [createdon] => 1612241293 [editedby] => 3 [editedon] => 1612250099 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1612247880 [publishedby] => 3 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/investment/gossluzhba_crypto.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/investment/gossluzhba_crypto.html ) [ms2gallery] => Array ( [media_source] => 8 ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => Госслужащие, Криптовалюта [idx] => 12 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 1069 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Автоматическая загрузка котировок акций и валюты: новые функции EXCEL [longtitle] => Автоматическая загрузка котировок акций и валюты: новые функции EXCEL [description] => Теперь в EXCEL легко можно загрузить курсы валют, текущие цены акций и ETF c различных фондовых рынков. Кроме того доступна некоторая фундаментальная информация по акциям компаний. [alias] => excel_fianancial_functions [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 29 [isfolder] => 0 [introtext] => Теперь в EXCEL легко можно загрузить курсы валют, текущие цены акций и ETF c различных фондовых рынков. Кроме того доступна некоторая фундаментальная информация по акциям компаний. [richtext] => 1 [template] => 51 [menuindex] => 138 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 3 [createdon] => 1559891639 [editedby] => 3 [editedon] => 1574425965 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1559892300 [publishedby] => 3 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/stocks/excel_fianancial_functions.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/stocks/excel_fianancial_functions.html ) [ms2gallery] => Array ( [media_source] => 8 ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => EXCEL, VBA, загрузка данных, ETF, Акции, Московская биржа, Валюта, Курсы валют [idx] => 13 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 1023 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Сравнение доходностей активов за 2018 год [longtitle] => Сравнение доходностей активов за 2018 год [description] => Сравниваем между собой доходность наиболее популярных среди инвесторов активов: за 2018 год и на более длительных промежутках. [alias] => returns2018 [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 29 [isfolder] => 0 [introtext] => Сравниваем между собой доходность наиболее популярных среди инвесторов активов: за 2018 год и на более длительных промежутках. [richtext] => 1 [template] => 51 [menuindex] => 128 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 953 [createdon] => 1549379146 [editedby] => 3 [editedon] => 1580115421 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1549466760 [publishedby] => 3 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/stocks/returns2018.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/stocks/returns2018.html ) [ms2gallery] => Array ( [media_source] => 8 ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => Доходность, Индексные фонды, Инфляция, Недвижимость, Драгоценные металлы, Валюта, Пассивные инвестиции, Портфельные инвестиции, Индекс Мосбиржи, Мосбиржа, Акции, Облигации, Курс доллара, Вклады в евро, Индекс депозитов [idx] => 14 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 1014 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Покупка валюты через Interactive Brokers [longtitle] => Покупка валюты на FOREX через Interactive Brokers [description] => Данная пошаговая инструкция поможет произвести обмен валюты на FOREX через Interactive Brokers [alias] => ib_currency_trade [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 29 [isfolder] => 0 [introtext] => Данная пошаговая инструкция поможет произвести обмен валюты на FOREX через Interactive Brokers [richtext] => 1 [template] => 51 [menuindex] => 124 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 953 [createdon] => 1547585286 [editedby] => 953 [editedon] => 1556030593 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1547716080 [publishedby] => 953 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/stocks/ib_currency_trade.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/stocks/ib_currency_trade.html ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => Брокер, Иностранный брокер, Interactive Brokers, Валюта, Обмен валюты, ФОРЕКС, FOREX, Инструкция [idx] => 15 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 993 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Перевод средств на брокерский счет Interactive Brokers [longtitle] => Перевод средств на брокерский счет Interactive Brokers [description] => Пошаговая инструкция по переводу средств на брокерский счет Interactive Brokers [alias] => ib_account_funding [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 29 [isfolder] => 0 [introtext] => Пошаговая инструкция по переводу средств на брокерский счет Interactive Brokers [richtext] => 1 [template] => 51 [menuindex] => 117 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 953 [createdon] => 1542737680 [editedby] => 3 [editedon] => 1680970092 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1543303020 [publishedby] => 1470 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/stocks/ib_account_funding.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/stocks/ib_account_funding.html ) [ms2gallery] => Array ( [media_source] => 8 ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => Брокер, Иностранный брокер, Interactive Brokers, Валюта, Перевод денег, Межбанковские переводы, Инструкция [idx] => 16 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 898 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Сравнение доходностей активов за 2017 год [longtitle] => Сравнение доходностей активов за 2017 год [description] => Сравниваем между собой доходность наиболее популярных активов: за 2017 год и на более длительных промежутках. [alias] => returns2017 [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 29 [isfolder] => 0 [introtext] => Сравниваем между собой доходность наиболее популярных активов: за 2017 год и на более длительных промежутках. [richtext] => 1 [template] => 51 [menuindex] => 96 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 953 [createdon] => 1520252534 [editedby] => 3 [editedon] => 1680706246 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1520254080 [publishedby] => 3 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/stocks/returns2017.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/stocks/returns2017.html ) [ms2gallery] => Array ( [media_source] => 8 ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => Доходность, Индексные фонды, Инфляция, Недвижимость, Драгоценные металлы, Валюта, Пассивные инвестиции, Портфельные инвестиции, Мосбиржа, Акции, Облигации [idx] => 17 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 887 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Инвестиции для госслужащих [longtitle] => Инвестиции для госслужащих: Запрет на иностранные счета и финансовые инструменты [description] => Продолжаем серию статей про ограничения и возможности для инвестиции госслужащих. Что такое иностранный финансовый инструмент (ИФИ)? Кому запрещено владеть ИФИ? Как быть с криптовалютами? Разбираемся в деталях ... [alias] => gossluzhba_ifi [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 204 [isfolder] => 0 [introtext] => Продолжаем серию статей про ограничения и возможности для инвестиции госслужащих. Что такое иностранный финансовый инструмент (ИФИ)? Кому запрещено владеть ИФИ? Разбираемся в деталях ... [richtext] => 1 [template] => 51 [menuindex] => 57 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 168 [createdon] => 1518077486 [editedby] => 3 [editedon] => 1680968862 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1518079380 [publishedby] => 3 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/investment/gossluzhba_ifi.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/investment/gossluzhba_ifi.html ) [ms2gallery] => Array ( [media_source] => 8 ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => Госслужащие, Бюджетники, ИФИ, Инвестиции, ADR, Криптовалюта [idx] => 18 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 757 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Сравнение доходностей активов за 2016 год [longtitle] => Сравнение доходностей активов за 2016 год [description] => Сравниваем результаты инвестиций в самые популярные активы. [alias] => returns2016 [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 204 [isfolder] => 0 [introtext] => Сравниваем результаты инвестиций в самые популярные активы. [richtext] => 1 [template] => 51 [menuindex] => 52 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 953 [createdon] => 1486534005 [editedby] => 2146 [editedon] => 1534412714 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1486535280 [publishedby] => 3 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/investment/returns2016.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/investment/returns2016.html ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => Доходность, Индексные фонды, Инфляция, Валюта, Недвижимость, Золото, Пассивные инвестиции [idx] => 19 [link] => ) Array ( [plPrefix] => [maxLimit] => 100 [page] => 1 [pageVarKey] => page [pageLimit] => 10 [element] => pdoResources [pageNavVar] => page.nav [pageCountVar] => pageCount [pageLinkScheme] => [tplPage] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageWrapper] => @INLINE <ul class="pagination">[[+first]][[+prev]][[+pages]][[+next]][[+last]]</ul> [tplPageActive] => @INLINE <li class="page-item active"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[+pageNo]]</a></li> [tplPageFirst] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLast] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrev] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">«</a></li> [tplPageNext] => @INLINE <li class="page-item"><a class="page-link" href="[[+href]]">»</a></li> [tplPageSkip] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">...</a></li> [tplPageFirstEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_first]]</a></li> [tplPageLastEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">[[%pdopage_last]]</a></li> [tplPagePrevEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">«</a></li> [tplPageNextEmpty] => @INLINE <li class="page-item disabled"><a class="page-link" href="#">»</a></li> [cache] => [cacheTime] => 3600 [cacheAnonymous] => [ajax] => [ajaxMode] => [ajaxElemWrapper] => #pdopage [ajaxElemRows] => #pdopage .rows [ajaxElemPagination] => #pdopage .pagination [ajaxElemLink] => #pdopage .pagination a [ajaxElemMore] => #pdopage .btn-more [ajaxTplMore] => @INLINE <button class="btn btn-primary btn-more">[[%pdopage_more]]</button> [ajaxHistory] => [setMeta] => 1 [strictMode] => 1 [request] => Array ( [q] => publish/currency/ ) [setTotal] => 1 [return] => chunks [id] => 665 [type] => document [contentType] => text/html [pagetitle] => Сравнение доходности активов за 8 месяцев 2016 года [longtitle] => Сравнение доходности активов за 8 месяцев 2016 года [description] => Показатели доходности ключевых активов. [alias] => returns2015sep [alias_visible] => 1 [link_attributes] => [published] => 1 [pub_date] => 0 [unpub_date] => 0 [parent] => 204 [isfolder] => 0 [introtext] => Показатели доходности ключевых активов. [richtext] => 1 [template] => 51 [menuindex] => 49 [searchable] => 1 [cacheable] => 0 [createdby] => 953 [createdon] => 1474948232 [editedby] => 3 [editedon] => 1680958642 [deleted] => 0 [deletedon] => 0 [deletedby] => 0 [publishedon] => 1474949940 [publishedby] => 3 [menutitle] => [donthit] => 0 [privateweb] => 0 [privatemgr] => 0 [content_dispo] => 0 [hidemenu] => 1 [class_key] => modDocument [context_key] => web [content_type] => 1 [uri] => publish/investment/returns2015sep.html [uri_override] => 0 [hide_children_in_tree] => 0 [show_in_tree] => 0 [properties] => Array ( [autoredirector] => Array ( [old_uri] => publish/investment/returns2015sep.html ) [ms2gallery] => Array ( [media_source] => 8 ) ) [DateStart] => [pictures] => [tags] => Доходность, YTD, Акции, Облигации, Драгоценные металлы, Валюта, Недвижимость, Пассивные инвестиции [idx] => 20 [link] => )