Активно управляемые фонды теряют рынок

09 июля 2015

Автор

Сергей
Кикевич

• Индексные ETF постепенно вытесняют классические активно управляемые фонды
• Vanguard Group лидирует по привлечению капитала
• Среди активно управляемых фондов активы увеличили International Stock Fund и Income Fund

Довольно интересная статистика по американскому рынку опубликована сегодня агентством Блумберг.

Оригинал на английском языке можно посмотреть здесь.

Активы управляющих компаний в 2014 достигли рекордной величины в 74 трлн. $. Но это увеличение связано прежде всего с глобальным ростом стоимости активов (данные их отчета Boston Consulting Group). Одновременно наблюдается отток вкладчиков в сторону индексных ETF. По предварительным оценкам, уже в 2015 году рост капитала активно управляемых фондов сменится на снижение их активов на фоне быстрого роста популярности индексных фондов.

ETFы год за годом отвоевывают все большую часть американского рынка. В 2014 их доля составила уже 50%. Инвесторы активно пользуются ситуацией, когда управляющие конкурируют между собой, снижая стоимость обслуживания. Средняя комиссия индексных фондов упала на 0,04 процентных пункта в 2014 году, следуя за снижением на 0,03 пункта в 2013.

Повышенный интерес к индексным ETF сказался на укреплении позиций гиганта индексных фондов Vanguard Group, возглавивший список компаний по притоку капитала (219 млрд.$ в 2014 году). Среди компаний, увеличивших активы, Vanguard занял 31% всего сектора. Ближайший конкурент BlackRock с 98 млрд.$, далее следует Dimensional Fund Advisors c 27 млрд.$.

Из активно управляемых фондов, увеличивших активы, следует отметить облигационный  Income Fund (тикер DODIX) с 26 млрд.$ привлеченных средств, куда перешел «король облигаций» Билл Гросс, ранее управлявший Pimco Total Return. Дополнительные 11 млрд.$ привлек International Stock Fund (тикер DODFX). В январе фонд был закрыт для новых инвесторов после достижения объёма активов 66 млрд.$ (с тех пор активы выросли еще до 71 млрд.$).

Согласно анализу Boston Consulting Group, несмотря на рост активов, доходность управляющих не увеличилась. Более 20% компаний отчитались о снижении доходов. В случае падения рынка этих управляющих ждут тяжелые годы.