Дивидендная доходность Индекса Московской биржи за последние 10 лет

В 2024 году инвестиции в Индекс Московской биржи принесли небольшие 1,6%. Это существенно ниже средней доходности (16,8% за 25 лет истории). Но не все знают, что спасло ситуацию в 2024 от минуса. Оказывается, ценовая доходность индекса была отрицательной -6,9%. И только дивидендная доходность 9,1% позволила индексу «сохранить лицо». Такая поддержка со стороны дивидендов происходит не первый раз.

Дивидендная и ценовая доходности за 10 лет

Средняя дивидендная доходность Индекса Мосбиржи за последние 10 лет равна 6,8%. Что довольно много, с учетом того, что средняя инфляция равна 7,0%. Средняя ценовая доходность 10,5% (тикер IMOEX). Средняя полная доходность 17,7%.

Значения дивидендной доходности по годам:

Средняя дивидендная доходность составляет 39% (!) от полной доходности индекса (тикер MCFTR).

Дивидендная доходность и налоги

Дивидендная доходность хороша во многих отношения. Но есть и существенный минус. При получении дивиденда надо платить налог. В отличие от купонов по облигациям не спасает даже Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). НДФЛ по дивидендам придется платить и там. С учетом высокой доли дивидендов в общей доходности – это не очень выгодно. Придется отдать 0,88% - 1,02% в зависимости от размера НДФЛ.

Хорошим выходом являются инвестиции через индексные фонды на российские акции. ОПИФ или БПИФ не платит налог на поступающие дивиденды. Фонд автоматически их реинвестирует обратно в акции, входящие в состав индекса. Но у фонда есть ежегодная комиссия. В большинстве индексных БПИФов на российские акции комиссия заметно ниже, чем потери при уплате НДФЛ на поступающие дивиденды. Впрочем, комиссия фонда или TER (Total Expense Ratio) – это не единственные потери, которые могут быть у владельца паёв. Поэтому, прежде чем выбирать среди индексных фондов, желательно проанализировать отставание от бенчмарка (в данном случае MCFTR). О том как это делать, читайте в нашей статье Методика сравнения индексных фондов. Tracking Error и Tracking Difference.

Расчеты и графики в формате Jupyter Notebook

Расчеты и графики подготовлены с помощью финансовой библиотеки с открытым кодом okama.

Для расчетов и создания графиков этой статьи использовалась open source библиотека okama для Python.

Запустить ноутбук с расчетами в формате Jupyter Notebook на Google Colab.