Рост сбережений. Консультации в области финансов.11 января 2018 Сергей Кикевич Все авторы
Приложение к статье:файл для скачивания
В последние годы российская экономика, а вместе с ней и ведущие индексы акции, не радуют стабильностью и устойчивым ростом. В этих условиях дивидендная доходность акции становится особенно важным показателем. Это своего рода гарантия получения дохода вне зависимости от ситуации с ценами акций.
Показатели индекса МосБиржи в 2017 году
В 2017 году дивидендная доходность главного индекса акций составила 5,67% (против 4,87% в 2016 году), что является максимум за последние 10 лет. Рост дивидендной доходности более чем на один п.п. – довольно позитивная новость, особенно с учетом того, что ценовой индекс опустился в 2017 году на -5,51%. Таким образом, можно считать, что итоговая доходность (дивиденды + цена) в 2017 году примерно равна нулю.
В среднем дивидендная доходность индекса за 9 лет (время существования индекса полной доходности MCFTR) составила 3,73%. Средняя полная доходность (дивиденды + цена) – 23,22%, из которых 19,21% приходится на рост цен.
О методике вычисления дивидендной доходности индекса читайте в статье Дивидендная доходность индекса ММВБ.
Данные дивидендной доходности индекса по годам смотрите в приложении.
Особенности ситуации
В связи с пессимистическими экономическими прогнозами на 2018 год рост дивидендов возможен лишь в отдельных секторах и отдельных компаниях. Наибольшие ожидания связаны с продолжающейся борьбой Минфина за дивиденды госкомпаний. Напомним, что в 2016 году правительство решило повысить уровень дивидендов с 25% чистой прибыли до 50%. Однако, до сих пор эта инициатива сталкивалась с сильнейшим лобби госкорпораций, и каждый из публичных гигантов (Газпром, Сбербанк, Роснефть, Транснефть) добивался поблажек по «индивидуальным причинам».
Из крупных компаний с 50% и более госучастия первыми начали выплачивать высокий дивиденды Алроса (50% прибыли), ВТБ (86% прибыли), ФСК (50% прибыли).
Видимо, борьба за пополнение бюджета за счет дивидендов госкомпаний в 2018 году продолжится. Заинтересованность правительства в дополнительных средствах только возрасла.
Кроме того, в 2018 году могут измениться дивиденды отдельных выскоприбыльных секторов экономики – нефтегазовые компании (если нефть продолжит подъем или хотя бы не упадет), металлурги (наблюдается рост цен на драгоценные и промышленные металлы). Многие делают ставку на компании, получающие основную прибыль в валюте, в расчете на более высокие котировки валюты в 2018 году, но эти процессы, как показывает практика труднопредсказуемы.
В приложении к статье предлагаем статистику по дивидендной доходности, ценовой доходности и полной доходности индекса ММВБ по годам.
Файлы для скачивания
Статистика дивидендной доходности индекса ММВБ
Файл: micex_dividend_yield_17.xlsx
Размер: 10851 байт
Для скачивания файлов необходимо зарегистрироваться или авторизоваться
— Инвестиционные советники Fee-Only и продавцы финансовых продуктов
— Независимые инвестиционные советники в России и за рубежом
— Бен Карлсон. Сможет ли искусственный интеллект заменить финансовых консультантов?
Комментарии ()