Рейтинг доходности НПФ 2021
Статистика управления большинства НПФ «перевалила» за 10 лет. Это достаточно хороший срок, чтобы подвести итоги и сравнить негосударственные пенсионные фонды между собой.
| Название НПФ | Количество застрахованных |
| Сбербанка НПФ | 8 729 095 |
| Открытие НПФ | 6 993 253 |
| Газфонд пенсионные накопления НПФ | 6 411 418 |
| Будущее НПФ | 4 175 716 |
| САФМАР НПФ | 3 787 067 |
| ВТБ пенсионный фонд НПФ | 2 953 317 |
| Эволюция НПФ (Нефтегарант и Согласие) | 1 963 361 |
| Большой НПФ | 445 443 |
| Национальный НПФ | 314 262 |
| Социум НПФ | 302 398 |
| Ханты-Мансийский НПФ | 134 431 |
| Доверие НПФ | 112 584 |
| УГМК-Перспектива | 97 354 |
| Волга-капитал НПФ | 65 084 |
| Атомфонд НПФ | 59 633 |
| Оборонно-промышленный фонд НПФ | 55 161 |
| Транснефть НПФ | 48 325 |
| Сургутнефтегаз НПФ | 41 406 |
| Стройкомплекс НПФ | 39 969 |
| Алмазная осень НПФ | 34 061 |
| Первый промышленный альянс НПФ | 31 608 |
| Гефест НПФ | 29 924 |
| Профессиональный НПФ | 20 084 |
| Ростех НПФ | 17 387 |
| Телеком-Союз НПФ | 15 136 |
| Аквилон НПФ | 9 315 |
| Альянс НПФ | 4 361 |
В таблице учитывается только количество застрахованных по обязательному пенсионному страхованию (ОПС).
В десятке крупнейших НПФ за последние 2 года не было значительных изменений, кроме последнего масштабного слияния фондов под эгидой НПФ Эволюция. В новый крупный фонд вошли Нефтегарант и Согласие.
Методика построения рейтинга
В рейтинге НПФ мы оцениваем только доходность. Надежность фонда не так важна, так как средства будущих пенсионеров застрахованы в АСВ. При расчете итогового рейтинга главный вес имеют результаты НПФ на длинном сроке (10,5 лет в этом рейтинге). На втором месте в формуле рейтинге находится доходность, которую показал фонд за последние 5 лет. В рейтинг вошли только фонды, у которых есть история результатов управления не менее 10,5 лет.
Доходность инвестиций сравнивается с инфляцией (реальная доходность). Если реальная доходность НПФ меньше нуля (фонд проиграл инфляции) на длинном промежутке 10,5 лет И за последние 5 лет, фонд получает нулевой рейтинг.
Рейтинг доходности НПФ
| Лицензия | Название фонда | Рейтинг |
| 347/2 | Оборонно-промышленный фонд НПФ | 100 |
| 430 | Газфонд пенсионные накопления НПФ | 96 |
| 436 | Эволюция НПФ | 93 |
| 320/2 | Социум НПФ | 89 |
| 359/2 | Первый промышленный альянс НПФ | 85 |
| 41/2 | Сбербанка НПФ | 81 |
| 377/2 | Волга-капитал НПФ | 78 |
| 433 | Сургутнефтегаз НПФ | 74 |
| 269/2 | ВТБ пенсионный фонд НПФ | 70 |
| 237/2 | Доверие (Оренбург) НПФ | 67 |
| 175/2 | Стройкомплекс НПФ | 63 |
| 169/2 | Ростех НПФ | 59 |
| 326/2 | Аквилон НПФ | 56 |
| 378/2 | УГМК-Перспектива | 52 |
| 23/2 | Алмазная осень НПФ | 48 |
| 12/2 | Гефест НПФ | 44 |
| 78/2 | Большой НПФ | 41 |
| 437 | Атомфонд НПФ | 37 |
| 56/2 | Ханты-Мансийский НПФ | 33 |
| 288/2 | Национальный НПФ | 30 |
| 346/2 | Транснефть НПФ | 26 |
| 415 | Альянс НПФ | 22 |
| 432 | Открытие НПФ | 0 |
| 67/2 | САФМАР НПФ | 0 |
| 431 | Будущее НПФ | 0 |
| 94/2 | Телеком-Союз НПФ | 0 |
| 360/2 | Профессиональный НПФ | 0 |
На первом месте в рейтинге совсем небольшой НПФ Оборонно-промышленный фонд. В рейтинге 2019 года и 2017 года он не был среди лидеров, но входил в десятку лучших. Оборонно-промышленный фонд показал стабильные результаты в последние 5 лет и опережал инфляцию. На второе место переместился Газфонд пенсионные накопления. Он уже был лидером в 2013 году. В другие периоды он так же входил в десятку лучших. На третьем месте НПФ Эволюция (лидер рейтинга 2019 года). Правда у «Эволюции» довольно слабые результаты за первую половину 2021 года. Они заработали своим клиентам меньше инфляции. Пять фондов показали откровенно провальные результаты: НПФ Открытие, НПФ САФМАР, НПФ Будущее, НПФ Телеком-Союз и НПФ Профессиональный. У них была отрицательная реальная доходность и за 10 лет, и за 5 лет. Расстраивает, что среди аутсайдеров 3 фонда-миллионника.
Наш рейтинг касается только негосударственных фондов. Но интересно взглянуть, как дела у ВЭБа…
за 10,5 лет:
- ВЭБ гос. ценные бумаги в среднем зарабатывал 1,74% реальной доходности каждый год. Это выше, чем у любого НПФ!
- ВЭБ расширенный в среднем зарабатывал 0,84% реальной доходности каждый год. Это примерно соответствует доходности среднего НПФ
За 5,5 лет:
- ВЭБ гос. ценные бумаги в среднем зарабатывал 4,62% реальной доходности каждый год. Это тоже выше, чем у любого НПФ!
- ВЭБ расширенный в среднем зарабатывал 2,69% реальной доходности каждый год. Здесь ВЭБ был бы среди лидеров
Спрашивается, зачем нам вообще эти НПФ, если ВЭБ стабильно их опережает? Правда, загадкой остаются посредственные результаты у «ВЭБ расширенный» (при том, что российские акции показывали отличные результаты все 10 лет).
| Лицензия | Название фонда | Среднегодовая реальная доходность | Среднегодовая реальная доходность | 2021 6 мес | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 |
|
| Инфляция |
|
| 4,2% | 4,9% | 3,0% | 4,3% | 2,5% | 5,4% | 12,9% | 11,4% | 6,5% | 6,6% | 6,1% |
|
| ВЭБ гос. ценные бумаги | 1,74% | 4,62% |
| 7,9% | 11,7% | 8,6% | 10,8% | 12,2% | 15,3% | 0,0% | 6,9% | 8,5% | 5,9% |
|
| ВЭБ расширенный | 0,84% | 2,69% |
| 6,7% | 8,4% | 6,0% | 8,3% | 10,5% | 13,2% | 2,7% | 6,7% | 9,2% | 5,5% |
| 269/2 | ВТБ пенсионный фонд НПФ | 0,63% | 1,65% | 4,9% | 6,0% | 8,6% | 5,5% | 9,0% | 10,3% | 10,8% | 4,4% | 5,9% | 8,7% | 0,7% |
| 41/2 | Сбербанка НПФ | 1,01% | 3,05% | 14,6% | 6,1% | 8,2% | 4,6% | 8,7% | 9,6% | 10,7% | 2,7% | 7,0% | 7,0% | 0,0% |
| 432 | Открытие НПФ | -2,06% | -3,69% | 6,2% | 4,2% | 10,3% | -10,8% | -5,3% | 8,2% | 9,0% | 6,8% | 8,9% | 7,6% | 1,5% |
| 320/2 | Социум НПФ | 1,36% | 1,66% | 3,5% | 7,3% | 8,7% | 5,6% | 8,9% | 10,6% | 12,4% | 7,1% | 8,5% | 8,2% | 1,9% |
| 67/2 | САФМАР НПФ | -1,63% | -3,93% | 2,0% | 2,2% | 6,6% | -11,1% | 3,0% | 9,4% | 12,6% | 11,1% | 7,7% | 7,8% | 0,0% |
| 430 | Газфонд пенсионные накопления НПФ | 1,33% | 2,12% | 9,1% | 5,5% | 6,2% | 6,4% | 9,5% | 13,2% | 13,9% | 2,8% | 7,2% | 7,7% | 1,2% |
| 431 | Будущее НПФ | -2,86% | -4,20% | 7,9% | 4,7% | 6,9% | -15,3% | -2,0% | 4,1% | 7,5% | 8,0% | 7,0% | 6,1% | 3,0% |
| 436 | Эволюция НПФ | 1,39% | 1,62% | 3,4% | 6,8% | 10,4% | 5,1% | 8,1% | 10,8% | 10,6% | 7,3% | 8,0% | 7,9% | 4,6% |
| 433 | Сургутнефтегаз НПФ | 0,89% | 1,34% | 0,2% | 6,1% | 12,1% | 5,3% | 8,7% | 11,6% | 12,9% | 3,0% | 7,6% | 9,9% | 0,7% |
| 237/2 | Доверие (Оренбург) НПФ | 0,51% | 1,25% | 6,2% | 5,4% | 7,3% | 4,3% | 8,5% | 10,1% | 9,6% | 5,4% | 8,4% | 8,3% | 0,0% |
| 78/2 | Большой НПФ | 0,36% | 0,64% | 2,9% | 6,3% | 9,6% | 2,2% | 7,2% | 9,6% | 11,3% | 6,2% | 7,3% | 7,7% | 1,5% |
| 288/2 | Национальный НПФ | -0,09% | 0,65% | -0,5% | 5,6% | 9,5% | 4,1% | 9,8% | 11,5% | 11,9% | 1,7% | 4,9% | 7,0% | 1,7% |
| 56/2 | Ханты-Мансийский НПФ | 0,23% | 0,77% | 0,5% | 5,4% | 10,9% | 4,2% | 8,2% | 9,6% | 15,8% | 0,4% | 6,6% | 6,8% | 2,4% |
| 347/2 | Оборонно-промышленный фонд НПФ | 1,60% | 2,58% | 8,3% | 6,8% | 9,3% | 6,3% | 8,6% | 12,3% | 13,1% | 6,5% | 7,5% | 7,0% | 0,0% |
| 94/2 | Телеком-Союз НПФ | -3,25% | -4,78% | 2,3% | -1,5% | 15,5% | -16,8% | 0,1% | 9,1% | 8,4% | 2,1% | 5,7% | 7,3% | 2,3% |
| 23/2 | Алмазная осень НПФ | 0,37% | 0,87% | -2,6% | 5,8% | 8,8% | 6,8% | 11,2% | 12,6% | 13,6% | 2,2% | 5,3% | 7,2% | 1,7% |
| 415 | Альянс НПФ | -0,22% | 0,51% | -1,4% | 6,4% | 9,7% | 4,2% | 8,8% | 9,8% | 12,2% | 0,0% | 9,8% | 6,4% | 0,0% |
| 377/2 | Волга-капитал НПФ | 1,10% | 1,16% | 0,9% | 5,9% | 10,8% | 4,1% | 9,7% | 11,3% | 13,7% | 7,6% | 9,0% | 7,4% | 0,1% |
| 12/2 | Гефест НПФ | 0,35% | 0,79% | -1,7% | 5,1% | 12,2% | 3,9% | 10,0% | 12,0% | 16,7% | 0,6% | 7,4% | 6,6% | 0,0% |
| 359/2 | Первый промышленный альянс НПФ | 1,26% | 1,62% | 4,0% | 6,0% | 10,7% | 5,0% | 8,1% | 12,2% | 13,3% | 2,7% | 8,7% | 8,4% | 2,8% |
| 360/2 | Профессиональный НПФ | -0,45% | 0,00% | 1,1% | 3,7% | 7,3% | 3,9% | 8,6% | 8,3% | 8,1% | 3,3% | 7,4% | 7,1% | 3,9% |
| 169/2 | Ростех НПФ | 0,44% | 0,75% | 0,5% | 6,0% | 10,6% | 3,6% | 8,3% | 8,8% | 9,7% | 7,0% | 8,3% | 6,9% | 2,9% |
| 175/2 | Стройкомплекс НПФ | 0,50% | 1,00% | 1,3% | 5,4% | 9,9% | 5,8% | 8,0% | 6,4% | 12,5% | 5,0% | 7,7% | 7,3% | 4,1% |
| 346/2 | Транснефть НПФ | -0,07% | 0,48% | 1,5% | 5,0% | 8,8% | 3,7% | 8,4% | 8,8% | 13,0% | 2,4% | 6,7% | 7,2% | 1,7% |
| 378/2 | УГМК-Перспектива | 0,29% | 1,41% | 2,9% | 6,0% | 9,9% | 4,8% | 9,2% | 10,4% | 12,8% | 2,2% | 6,1% | 6,8% | 0,3% |
| 437 | Атомфонд НПФ | 0,32% | 0,82% | 4,8% | 5,2% | 6,9% | 4,3% | 7,9% | 10,2% | 10,7% | 4,6% | 8,2% | 6,6% | 1,7% |
| 326/2 | Аквилон НПФ | 0,24% | 1,74% | 2,2% | 5,2% | 10,8% | 6,8% | 9,7% | 11,5% | 8,4% | 6,7% | 5,4% | 4,0% | 0,0% |
В среднем НПФ за 10,5 лет приносили 0,13% реальной доходности ежегодно. Можно резюмировать, что российские фонды в среднем зарабатывают на уровне инфляции. Т.е. деньги будущих пенсионеров индексируются на размер инфляции, но никак не приумножаются. А если учесть, что многие россияне чувствуют на своём кармане инфляцию гораздо более высокую по сравнению с данными Росстата, то НПФ проигрывают такой субъективной инфляции.
И это, конечно, удручающий результат. Казалось бы, опередили официальную инфляцию и на том спасибо… Но, если бы пайщики имели возможность самостоятельно инвестировать средства, они могли бы заработать не жалкие 0,13%, а 9,4% реальной доходности просто инвестировав в Индекс Мосбиржи! Облигации федерального займа (ОФЗ - самый консервативный из имеющихся в РФ инструментов) приносили за тот же промежуток времени в среднем 2,1% в год (реальная среднегодовая доходность). Так и хочется попросить менеджеров НПФ: «Наймите студента и покажите ему, как покупать один из БПИФ, который следует индексу ОФЗ». Результат будет лучше, даже с учетом комиссий.
Но даже не это самое плохое … Прошедшие 10 лет были годами бурного роста всех фондовых индексов (почти без исключения). Можно предположить, что когда начнутся турбулентные годы, а они точно будут, то показатели доходности будут на много хуже.
Почему у НПФ всё так плохо?
Надежды на то, что у НПФ всё наладится особо нет. У этого пессимизма есть несколько причин. Первая – это законодательные ограничения, которые подталкивают пенсионные фонды инвестировать в малодоходные инструменты.
НПФ обязаны гарантировать положительный инвестиционный результат на 5-летнем сроке (раньше был 1 год). На первый взгляд это выглядит как забота о будущих пенсионерах, но на самом деле всё как раз наоборот. Пенсионные фонды ограничены в своих инвестиционных стратегиях и вынуждены вкладывать деньги очень консервативно, не принимая риск волатильности. По сути, фонды вынудили «вбухать» все деньги в облигации и депозиты, а в результате у многих из них не получается даже обыграть инфляцию. Это всё при очень хорошей динамике российского фондового рынка.
Еще одна причина плохих результатов всей системы НПФ (возможно, самая главная) заключается в интересах владельцев НПФ, которые редко совпадают с интересами будущих пенсионеров. В создание пенсионных фондов корпорациями было вложено огромное количество денег. И сделали они явно не для того, чтобы сделать счастливыми пенсионеров. НПФ не обязаны раскрывать клиентам информацию, в какие именно проекты они вложили их деньги и каковы риски таких инвестиций. Но часто случается, что НПФ большую часть денег вкладывает в ценные бумаги одноименной корпорации. Так было дело с НПФ Открытием, и поэтому у них такие плачевные результаты. Подробнее о конфликте интересов написано в статье Ведомостей Многие частные пенсионные фонды действуют в интересах не клиентов, а владельцев, которая не потеряла актуальность.
"Вишенкой на торте" в накопительной системе можно назвать комиссию, которая удерживается ежегодно. НПФ поручают управлять пенсионными накоплениям управляющим компаниям (УК). Получается, что НПФ берет свою ежегодную комиссию и УК тоже берет свою комиссию (вне зависимости от итогов). Формула комиссии сегодня такая: 15% от дохода + 0,75% от всех средств. 15% от дохода берет себе НПФ, а 0,75% от всех средств (независимо от результатов управления) кладет в карман УК. Таким образом 15% и так низкого дохода сразу "исчезает" в виде комиссии. Стоит ли удивляться таким плохим результатам?
| № лиц. | Наименование НПФ | Размер Комиссии |
| 12/2 | Гефест НПФ | 1,93% |
| 23/2 | Алмазная осень НПФ | 1,90% |
| 41/2 | НПФ Сбербанка | 2,28% |
| 56/2 | Ханты-Мансийский НПФ | 1,81% |
| 67/2 | САФМАР НПФ | 1,26% |
| 78/2 | БОЛЬШОЙ НПФ | 1,95% |
| 169/2 | Ростех НПФ | 0,92% |
| 175/2 | Стройкомплекс НПФ | 1,19% |
| 237/2 | Доверие НПФ | 1,82% |
| 269/2 | ВТБ НПФ | 1,87% |
| 281/2 | Магнит НПФ | 1,92% |
| 288/2 | Национальный НПФ | 1,83% |
| 320/2 | Социум НПФ | 2,08% |
| 326/2 | АКВИЛОН НПФ | 1,69% |
| 346/2 | Транснефть НПФ | 2,05% |
| 347/2 | Оборонно-промышленный фонд им. В.В. Ливанова НПФ | 2,52% |
| 359/2 | Первый промышленный альянс НПФ | 1,70% |
| 360/2 | Профессиональный НПФ | 1,51% |
| 377/2 | Волга-Капитал НПФ | 1,94% |
| 378/2 | УГМК-Перспектива НПФ | 1,89% |
| 415 | Альянс НПФ | 1,94% |
| 430 | ГАЗФОНД НПФ | 1,77% |
| 431 | БУДУЩЕЕ НПФ | 2,05% |
| 432 | Открытие НПФ | 1,62% |
| 433 | Сургутнефтегаз НПФ | 1,03% |
| 436 | Эволюция НПФ | 1,91% |
| 437 | Атомфонд НПФ | 1,77% |
| 440 | ФЕДЕРАЦИЯ НПФ | 1,83% |
Источник: ЦБ
В 2020 году средний размер издержек (комиссия НПФ + комиссия УК + комиссия депозитария) равнялась 1,72%.
Как дела у заграничных пенсионных фондов?
В США пенсионные фонды показывают гораздо более привлекательные результаты, не имея требований по гарантированию положительного результата.
Среднегодовая реальная доходность пенсионных фондов США (в долларах):
- Максимальная среднегодовая реальная доходность: 8,92%
- Минимальная среднегодовая реальная доходность: 5,00%
- Средняя доходность по всем пенсионным фондам (у кого есть история за 10 лет): 6,79%
Итак, мы имеем среднегодовую реальную доходность 6,79% против 0,13% у российских НПФ. Впечатляет, не правда ли?
Откуда такие показатели доходности?
В 2021 году примерно 54% средств американских пенсионных фондов было размещено в акциях (45% - публичные компании, 9% - прямые инвестиции). И только 24% - в менее рискованных инструментах с фиксированной доходностью (депозиты и облигации).
Кончено, когда 54% средств размещены в высоко доходных активах, то результат выглядит совершенно иначе. Но это не единственная причина отличных результатов за 10 лет. Вторая очень важная причина – это низкие комиссии. Средняя величина издержек (TER) пенсионных фондов США в 2020 году равна 0,55% (против 1,72% у российских НПФ).
Выводы
Вывод можно сделать только один. Нет никаких причин добровольно накапливать на пенсию через НПФ, переводя туда свои сбережения. Просто положив деньги на счет в банке, можно получить более высокий результат (Доходность депозитов в рублях. Итоги за 10 лет). Не говоря уже о каких-то простых инвестиционных портфелях, купленных, например, через ИИС.
Тем не менее у многих из нас в период до 2014 года успели накопиться средства в НПФ. Поэтому выбор НПФ все-таки возможен. Есть фонды, которые из года в год показывают удручающие результаты. Есть НПФ, которые берут слишком большие комиссии. Из них, конечно, стоит уходить при возможности. Если фонд хотя бы обгоняет инфляцию, бегать из одного НПФ в другой или переводить средства в ВЭБ, на наш взгляд, не стоит. Результаты прошлых лет не могут гарантировать будущую доходность. Ведя рейтинг НПФ с 2013 года, мы видим, что «лидеры» среди фондов каждый год меняются. Можно предположить, что результаты выше среднерыночных, как это часто бывает с активным управлением, просто дело случая.
Файлы для скачивания
Полные данные по результатам управления НПФ за 10 лет
Размер: 24627 байт
Для скачивания файлов необходимо зарегистрироваться или авторизоваться
Похожие материалы:
- Большие пенсии за рубежом. Миф или реальность?
- Рейтинг доходности НПФ 2019
- Пенсии в России. История и сравнение с Западом
- 5 причин, почему пенсионная система не работает
- Рейтинг НПФ 2017
- Рейтинг НПФ 2013
- Будущее БПИФ и ETF на Мосбирже после февраля 2022
- Рекомендации по депозитам: январь 2013
- В 2021 году фонды облигаций становятся выгоднее отдельных бумаг
- Показатели роста рынка банковских вкладов в 2012
- Инфляция и ключевая ставка ЦБ в декабре 2023 года. Итоги года
- Инфляция и ключевая ставка ЦБ в феврале 2024 года и прогноз на март
- В поисках фарватера. История одного инвестора (Часть 2)
- Новости российских БПИФ и ETF. Октябрь 2020
- Обзор БПИФ, следующих индексу S&P500 в 2020 году
- Рекомендации по банковским вкладам: Май 2023
Комментарии