Рейтинг НПФ 2016

02 дек 2016 Сергей  Кикевич

Приложение к статье:
файл для скачивания

В 2015 году все будущие пенсионеры должны были определиться с судьбой накопительной части пенсии. Правительство решило не продлять право выбора граждан на 2016 год, что вызвало настоящий ажиотаж. Многие граждане спешили перевести свои средства в негосударственные фонды.

Лидерами по привлечению новых клиентов стали пенсионные фонды Сбербанка, Согласие и Доверие.  В настоящее время около 30 млн. россиян (более трети трудоспособного населения) перевели накопительную часть пенсии в НПФ. Это, кстати, своего рода голосование наиболее дееспособных граждан по вопросу накопительной пенсии.

Внимание, на сайте размещен более свежий Рейтинг НПФ 2017

Общее распределение застрахованных граждан по НПФ на июнь 2016 года следующее:

Таблица 1

Лицензия Название НПФ Прирост

Кол-во застрахованных 
сентябрь 2016, чел.

1 41/2 Сбербанка НПФ 301%                                4 250 902  
2 431 Будущее (Стальфонд) НПФ                                  3 726 315  
3 432 Лукойл-Гарант НПФ 35%                                3 339 958  
4 407/2 РГС НПФ 70%                                2 841 984  
5 67/2 САФМАР (Европейский) НПФ                                  2 266 789  
6 408/2 КИТ Финанс НПФ 7%                                2 119 340  
7 28/2 Промагрофонд НПФ 4%                                1 802 506  
8 318/2 Доверие НПФ 269%                                1 481 530  
9 430 Газфонд пенсионные накопления НПФ 83%                                1 340 993  
10 269/2 ВТБ пенсионный фонд 24%                                1 329 837  
11 3/2 Электроэнергетики НПФ -2%                                1 072 896  
12 434 Согласие НПФ 470%                                1 003 525  
13 1/2 Наследие НПФ -22%                                    795 174  
14 78/2 Большой НПФ -9%                                    429 475  
15 288/2 Национальный НПФ -5%                                    308 146  
16 320/2 Социум НПФ -12%                                    243 597  
17 281/2 Магнит НПФ 15%                                    240 300  
18 56/2 Ханты-Мансийский НПФ -2%                                    134 778  
19 361/2 УралСиб НПФ 81%                                    107 275  
20 308/2 Социальное развитие НПФ -26%                                    103 377  
21 237/2 Доверие (Оренбург) НПФ -11%                                      95 371  
22 412 Образование НПФ -58%                                      90 254  
23 436 Нефтегарант НПФ -6%                                      70 801  
24 378/2 УГМК-Перспектива 9%                                      70 741  
25 347/2 Оборонно-промышленный фонд НПФ -14%                                      69 456  
26 346/2 Транснефть НПФ -5%                                      46 118  
27 175/2 Стройкомплекс НПФ -5%                                      43 836  
28 377/2 Волга-капитал НПФ -29%                                      41 139  
29 433 Сургутнефтегаз НПФ 85%                                      36 234  
30 359/2 Первый промышленный альянс НПФ -13%                                      35 397  
31 23/2 Алмазная осень НПФ -10%                                      32 828  
32 12/2 Гефест НПФ -27%                                      25 757  
33 57/2 Владимир НПФ -30%                                      20 803  
34 94/2 Телеком-Союз НПФ -13%                                      18 194  
35 106/2 Оборонно-промышленного комплекса НПФ -17%                                      12 268  
36 158/2 Роствертол НПФ -14%                                      10 008  
37 360/2 Профессиональный НПФ -18%                                        6 553  
38 415 Альянс НПФ -8%                                            701  

Примечание: В таблице учитывается только количество застрахованных по обязательному пенсионному страхованию (ОПС).

Прирост не был рассчитан для фондов, прошедших процедуру слияния.

Как видно из таблицы, далеко не все фонды увеличили количество клиентов. Многие из них испытывали значительный отток.

Интересно сопоставить количество застрахованных по ОПС с показателями управления фондами, а заодно сравнить с Рейтингом НПФ 2015 года.

Что изменилось в 2016 году?

Прежде всего граждане больше не имеют возможность перевести накопительную часть пенсии из Пенсионного фонда России в Негосударственные пенсионные фонды.

Поступление новых средств в накопительную часть пенсии по-прежнему остается замороженным. Напомним, что накопительная пенсионная система впервые была заморожена в 2014 году. К сожалению, сложность экономической ситуации в России не позволяет надеяться, что в ближайшее время ситуация с накопительной частью изменится. Более того, многое говорит о том, что эта часть пенсии больше вообще пополняться не будет. Таким образом вполне разумно относиться к средствам в НПФ как к некой стартовой сумме инвестиций, которая будет увеличиться только за счет результатов инвестиций. Это значит, что при выборе фонда должны предъявляться довольно высокие требования по качеству управления. Еще важнее при такой ситуации становится хотя бы не терять средства из-за ежегодной инфляции.

Сложность сравнения показателей управления фондов в этом году связана с многочисленными процессами слияния, которые к настоящему времени так и не закончились. Скажем, НПФ САФМАР объединил в себе сразу несколько фондов: Доверие, Образование и наука, Европейский, Регионфонд и Райффайзен. Еще одно важное слияние – НПФ Будущее. Он объединил в себе НПФ Благосостояние и Стальфонд. При анализе этих фондов мы исходили из оптимистичного предположения, что стандарты управления средствами ОПС будут соответствовать лучшим показателям из вошедших в группу фондов. Поэтому для анализа деятельности НПФ САФМАР мы взяли статистику управления НПФ Европейский. В качестве исторических данных для НПФ Будущее мы взяли статистику Стальфонда. Безусловно такой подход не является идеальным, поэтому рекомендуем относиться к фондам, прошедшим процедуру слияния, более осторожно.

Методика построения рейтинга

По рекомендации представителей нескольких НПФ мы решили рассчитывать рейтинг, рассматривая показатели доходности инвестиций за одинаковые сроки для всех фондов.

В этой связи формула рейтинга теперь основана на общем максимально длинном сроке управления с 2011 года (6 лет). Большинство действующих и входящих в систему гарантирования фондов имеет такую историю работы. Кроме того, формула рейтинга в этом году учитывает доходность на промежутке 3 последних лет (с 2014 года).

Нулевой балл в рейтинге получили фонды с реальной доходностью меньше нуля на сроках 5 лет и 3 года одновременно.

Данные по результатам управления НПФ были взяты с сайта Центробанка. Доходности до 2011 года не учитывались. Атомфонд НПФ, Автоваз НПФ и Аквилон НПФ в рейтинг не вошли ввиду отсутствия статистических данных на промежутке 2011 - 2016 лет.

Можно заметить, что предлагаемое сравнение по сути является рейтингом доходности НПФ, то есть такой показатель как надежность в формуле вообще не учитывался. Это еще одно отличие от ранее используемых методик. Дело в том, что с 2015 года в России действует система страхования пенсионных накоплений. Принцип ее работы аналогичен используемому для банковских вкладов. Разница только в том, что в НПФ не страхуются доходная часть (начисленные проценты). В этой связи рейтинг надежности НПФ уже представляется неактуальным.

Рейтинг НПФ

Таблица 2

  Лицензия Название Рейтинг
1 434 Согласие НПФ 100
2 67/2 САФМАР (Европейский) НПФ 97
3 320/2 Социум НПФ 95
4 318/2 Доверие НПФ 92
5 377/2 Волга-капитал НПФ 89
6 347/2 Оборонно-промышленный фонд НПФ 87
7 436 Нефтегарант НПФ 84
8 359/2 Первый промышленный альянс НПФ 82
9 3/2 Электроэнергетики НПФ 79
10 23/2 Алмазная осень НПФ 76
11 408/2 КИТ Финанс НПФ 74
12 407/2 РГС НПФ 71
13 28/2 Промагрофонд НПФ 68
14 1/2 Наследие НПФ 66
15 378/2 УГМК-Перспектива 39
16 269/2 ВТБ пенсионный фонд 0
17 361/2 УралСиб НПФ 0
18 41/2 Сбербанка НПФ 0
19 432 Лукойл-Гарант НПФ 0
20 430 Газфонд пенсионные накопления НПФ 0
21 431 Будущее (Стальфонд) НПФ 0
22 106/2 Оборонно-промышленного комплекса НПФ 0
23 433 Сургутнефтегаз НПФ 0
24 237/2 Доверие (Оренбург) НПФ 0
25 78/2 Большой НПФ 0
26 288/2 Национальный НПФ 0
27 281/2 Магнит НПФ 0
28 412 Образование НПФ 0
29 308/2 Социальное развитие НПФ 0
30 56/2 Ханты-Мансийский НПФ 0
31 94/2 Телеком-Союз НПФ 0
32 415 Альянс НПФ 0
33 57/2 Владимир НПФ 0
34 12/2 Гефест НПФ 0
35 360/2 Профессиональный НПФ 0
36 158/2 Роствертол НПФ 0
37 175/2 Стройкомплекс НПФ 0
38 346/2 Транснефть НПФ 0

Реальная доходность показывает итоговый результат управления после вычета инфляции.

В тройку лидеров вошли НПФ Согласие, САФМАР и Социум. Достаточно близко к ним по показателям находится НПФ Доверие. Как можно заметить из таблицы 1, все эти фонды (кроме НПФ Социум) являются довольно крупными – с количеством застрахованных более 1 млн. У НПФ Социума – 243 тыс. человек. Фонды получили высокую оценку благодаря стабильно высокому уровню доходности на горизонте 6 лет и 3 года одновременно. В этом плане особенно выделяются НПФ САФМАП и Социум. Они являются лидерами на обоих промежутках. Фонд Согласие показал самую высокую доходность на промежутке 6 лет – 12,4%. Однако на трехлетнем промежутке этот фонд лидером по доходности не являлся (но показывал доходность заметно выше инфляции).

Интересно, что лидеры по количеству застрахованных – НПФ Сбербанка и Будущее (Стальфонд) получили нулевой балл, т.к. результаты их управления хуже инфляции на всех рассмотренных промежутках времени. Можно заметить, что даже государственный ВЭБ показал более высокие результаты на всех промежутках времени чем Сбербанк. Спрашивается, зачем было переводить туда накопительную часть? Таким образом резкое увеличение количества застрахованных в НПФ Сбербанка - скорее результат маркетинга, чем хорошего управления накоплениями.

В целом полезно сравнивать результаты управления вашим НПФ не только с инфляцией но и с госфондом (ВЭБ). Это дает хорошую картину 

"Жертвой" применения новой методики стал НПФ Газфонд (лидер обзоров 2015 и 2013 годов). Дело в том, что результаты управления этого НПФ в 2014 и в 2011 были довольно слабые и не позволили НПФ обойти инфляцию ни на промежутке 6 лет, ни на трех годах. Значительная перестановка этого фонда в рейтинге объясняется прежде всего тем фактом, что высокая историческая доходность достигалась за счет периодов, не вошедших в учет (2009, 2007, 2005 годы). Тем не менее представляется правильным "отсечение" трудно проверяемых данных, не присутствующих в статистике Центробанка, для всех фондов.

С результатами управления НПФ по годам можно ознакомиться ниже. Для всех НПФ рассчитана реальная доходность (т.е. доходность за вычетом инфляции).

Таблица 3

Лицензия Название Реальная доходность
6 лет 
Реальная доходность
3 года 
2016/9 2015 2014 2013 2012 2011
  Инфляция     4,05% 12,9% 11,4% 6,5% 6,6% 6,1%
  ВЭБ гос. ценные бумаги 0,33% -1,60% 11,68%* 15,3% 0,0% 6,9% 8,5% 5,9%
  ВЭБ расширенный 1,06% -0,98% 11,54%* 13,2% 2,7% 6,7% 9,2% 5,5%
434 Согласие НПФ 12,46% 1,14% 10,43% 9,13% 9,84% 8,92% 14,23% 7,63%
318/2 Доверие НПФ 4,33% 0,78% 9,24% 12,27% 7,5% 7,4% 9,87% 5,71%
320/2 Социум НПФ 2,92% 3,62% 12,62% 12,43% 7,1% 8,5% 8,2% 1,87%
436 Нефтегарант НПФ 2,63% 1,38% 11,88% 10,57% 7,3% 8,0% 7,9% 4,58%
67/2 САФМАР (Европейский) НПФ 1,79% 5,56% 10,41% 12,60% 11,1% 7,7% 7,8% 0,04%
377/2 Волга-капитал НПФ 1,54% 4,41% 11,71% 13,69% 7,59% 8,96% 7,35% 0,13%
359/2 Первый промышленный альянс НПФ 1,40% 0,91% 13,43% 13,34% 2,73% 8,68% 8,35% 2,77%
347/2 Оборонно-промышленный фонд НПФ 0,61% 5,34% 14,52% 13,06% 6,48% 7,51% 6,99% 0,00%
3/2 Электроэнергетики НПФ -0,76% 0,46% 11,17% 8,46% 9,0% 8,4% 7,8% 1,88%
433 Сургутнефтегаз НПФ -1,32% -0,12% 12,39% 12,94% 3,0% 7,6% 9,87% 0,66%
175/2 Стройкомплекс НПФ -1,52% -1,35% 9,28% 12,51% 5,01% 7,67% 7,28% 4,08%
158/2 Роствертол НПФ -1,74% -0,66% 10,80% 9,71% 6,95% 8,27% 6,90% 2,93%
78/2 Большой НПФ -2,69% -0,04% 10,70% 11,33% 6,15% 7,25% 7,67% 1,53%
432 Лукойл-Гарант НПФ -2,98% -1,68% 10,58% 8,96% 6,8% 8,9% 7,6% 1,45%
430 Газфонд пенсионные накопления НПФ -3,02% -0,12% 11,62% 13,92% 2,8% 7,2% 7,7% 1,23%
23/2 Алмазная осень НПФ -3,54% 1,11% 14,05% 13,59% 2,15% 5,34% 7,20% 1,74%
408/2 КИТ Финанс НПФ -3,58% 0,85% 12,16% 14,50% 2,8% 7,9% 6,70% 0,00%
407/2 РГС НПФ -3,58% 0,46% 11,59% 9,56% 7,54% 6,22% 7,99% 0,77%
269/2 ВТБ пенсионный фонд -3,85% -0,15% 13,00% 10,76% 4,4% 5,9% 8,7% 0,73%
56/2 Ханты-Мансийский НПФ -3,86% -0,68% 11,72% 15,84% 0,44% 6,61% 6,80% 2,39%
57/2 Владимир НПФ -4,06% -0,89% 9,96% 11,92% 5,40% 7,46% 7,45% 0,96%
281/2 Магнит НПФ -4,12% -7,13% 11,85% 7,74% 0,86% 13,30% 9,74% 0,00%
237/2 Доверие (Оренбург) НПФ -4,32% -1,80% 11,22% 9,60% 5,4% 8,4% 8,30% 0,00%
412 Образование НПФ -4,58% -4,16% 8,23% 9,43% 5,91% 8,39% 9,58% 0,95%
12/2 Гефест НПФ -4,96% -0,02% 11,48% 16,65% 0,62% 7,37% 6,62% 0,00%
361/2 УралСиб НПФ -5,27% -0,95% 14,70% 10,69% 2,1% 7,1% 7,5% 0,04%
1/2 Наследие НПФ -5,49% 0,08% 12,02% 16,93% 0,0% 6,6% 6,7% 0,00%
28/2 Промагрофонд НПФ -5,86% 2,95% 14,23% 16,34% 1,4% 4,5% 3,55% 1,80%
378/2 УГМК-Перспектива -6,05% -0,46% 13,07% 12,75% 2,19% 6,07% 6,80% 0,34%
346/2 Транснефть НПФ -6,27% -2,92% 9,85% 12,97% 2,38% 6,65% 7,16% 1,74%
106/2 Оборонно-промышленного комплекса НПФ -6,31% -1,92% 11,59% 12,87% 1,9% 7,0% 7,53% 0,00%
360/2 Проффесиональный НПФ -6,53% -5,79% 10,44% 8,11% 3,27% 7,40% 7,07% 3,90%
415 Альянс НПФ -6,88% -4,02% 12,01% 12,15% 0,00% 9,84% 6,37% 0,00%
41/2 Сбербанка НПФ -7,75% -2,95% 11,76% 10,70% 2,7% 7,0% 7,0% 0,00%
94/2 Телеком-Союз НПФ -8,04% -4,58% 12,81% 8,42% 2,11% 5,74% 7,35% 2,25%
308/2 Социальное развитие НПФ -8,42% -3,30% 9,58% 14,49% 0,88% 6,90% 6,10% 0,55%
288/2 Национальный НПФ -9,03% -4,03% 10,42% 11,90% 1,65% 4,94% 7,02% 1,65%
431 Будущее (Стальфонд) НПФ -10,50% -7,82% 3,87% 7,5% 8,0% 7,0% 6,1% 3,00%

Примечание: Данные по управлению ВЭБ за 2016 год соответствуют первому полугодию.

Полная таблица с параметрами управления фондами за промежуток времени 2011 - 2016 прилагается. В таблицу включена следующая информация:

  • Стандартное отклонение доходности НПФ (риск)
  • Годовая реальная доходность на промежутке 6 лет
  • Годовая реальная доходность на промежутке 3 года
  • Количество застрахованных 2014, 2015, 2016 гг
  • Прирост количества застрахованных 2014-2016

Файлы для скачивания

Таблица с расширенными параметрами управления фондами
Файл: full_table.xlsx
Размер: 24196 байт


Для скачивания файлов необходимо зарегистрироваться или авторизоваться

Понравилась статья?

Самое интересное и важное в нашей рассылке

Анонсы свежих статей Информация о вебинарах Советы экспертов

Нажимая на кнопку "Подписаться", я соглашаюсь с политикой конфиденциальности


Комментарии (0)

    наверх