Рейтинг доходности НПФ 2019

06 ноя 2019  Сергей  Кикевич  Все авторы

В 2019 году Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) управляют солидной суммой в 4,3 трлн. руб. Для сравнения размер доходной части федерального бюджета России в 2019 году равен 20,1 трлн. руб, а размер депозитов физических лиц – около 30 трлн. руб.

В 2017 году, когда мы делали предыдущий рейтинг, размеры активов под управлением были 3,7 трлн. руб. Рост за два года составил 16,2%, что явно больше инфляции.

Откуда прирост, если накопительная часть пенсии остается замороженной с 2014 года?

В 2017 году в НПФ деньги держали 34,3 млн. человек, тогда как в 2019 эта цифра составила 37,4 млн. (на 9% больше). Вероятно, это и есть основной драйвер роста накоплений под управлением фондов. Из ПФР в негосударственные фонды за 2 года перешли еще 3 млн. человек. Остальная часть роста – это, очевидно, инвестиционная прибыль самих фондов, которая как мы увидим, часто едва опережает инфляцию.

Лидером по количеству застрахованных, как и раньше, является Сбербанк. А вот во многих других фондах, благодаря слияниям, картина заметно поменялась.

Лицензия

Название фонда

Кол-во застрахованных
ноябрь 2019

41/2

Сбербанка НПФ

                                                   8 738 599  

432

Открытие НПФ (Лукойл-Гарант)

                                                   7 131 435  

430

Газфонд пенсионные накопления НПФ

                                                   6 477 129  

431

Будущее (Стальфонд) НПФ

                                                   4 303 732  

67/2

САФМАР (Европейский) НПФ

                                                   3 886 448  

269/2

ВТБ пенсионный фонд

                                                   2 659 627  

436

НПФ Эволюция (Нефтегарант и Согласие)

                                                   1 470 936  

78/2

Большой НПФ

                                                       445 648  

320/2

Социум НПФ

                                                       308 115  

288/2

Национальный НПФ

                                                       284 527  

281/2

Магнит НПФ

                                                       228 259  

56/2

Ханты-Мансийский НПФ

                                                       134 070  

237/2

Доверие (Оренбург) НПФ

                                                       114 539  

412

Образование НПФ

                                                         97 087  

378/2

УГМК-Перспектива НПФ

                                                         92 346  

308/2

Социальное развитие НПФ

                                                         83 046  

377/2

Волга-капитал НПФ

                                                         66 357  

437

Атомфонд НПФ

                                                         60 623  

347/2

Оборонно-промышленный фонд НПФ

                                                         55 854  

346/2

Транснефть НПФ

                                                         48 835  

175/2

Стройкомплекс НПФ

                                                         41 055  

433

Сургутнефтегаз НПФ

                                                         38 420  

23/2

Алмазная осень НПФ

                                                         33 824  

359/2

Первый промышленный альянс НПФ

                                                         31 800  

12/2

Гефест НПФ

                                                         30 354  

360/2

Профессиональный НПФ

                                                         20 584  

94/2

Телеком-Союз НПФ

                                                         15 719  

326/2

Аквилон НПФ

                                                           9 652  

158/2

Роствертол НПФ

                                                           9 160  

415

Альянс НПФ

                                                           4 245  

Жирным шрифтом выделены НПФ-миллионники с количеством застрахованных более 1 млн. человек

В таблице учитывается только количество застрахованных по обязательному пенсионному страхованию (ОПС).

НПФ Эволюция – новое название, под которым объединились Согласие, ОПК и Нефтегарант. Консолидаций других более мелких фондов под этим брендом, вероятно, продолжится. Крупное объединение произошло в рамках НПФ Открытие. Фонд присоединил к себе НПФ Лукойл-Гарант, Электроэнергетики, РГС. Крупный НПФ Сафмар завершил присоединение НПФ Доверие. К НПФ Большому присоединился Владимир.

Особенности последних лет

Кроме непрекращающихся слияний, которые, откровенно говоря, сильно усложняют оценку деятельности фондов, есть и другие изменения. До 2015 года никто из НПФ не мог записать на счет клиентов отрицательные цифры по результатам за год. Это сказалось на показателях деятельности фондов в 2011 году, когда многие записали в свои отчетах «нули», хотя на самом деле показали убытки.

В 2015 году фондам позволили показывать отрицательный доход за год. Теперь НПФы обязаны компенсировать убыток только в том случае, если он получен по итогам 5 лет инвестиций. И мы увидели в отчетностях отрицательные цифры. Особенно их много в 2018 году, когда ситуация на рынке облигаций была сильно дестабилизирована событиями, происходящими вокруг Корпорации Открытие и ее долговых бумаг. «Лидер» по убыточности – НПФ Образование. Фонд показал -19,5% в 2017 году.

В каком-то смысле это хорошо, так как разрыв в результатах на длинных промежутках времени между НПФ со стабильно-хорошими результатами и фондами, откровенно «сливающими» деньги клиентов, становится еще более заметен.

Методика построения рейтинга

Методика рейтинга не изменяется с 2016 года. Мы оцениваем только доходность, так как надежность фондов перестала играть важную роль после запуска системы гарантирования пенсионных накоплений через АСВ. В доходности главный вес имеют результаты на длинных промежутках времени. В этом году мы имеем возможность оценить накопленную доходность за 8,5 лет, начиная с 2011 года. Меньший вес в формуле рейтинга имеют результаты инвестиций за последние 3 годы. Но все-таки они учитываются, так как мы бы хотели выделить те фонды, которые улучшают показатели инвестиций в последнее время.

Доходность инвестиций сравнивается с инфляцией (реальная доходность). Если реальная доходность НПФ меньше нуля (фонд проиграл инфляции) на длинном промежутке И за последние 3 года, фонд получает нулевой рейтинг.

Учитывая большое количество слияний среди НПФ, исторические данные не в полной мере могут характеризовать успешность инвестиционной стратегии того или иного фонда. По мере консолидации рыка точность будет возрастать.

Рейтинг доходности НПФ

Лицензия

Название фонда

Рейтинг

436

Эволюция НПФ (Нефтегарант и Согласие)

100

433

Сургутнефтегаз НПФ

97

12/2

Гефест НПФ

93

359/2

Первый промышленный альянс НПФ

90

23/2

Алмазная осень НПФ

87

320/2

Социум НПФ

83

377/2

Волга-капитал НПФ

80

430

Газфонд пенсионные накопления НПФ

77

347/2

Оборонно-промышленный фонд НПФ

73

56/2

Ханты-Мансийский НПФ

70

326/2

Аквилон НПФ

67

269/2

ВТБ пенсионный фонд НПФ

63

158/2

Роствертол НПФ

60

378/2

УГМК-Перспектива НПФ

57

288/2

Национальный НПФ

53

175/2

Стройкомплекс НПФ

50

78/2

Большой НПФ

47

346/2

Транснефть НПФ

43

41/2

Сбербанка НПФ

40

437

Атомфонд НПФ

37

415

Альянс НПФ

33

237/2

Доверие (Оренбург) НПФ

30

360/2

Профессиональный НПФ

27

281/2

Магнит НПФ

23

432

Открытие НПФ (Лукойл-Гарант)

0

67/2

САФМАР (Европейский) НПФ

0

431

Будущее (Стальфонд) НПФ

0

412

Образование НПФ

0

308/2

Социальное развитие НПФ

0

94/2

Телеком-Союз НПФ

0

Первое место в рейтинге занял НПФ Эволюция, унаследовав предыдущие результаты НПФ Согласие (лидер предыдущих периодов). У фонда довольно стабильные результаты. За 8,5 лет не было периодов с отрицательной доходностью, хотя в отдельные годы Согласие (Эволюция) проигрывал инфляции. За восемь с половиной лет реальная доходность составила 16,3%.

На втором и третьем месте НПФ Сургутнефтегаз и НПФ Гефест. Оба фонда – очень небольшие (всего по 30 тыс. человек). Интересно, что в десятку лучших НПФ попали только два фонда-миллионника – НПФ Эволюция и НПФ Газфонд. Три крупнейших фонда Открытие, Сафмар и Будущее получили нулевой рейтинг.

Крупнейшие фонды Сбербанка и ВТБ, несмотря на то, что оказались где-то в средине рейтинга, справились с главной задачей – уберечь сбережения будущих пенсионеров от инфляции. На длинном промежутке времени доходность этих фондов остается выше инфляции.

Любопытно, что если бы мы включили в рейтинг результаты государственной управляющей компании ВЭБ, то портфель «ВЭБ государственные ценные бумаги» занял бы первое место. За 8,5 лет реальная доходность ВЭБ в этом портфеле составила 23,2%. Портфель «ВЭБ расширенный» занял бы 9 место.

В таблице отображены данные по доходности инвестиций всех фондов в промежуток времени 2011 - 2019 годы. В 2019 году показана доходность за первое полугодие.

Лицензия

Название фонда

Реальная доходность
8,5 лет

Реальная доходность
2,5 года

2019/6

2018

2017

2016

2015

2014

2013

2012

2011

 

Инфляция

 

 

2,5%

4,3%

2,5%

5,4%

12,9%

11,4%

6,5%

6,6%

6,1%

 

ВЭБ государственные ценные бумаги

23,16%

23,71%

12,6%

8,6%

10,8%

12,2%

15,3%

0,0%

6,9%

8,5%

5,9%

 

ВЭБ расширенный

12,40%

13,64%

8,4%

6,0%

8,3%

10,5%

13,2%

2,7%

6,7%

9,2%

5,5%

269/2

ВТБ пенсионный фонд НПФ

6,09%

14,43%

8,9%

5,5%

9,0%

10,3%

10,8%

4,4%

5,9%

8,7%

0,7%

41/2

Сбербанка НПФ

2,34%

14,53%

10,3%

4,6%

8,7%

9,6%

10,7%

2,7%

7,0%

7,0%

0,0%

432

Открытие НПФ (Лукойл-Гарант)

-18,62%

-13,23%

12,5%

-10,8%

-5,3%

8,2%

9,0%

6,8%

8,9%

7,6%

1,5%

320/2

Социум НПФ

13,92%

14,09%

8,6%

5,6%

8,9%

10,6%

12,4%

7,1%

8,5%

8,2%

1,9%

67/2

САФМАР (Европейский) НПФ

-8,69%

-8,30%

9,6%

-11,1%

3,0%

9,4%

12,6%

11,1%

7,7%

7,8%

0,0%

430

Газфонд пенсионные накопления НПФ

12,20%

15,53%

8,6%

6,4%

9,5%

13,2%

13,9%

2,8%

7,2%

7,7%

1,2%

431

Будущее (Стальфонд) НПФ

-28,68%

-19,49%

6,2%

-15,3%

-2,0%

4,1%

7,5%

8,0%

7,0%

6,1%

3,0%

436

Эволюция НПФ (Нефтегарант и Согласие)

16,32%

15,86%

11,6%

5,1%

8,1%

10,8%

10,6%

7,3%

8,0%

7,9%

4,6%

433

Сургутнефтегаз НПФ

14,54%

18,33%

13,2%

5,3%

8,7%

11,6%

12,9%

3,0%

7,6%

9,9%

0,7%

237/2

Доверие (Оренбург) НПФ

2,32%

9,37%

5,9%

4,3%

8,5%

10,1%

9,6%

5,4%

8,4%

8,3%

0,0%

78/2

Большой НПФ

4,95%

10,28%

10,3%

2,2%

7,2%

9,6%

11,3%

6,2%

7,3%

7,7%

1,5%

288/2

Национальный НПФ

4,18%

14,84%

10,1%

4,1%

9,8%

11,5%

11,9%

1,7%

4,9%

7,0%

1,7%

281/2

Магнит НПФ

-2,11%

4,27%

8,6%

1,9%

3,2%

10,9%

7,7%

0,9%

13,3%

9,7%

0,0%

412

Образование НПФ

-28,01%

-22,77%

1,7%

-19,5%

3,3%

7,0%

9,4%

5,9%

8,4%

9,6%

1,0%

308/2

Социальное развитие НПФ

-26,29%

-17,74%

4,5%

-16,5%

3,2%

8,6%

14,5%

0,9%

6,9%

6,1%

0,6%

56/2

Ханты-Мансийский НПФ

7,25%

15,09%

11,9%

4,2%

8,2%

9,6%

15,8%

0,4%

6,6%

6,8%

2,4%

347/2

Оборонно-промышленный фонд НПФ

11,27%

14,17%

8,3%

6,3%

8,6%

12,3%

13,1%

6,5%

7,5%

7,0%

0,0%

94/2

Телеком-Союз НПФ

-24,62%

-14,15%

12,9%

-16,8%

0,1%

9,1%

8,4%

2,1%

5,7%

7,3%

2,3%

23/2

Алмазная осень НПФ

11,90%

18,94%

9,8%

6,8%

11,2%

12,6%

13,6%

2,2%

5,3%

7,2%

1,7%

415

Альянс НПФ

1,56%

12,68%

8,8%

4,2%

8,8%

9,8%

12,2%

0,0%

9,8%

6,4%

0,0%

377/2

Волга-капитал НПФ

13,81%

13,89%

9,3%

4,1%

9,7%

11,3%

13,7%

7,6%

9,0%

7,4%

0,1%

12/2

Гефест НПФ

13,46%

20,36%

15,3%

3,9%

10,0%

12,0%

16,7%

0,6%

7,4%

6,6%

0,0%

359/2

Первый промышленный альянс НПФ

14,50%

15,55%

11,4%

5,0%

8,1%

12,2%

13,3%

2,7%

8,7%

8,4%

2,8%

360/2

Профессиональный НПФ

-0,33%

10,15%

7,0%

3,9%

8,6%

8,3%

8,1%

3,3%

7,4%

7,1%

3,9%

158/2

Роствертол НПФ

6,79%

12,02%

9,3%

3,6%

8,3%

8,8%

9,7%

7,0%

8,3%

6,9%

2,9%

175/2

Стройкомплекс НПФ

5,37%

11,24%

6,7%

5,8%

8,0%

6,4%

12,5%

5,0%

7,7%

7,3%

4,1%

346/2

Транснефть НПФ

3,51%

12,86%

10,0%

3,7%

8,4%

8,8%

13,0%

2,4%

6,7%

7,2%

1,7%

378/2

УГМК-Перспектива

4,26%

15,11%

10,2%

4,8%

9,2%

10,4%

12,8%

2,2%

6,1%

6,8%

0,3%

437

Атомфонд НПФ

3,08%

9,89%

6,9%

4,3%

7,9%

10,2%

10,7%

4,6%

8,2%

6,6%

1,7%

326/2

Аквилон НПФ

4,76%

18,33%

10,6%

6,8%

9,7%

11,5%

8,4%

6,7%

5,4%

4,0%

0,0%

Переход в другой НПФ

Смена НПФ без потери дохода возможна только по истечении 5 лет после поступления денег на счет фонда. Переходить можно и раньше, но в этом случае переводится сумма без учета инвестиционного дохода. 

 

Понравилась статья?

Самое интересное и важное в нашей рассылке

Анонсы свежих статей Информация о вебинарах Советы экспертов

Нажимая на кнопку "Подписаться", я соглашаюсь с политикой конфиденциальности


Комментарии (0)

  1. Сергей 01 марта 2020, 03:02(Комментарий был изменён) # 0
    Просьба ответить на вопросы:
    1. ВЭБ расширенный может иметь те же категории бумаг, что и «Гос. ценные бумаги», и еще плюс другие бумаги. То есть они могут за счет этих других бумаг улучшать доходность портфеля, но на деле видим, что этот портфель показывает хуже результаты, чем «Гос. ценные бумаги», почему?
    2. Из вашего сравнения следует, что лучше всего свои деньги перевести в ВЭБ «Гос. ценные бумаги»? В ближайшие 10 лет тенденция лидерства ВЭБ сохранится (по крайней мере он не будет хуже), как вы думаете?
    1. Сергей 02 марта 2020, 10:48 # 0
      1. Добавляя другие активы на счет, ВЭБ может не только улучшать доходность но и ухудшать. Возможность получить более высокую доходность всегда связана с более высокими рисками. Это одно из главных правил в инвестициях.
      2. Тенденцию заранее угадать нельзя. Поэтому вывод о том, что деньги надо держать в ВЭБ неочевиден. Посмотрите предыдущие сравнения доходности НПФ. Раньше было по-другому. Возможно, в будущем тоже ситуация изменится. Сейчас ситуация с НПФ вообще непонятна, т.к. их результаты будут сильно зависеть от регулирования, которое постоянно меняется.
      1. Сергей 21 марта 2020, 16:46 # 0
        ВЭБ по портфелю Гос. бумаг сделал доходность за 2019 год 12.14%. На каких гос. бумагах он мог сделать такую доходность???
        Какие именно бумаги относятся к госбумагам, кроме ОФЗ и еврооблигаций РФ?

        Бумаги банков с госучастием относятся?
        Бумаги госкомпаний относятся? Со 100% участием или достаточно 51%?

        П.С.
        ОФЗ — доходность в 2019 году была меньше 7-7.5% (КС была меньше 7.5%), еврооблигации еще меньше доходность (курс доллара не рос, т.е. нет курсовой доходности).
        1. Сергей 21 марта 2020, 17:02 # 0
          Нашел информацию, куда ВЭБ деньги инвестирует.
          вэб.рф/gosudarstvennaya-upravlyayushchaya-kompaniya/raskrytie-informatsii-o-rezultatakh-investirovaniya/stoimost-chistykh-aktivov-v-kotorye-investirovany-sredstva-pensionnykh-nakopleniy/
          Наверху есть выбор двух портфелей, далее качаем файлы.

          Вопросы:
          1. Портфель госбумаг — у них указана очень большая сумма дебиторки. Если посмотреть поквартально за 2019, то она растет.
          Что такое дебиторка для них — банки или УК им еще не перечислили всю сумму денег за 2019?
          Это дебиторка может превратиться в невозвратную и в будущих годах ее спишут, уменьшив доходность?

          2. «Иные облигации» — какие там бумаги могут быть?
          наверх