Вход

Обзор индексных фондов российских акций 2020

19 февраля 2020
Сергей Кикевич
Автор
Сергей
Кикевич

Прошло меньше года с нашего предыдущего обзора индексных фондов акций, которые следуют индексу Московской Биржи (ранее - индекс ММВБ). Но информации уже достаточно, чтобы новый обзор получился интересным.

Главная интрига – какие результаты управления показал единственный (пока) индексный биржевой ПИФ Сбербанка, который был создан в августе 2018. С даты его запуска уже прошло больше одного года. Можно подводить первые итоги.

Но, обо всем по порядку …

Ситуация с индексными фондами акций

В 2020 году на один индексный ПИФ акций стало меньше. Из игры выбыл БКС Индекс МосБиржи. Честно говоря, для индустрии и инвесторов, это не слишком большая потеря. Напомню, что в 2019 году этот фонд был явным аутсайдером, так как комиссии управляющей компании составляли нездоровых 5% (для индексного-то фонда!). 

Фондов в списке сравнения осталось только 9. Но количество размещенных в них денег выросло с 2,7 млрд. руб. до 9,3 млрд. руб! Количество денег, инвестированных в индекс Мосбиржи, всего за один год выросло на 244%, то есть в три с лишним раза. В 2016 году, когда мы делали первый раз подобный обзор, во всех индексных ПИФах ММВБ было лишь 1,7 млрд. руб.

Комиссии управляющих компаний

Средняя комиссия по индексных фондам снизилась с 2,21% до 2,10%. Изменение не слишком значительное. Будем надеяться, что конкуренция заставит фонды преодолеть отметку в 1%.

Пока все рассматриваемые фонды предлагают комиссии от 1 до 2 процентов. Хотя, как обычно, есть и аутсайдеры. На этот раз это Cолид - Индекс МосБиржи с абсолютно нездоровыми 4,25% (господа, на дворе уже 2020 год).

Сравнение индексных фондов

№

Название

Среднегодовое отклонение 10 лет

Среднегодовое отклонение 5 лет

Отклонение 1 год

Ошибка следования

Комиссия

СЧА,
млн. руб

1

АК БАРС Индексный

-5,8%

-5,1%

-7,0%

4,2%

2,30%

20

2

Райффайзен – МосБиржа голубые фишки

-5,2%

-4,5%

-4,6%

3,0%

2,55%

1913

3

Альфа–Капитал Индекс МосБиржи

-5,0%

-4,8%

-4,6%

3,1%

2,20%

845

4

Открытие – Индекс МосБиржи

-4,2%

-4,2%

-3,3%

2,8%

1,55%

538

5

ВТБ - Индекс МосБиржи

-4,2%

-3,3%

-2,4%

3,2%

1,00%

1717

6

Cолид - Индекс МосБиржи

-4,2%

-3,5%

-4,0%

3,8%

4,25%

84

7

Аллтек - Биржевой индекс акций

-4,1%

-7,1%

-8,4%

4,8%

1,60%

7

8

Ингосстрах Индекс МосБиржи

-3,9%

-4,5%

-1,3%

3,0%

2,70%

49

9

Сбербанк - Индекс МосБиржи полной доходности брутто (SBMX)

-1,9%

1,4%

1,00%

4116

Как можно видеть, БПИФ Сбербанка SBMX показал очень неплохие результаты за первый год существования. SBMX является лучшим по ошибке следования и вторым по отставанию от индекса за 1 год. За 12 месяцев он отклонился от Индекса Мосбиржи полной доходности (MCFTR) на 1,9%. После превышения СЧА фонда отметки в 2,5 млрд. руб комиссия за управление SBMX снижена с 1,1% до 1%. По темпам роста СЧА видно, что это фонд пользуется большой популярностью. Год назад размер активов SBMX был 626 млн. руб. В этом году он уже составил 4 116 млн. руб. Рост активов составил 558%.

По отклонению от бенчмарка SBMX обогнал только фонд Ингосстрах Индекс МосБиржи. За последние 12 месяцев он отстал от бенчмарка на 1,3% (что странно при комиссии 2,7%). При этом ошибка следования у Ингосстараха была значительно выше, чем у SBMX – 3%.

Примечательно, что сразу три фонда предолели отметку СЧА в 1 млрд. руб.: Сбербанк (SBMX), ВТБ - Индекс МосБиржи, Райффайзен – МосБиржа голубые фишки. С точки зрения надежности размер активов фонда – это важный показатель.

Обзор российских индексный фондов акций 2020

Теги:
Похожие материалы:

Комментарии

  1. Владимир 04 марта 2020, 11:39(Комментарий был изменён) # ↓ 0
    Наивный вопрос. Если ликвидный ETF следует рынку, то откуда берутся понятия «ошибка следования» и «отклонения». Т.е. следование рынку происходит с учетом вышеуказанных величин? Хорошо, а где же тогда комиссия фонда, в том смысле что при открытии позиции по другим финансовым инструментам комиссия берется при открытии сделки, а по ETF? Посмотрел сейчас ETF VTBX продается без комиссии!(?).
    ответить
    1. Сергей 04 марта 2020, 17:24 # ↑ ↓ 0
      Т.е. следование рынку происходит с учетом вышеуказанных величин?
      С точностью до наоборот. Ошибка следования и отклонение появляются как следствие управления индексным фондом. Вы правильно спрашиваете насчет комиссии. Отклонение должно быть как минимум на размер комиссии УК. Хотя мы видим, что происходит не всегда. Отсюда и возникают вопросы… А какие активы на самом деле держат фонды? Есть такое понятие как сэмплинг. Компании экономят на издержках и покупают не весь индекс, а только его часть. Это пример одной из возможных источников «странных» отклонений от бенчмарка (как вниз, так и вверх).
      В России есть одна большая проблема с БПИФ. Они обязаны декларировать состав портфеля только раз в квартал. Т.е. возможности проверить, есть ли «химия» у УК или нет фактически у нас нет.

      ответить

    Оставьте комментарий