Инфляция и ключевая ставка ЦБ в ноябре 2023 года и прогноз на декабрь
Минэкономразвития опубликовало данные по инфляции за ноябрь 2023 года. В ноябре рост цен составил +1,2%. Это значительный прирост инфляции. В октябре было +0,86%. И даже это значение превышало среднегодовые значения. Ничего хорошего в столь высоких темпах роста цен нет.
Сценарий инфляции 2014–2015
Аналогичный сценарий наблюдался в 2014 году. Тогда в октябре было +0,82%, в ноябре +1,28. Декабрьская инфляция в 2014 году перевалила за 2%. В результате за год получили тогда +11,36%. Пока мы идем довольно близко к цифрам того периода. В причинах резкого роста цен есть тоже некоторые сходства (санкции, повышение курса валют). Но есть и важное отличие в 2023 году главный драйвер роста цен – перегрев экономики, значительно количество кредитов, рост денежной массы. По итогам 2023 года ожидается +3% ВВП, что для России является рекордным показателем.
- Продовольственные товары подорожали на +1,7%.
- Непродовольственные товары выросли на +0,6%.
- Услуги выросли на +1,2%.
В ноябре всегда быстро растут цены на плодовоовощную продукцию (+9,2%). Поэтому общий рост цен на продукты неудивителен. Без плодовоовощной продукции рос цен составил +1,0%.
Непродовольственные товары подорожали не столь значительно. "Секрет" здесь в том, что бензин подешевел на -0,6%. Это важно для удержания цен в будущем, так как рост цен на энергоносители постепенно приводит к удорожанию всего остального.
В октябре 12-месячная инфляция составила 6,71% (несколько выше нашего прогноза +6,48%).
Инфляционный импульс
- Правительство в декабре ужесточило ограничения на передвижения валюты (валютный контроль) в экспортных компаниях.
- Профицит торгового баланса.
- ЦБ держит высокую ключевую ставку и, вероятно, будет её повышать дальше.
Перечисленные факторы – в пользу контроля над ростом цен.
Остаются сложности, которые пока двигают цены в противоположном направлении:
- Цены на нефть снижаются.
- Федеральный бюджет остается дефицитным и будет таким как минимум еще один год. Траты на военные расходы в 2024 году вырастут.
- Кредитный "бум" и рост потребления. Средняя ставка по потребительским кредитам выросла значительно. Но в октябре и ноябре население продолжало покупать потребительские товары и оформлять ипотеку.
- В январе будет рост цен на коммунальные расходы (более 10%).
За 3 месяца накопленная инфляция составила +2,95%, что соответствует уже +12,33% в годовом выражении. Ускорение роста цен продолжается…
Долгосрочная инфляция
Среднегодовая инфляция за 3 года равна 9,3% (накопленная инфляция 30,6%). Для оценки роста цен за последние годы можно опираться именно на эти цифры, так как 12-месячная инфляция не принимает во внимание "взрывной" рост цен в начале 2022 года.
У долгосрочных показателей своего рода "юбилей". Накопленная инфляция за 10 лет составила 99,3% (почти 100%). Покупательная способность рубля "уполовинилась". Сегодня за 1000 рублей можно купить столько же как за 500 рублей 10 лет назад. Среднегодовая инфляция за 10 лет равна 7,04%.
Прогноз по инфляции в декабре 2023
Средняя месячная инфляция в декабре составляет +0.84% за последние 10 лет. Но результат близкий к среднему показать в декабре явно не получится. Практически всегда декабрьская инфляция выше ноябрьской.
В прогнозе на декабрь придется исходить из пессимистичного сценария 2014 года (+2,5%). Пока мы из месяца в месяц идем по этому "лекалу". Если вдруг инфляция будет меньше, пусть это будет новогодним подарком.
Прогноз 12-месячной инфляции в декабре +9,43%.
Ключевая ставка ЦБ
27 октября совет директоров Банка России повысил ключевую ставку на 2 п.п. до 15%. С тех пора она остаётся без изменений. Следующее заседание Совета директоров Банка России состоится 15 декабря. Скорее всего, нас ждет очередное повышение на 1-2 п.п.
Файлы для скачивания
Минэкономразвития: о текущей ценовой ситуации. 29 ноября 2023 года
Размер: 430532 байт
Для скачивания файлов необходимо зарегистрироваться или авторизоваться
Похожие материалы:
- Инфляция и ключевая ставка ЦБ в октябре 2023 года
- Инфляция и ключевая ставка ЦБ в августе 2023 года
- Инфляция и ключевая ставка ЦБ в июле 2023 года
- Инфляция и ключевая ставка ЦБ в июне 2023 года
- Инфляция и ключевая ставка ЦБ в мае 2023 года
- Инфляция и ключевая ставка ЦБ в апреле 2023 года
- Рекордно низкая инфляция в марте 2023 года. Глазьев готовится к очередному наступлению на ЦБ
- В апреле инфляции в России снизится до 4%. Магия чисел
- Инфляция и ключевая ставка ЦБ в феврале 2023 года
- Вертолетные деньги для экономики России. Как совпали интересы коммунистов и олигархов
- Корреляция между курсом валюты и инфляцией
- Денежная масса продолжает расти ударными темпами
- Печать наличных денег никак не связана с инфляцией
- Инфляция наглядно
- О том как инфляция съедает деньги
- Инфляция и ключевая ставка ЦБ в июле 2022 года
- Инфляция и ключевая ставка ЦБ в мае 2022 года
- О том как инфляция съедает деньги
- Инфляцию в США «залили» нефтью
- Инфляция и ключевая ставка ЦБ в мае 2023 года
- Инфляция и ключевая ставка ЦБ в декабре. Итоги 2022 года
- Корреляция между курсом валюты и инфляцией
- Инфляция и ключевая ставка ЦБ в октябре 2023 года
- Инфляция и ключевая ставка ЦБ в августе 2023 года
- Связь между доходностью индексов и инфляцией
Комментарии