Половина пенсионных фондов может уйти с рынка

20 марта 2014

Автор

Сергей
Кикевич

Почти половина негосударственных пенсионных фондов может уйти с рынка в процессе создания системы обязательного гарантирования пенсионных накоплений. В соответствии с требованиями ЦБ, попасть в нее НПФ сможет, если будет соответствовать новому нормативу достаточности собственных средств. Согласно расчетам РБК, из 20 крупнейших НПФ восемь, на долю которых приходится более 40% всех накоплений на рынке, не смогут соответствовать требованиям Банка России. Фонды, не прошедшие отбор, вынуждены будут вернуть пенсионные накопления в ПФР.

На сайте ЦБ опубликован для публичного обсуждения проект положения "Об оценке соответствия деятельности НПФ требованиям к участию в системе гарантирования прав застрахованных лиц". По этому документу регулятор будет оценивать фонды и решать, какие из них смогут работать с пенсионными накоплениями граждан. Итоговая версия положения по планам Банка России должна быть готова до 1 апреля 2014г. По словам заместителя директора департамента коллективных инвестиций ЦБ Анны Матковой, пока серьезных замечаний от участников рынка к проекту документа в ЦБ не поступало.

Проект положения фактически вводит три обязательных условия для НПФ. Первое: каждый фонд должен будет раскрывать свою структуру и состав акционеров, а также свои требования к спецдепозитарию и управляющим компаниям (УК), которым передаются пенсионные накопления. Второе: в фонде нужно построить систему управления рисками. Третье: норматив достаточности собственных средств НПФ в относительном выражении должен быть равен 1,01, а в абсолютном - 130 млн руб. (формула расчета приведена в проекте положения). Ранее, согласно приказу ФСФР от 24 мая 2011г., норматив достаточности собственных средств для НПФ равнялся 80 млн руб. "Требования достаточно лояльные и позволят большинству НПФ войти в систему гарантирования", - отметила Маткова, выступая на прошлой неделе на V Российском пенсионном конгрессе.

Но требование к размеру собственных средств может стать преградой для продолжения деятельности небольших фондов. Как рассказали РБК в нескольких таких НПФ, они уже ищут инвесторов и рассматривают варианты слияния с другими фондами. Впрочем, согласно расчетам, для вступления в систему гарантирования докапитализироваться придется и некоторым НПФ из топ-20 по объему накоплений (на них приходится 85% от общего объема накоплений в системе НПФ).

По расчетам РБК, у шести фондов, которые сосредоточили в себе 33% всего объема пенсионных накоплений на рынке и 39% застрахованных лиц, оба показателя - относительный и абсолютный - ниже нормативных (см. таблицу). Это НПФ "Благосостояние", РГС, "КИТ Финанс", "Промагрофонд", "Наследие" и "Социум". При этом у НПФ "Благосостояние" и НПФ "РГС" относительный показатель достаточности ниже 1, а абсолютный - отрицательный. Отрицательный показатель также у НПФ "Промагрофонд". Еще у двух фондов ("ВТБ Пенсионный фонд" и НПФ "СтальФонд") относительный показатель ниже норматива, хотя в абсолютном выражении он выше 130 млн руб.

Почти все негосударственные пенсионные фонды из топ-20 на вопрос РБК, проводили ли они собственные расчеты и собираются ли увеличивать размер собственных средств, отвечать отказались. В НПФ Сбербанка сообщили, что предварительная оценка имущества проведена и размеры уставного капитала определены. "Окончательное решение о размере уставного капитала будет принято на совете фонда, который состоится в конце марта 2014г.", - добавила президент НПФ Сбербанка Галина Морозова. Президент "СтальФонда" Андрей Никитченко заверил, что "сейчас необходимости увеличивать собственные средства фонда нет". Остальные представители топ-20 отказались от комментариев.

Предложенные в проекте нормативы - жесткие, полагает директор по корпоративным рейтингам "Эксперт РА" Павел Митрофанов: "Одно только требование в 130 млн руб. капитала ставит почти перед половиной рынка задачу по наращиванию имущества для обеспечения уставной деятельности (ИОУД), поскольку в противном случае доступ в систему гарантирования им будет закрыт". По его мнению, если требования к капиталу фондов и достаточности капитала будут приняты в редакции проекта, рынок НПФ испытает очередной удар по инвестпривлекательности: не все инвесторы окажутся готовыми к очередным дополнительным тратам на и без того рискованный бизнес на рынке. Митрофанов предполагает, что было бы лучше поэтапно переходить к новым требованиям. "Например, сначала ввести норматив достаточности капитала, не меняя порог минимального значения, а затем - повысить уже сам минимальный размер", - добавил он. Ранее представители ЦБ предупреждали, что за более лояльной оценкой НПФ при акционировании последует жесткое испытание - вступление в систему гарантирования.

Соответствие НПФ новому нормативу достаточности собственных средств.

Комментарий Ростсбера: Интересно отметить, что у одного из тройки лидеров нашего Рейтинга НПФ за 2013 год также не хватает собственных средств. Как видно из таблицы, 4 млрд. руб придется дофинансировать НПФ Благосостоянию.