Что происходит с курсом рубля?

18 апреля 2015   Александр Махновецкий   Все авторы

 
В конце 2014 -  начале 2015 годов рубль непрерывно слабел по отношению к доллару и другим основным валютам. В результате  стоимость доллара доходила до 70 рублей. На этой волне многие наши граждане бросились спасать свои рублевые сбережения, меняя их на доллары и евро. При этом они часто теряли проценты по вкладам из-за их досрочного закрытия. В общем, наступила ПАНИКА.



Масла в огонь подливали многочисленные «эксперты», предрекающие падение рубля чуть ли не до 100 за доллар.

Мы всегда писали о недопустимости паники, и определенная часть наших читателей прислушалась к этим рекомендациям.

 В последнее время наблюдается резкое укрепление рубля, и те, кто скупал валюту, понес ее продавать. Несомненно, налицо опять потери.

В этой публикации мы опишем подход, позволяющий анализировать процессы на валютном рынке.

От чего зависит цена доллара на российском рынке? Такой вопрос можно ставить только при свободном курсообразовании иностранной валюты. С конца 2014 года мы имеем именно такую ситуацию. В этом случае доллар на российском рынке стал товарной единицей, такой же, как и любой другой товар – холодильник, автомобиль и т.д. И цена на доллар определяется  спросом и предложением. Перечислим основные источники появления доллара на российском рынке (предложение):

  1. Поступление от экспорта
  2. Внешние заимствования
  3. Покупка российских ценных бумаг (государственных и коммерческих) за валюту
  4. Прямые инвестиции (создание бизнесов или участие в них) валюты в российскую экономику
  5. Ликвидность, предоставляемая Центробанком в виде различных валютных инструментов
  6. Продажа валюты банками
  7. Продажа валюты населением

Источники валюты (предложение) под номерами 1,2,4 зависят от фундаментальных процессов в экономике как внутри страны, так и в мире, и не подвержены быстрым изменениям. А вот под номерами 3,5,6  - являются источниками спекулятивных процессов и могут меняться практически мгновенно.

Теперь перечислим основные направления покупки валюты на российском рынке (спрос):

  1. Осуществление импортных операций
  2. Осуществление погашения долгов по внешним заимствованиям
  3. Выход из российских ценных бумаг
  4. Уход прямых инвестиций с российского рынка
  5. Покупка ценных бумаг иностранных эмитентов российскими резидентами
  6. Покупка валюты банками
  7. Покупка валюты населением

Направления спроса валюты под номерами 1,2,4 – определяются фундаментальными причинами, а остальные – определяют спекулятивный характер спроса.
Именно фундаментальные факторы спроса и предложения определяют тенденцию изменения курса национальной валюты, именно их и следует учитывать, если вы, конечно, не игрок (спекулянт). Спекулянты, подхватывая фундаментальные процессы, пытаются заработать на них, используя спекулятивные факторы спроса и предложения. Именно с этим связаны резкие скачки в курсе рубля (доллара), так называемая волатильность. Финалом любой активной спекулятивной деятельности является паника на рынке.


Зарабатывают на панике профессионалы, которые ее, собственно, и организовывают.


Остальные же 99% вовлеченных в процесс остаются у разбитого корыта.


Как мы уже отметили, баланс спроса и предложения определяет стоимость доллара. Если предположить, что доллары никому не нужны (нет импорта,  нет внешних заимствований и т.д.), то стоимость доллара стремится к нулю. Этот пример  относится к полностью закрытым экономикам типа экономики СССР и Северной Кореи.  Мы его привели, чтобы показать рыночный характер цены на доллар.
Все процессы, связанные как с резким ростом стоимости национальной валюты, так и с ее резким падением, не могут быть обусловлены фундаментальными рыночными факторами, о которых говорится выше. Разобравшись с изложенным подходом, вы сможете  хотя бы качественно прогнозировать поведение валютного рынка.  При этом еще раз напомним - спекулянты идут за фундаментальной тенденцией, пытаясь воспользоваться ею, доводя ее до абсурда и паники. Так было в конце 2014 года с ни чем не обоснованным падением рубля, так происходит и сейчас с ни чем не обоснованным безудержным его укреплением. И всегда следует помнить о мегарегуляторе, который может поставить жирную точку в тех процессах на валютном рынке, которые его не устраивают.


Наш совет: не играйте против Центробанка – проиграете.

 

Похожие материалы:

Китай и другие страны наращивают продажи американского госдолга

Особенности оформления недвижимости в Тайланде при покупке

Рекомендации по банковским вкладам: Июнь 2022

Релиз версии 1.2.0 финансовой библиотеки Okama для Python

Инвесторы фонда FinEx на российские еврооблигации FXRB потеряли все деньги

Продление срока подачи отчета о движении денежных средств

Особенности покупки в недвижимости в Тайланде

Инфляция и ключевая ставка ЦБ в мае 2022 года

Продажи трежерис иностранными ЦБ выросли в три раза

Рекомендации по банковским вкладам: Май 2022

Импортозамещение началось и в Китае

Инфляция и ключевая ставка ЦБ в апреле 2022 года

Корреляция между курсом валюты и инфляцией

Будущее БПИФ и ETF на Мосбирже после февраля 2022

Загрузка истории курсов валют с сайта ЦБ

Таблицы Google: Загружаем курсы валют с сайта ЦБ через функцию IMPORTXML

Рекомендации по банковским вкладам: Апрель 2022

Налога с вкладов пока не будет

Упрощенный порядок получения налогового вычета с 2022 года

Создание инвестиционного портфеля


Комментарии ()

    наверх