Новости российских БПИФ и ETF. Ноябрь 2020

06 ноября 2020

Автор

Сергей
Кикевич

И снова новые фонды и «жесткая конкурентная борьба», приводящая к снижению комиссий среди БПИФ. В ноябре главным ньюсмейкером стала ВТБ Капитал. А количество БПИФ на рынке выросло до 31.

Новые инвестиционные фонды. Мода на еврооблигации

Среди новых БПИФ – только фонды на еврооблигации. Явление вполне закономерное. Ставки по банкам в евро – в среднем 0,3%. В долларах немного выше, но все равно мало кого удовлетворяют.

Фонды на индексы еврооблигаций уже были представлены на Мосбирже:

• SBCB – Сбербанк Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций - TER 0,80%
• VTBU - Корпоративные российские еврооблигации смарт бета - TER 0,61%
• FXRU - Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (Еврооблигации российских эмитентов) – TER 0,5%
• RUSB - Russia-focused USD Eurobond UCITS ETF (ITI Корпоративные еврооблигации) - TER 0,5%

Посмотрим, что смогут предложить новые фонды.

VTBY. Иностранные и российские еврооблигации. Смарт-бета

ВТБ Капитал — это единственный пока фонд, которые предлагает не только российские, но и зарубежные еврооблигации из числа эмитентов развивающихся стран. Комиссия TER – 0,61%.

В корзине кроме России такие страны как Аргентина, Мексика, Индонезия, Греция, Китай, Турция и др. Вес российских ценных бумаг преобладает – примерно 50%.

Фонд следует новому индексу Индекс ВТБ Еврооблигации развивающихся рынков, номинированные в евро (VTBEUGEM). Индекс создан и поддерживается ВТБ и имеет историю с августа 2020. Все ценные бумаги инвестиционного качества. В корзине представлены бумаги с кредитным рейтингом не ниже BBB- по Fitch.

Отличительная черта VTBY – базовая валюта актива и валюта торгов. VTBY торгуется только в Евро. Его конкуренты SBCB, VTBU, FXRU, RUSB – в долларах США и рублях.

Стоимость пая VTBY на старте – всего 1 евро.

Чтобы можно было понять, чего ждать от VTBY, достаточно «прикинуть», что доходности к погашению ценных бумаг, входящих в корзину, находятся в пределах от 1 до 2%. После вычета комиссии УК 0,61% инвестору остается уже немного. А если добавить еще налог на прибыль и комиссии брокера, то доходность будет совсем небольшая. Так что покупать VTBY и подобные бумаги имеет смысл только через ИИС или рассчитывая держать 3 года и более для применения налоговых льгот.

С другой стороны, фондов облигаций, номинированных в евро, на Мосбирже кроме VTBY и нового RCMB нет. Так что, если надо пристроить именно EUR, выбор невелик.

П.С. Что реально означает «Smart-Beta» в интерпретации ВТБ, не понятно. Возможно, это просто маркетинговый ход, плюс возможность проявлять активность управляющему, отклоняясь от состава индекса. У ВТБ это уже третий фонд Smart-Beta.

RCMB. Райффайзен – Еврооблигации

Это второй БПИФ УК Райффайзен. Суммарная комиссия (TER) — 0.8%. Столько же как у фонда еврооблигаций Сбера (SBCB). Отличие бенчмарка тоже чисто номинальное. У Сбера это Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций (RUEU10), а у Райффайзена - Индекс МосБиржи еврооблигаций (RUEURAIF). Вряд ли RCMB будет включать в корзину неликвидную часть индекса …

Единственная значимая отличительная черта – это возможность покупки бумаг в евро или в долларах США. Бумаги RCMB торгуются сразу в двух стаканах – USD и EUR. Размер лота – 10 евро или 12 долларов.

Реклама. ООО "МБК Развитие" ИНН 7719849050 Erid:2VtzqxSyAag

Снижение комиссий

Хорошее снижение комиссий показала почти вся линейка фондов ВТБ.

В таблице старая и новая суммарная комиссия, учитывающая комиссию иностранного ETF:

Физическое золото

В ноябре VTBG перешел на физическую репликацию золота. Таким образом этот фонд стал первым из российских фондов, инвестирующих в физическое золото. Справедливости ради, стоит отметить, что попытки создания ОПИФ с физическим золотом уже были, но они не были успешными. Будем надеяться, что у ВТБ это получится. Хранение золотых слитков осуществляется непосредственно в Москве в хранилищах ВТБ.

Интересно, что УК ВТБ Капитал подняла TER VTBG c 0,39% до 0,66%, но суммарная комиссия с учетом отсутствия издержек зарубежного фонда снизилась c 0,79% до 0,66%.

О переходе на физическую репликацию также заявили в управляющей компании ФинЭкс (FXGD). Для них это возврат к прошлому опыту. FXGD создавался именно как фонд физического золота. Получится ли у них оставить текущую комиссию на уровне 0,45%?

О желании создания фонда физического золота недавно заявлял и Сбербанк.