Записки начинающего инвестора: динамика изменения стоимости портфеля

10 августа 2016

Автор

Николай Ефромеев

Прослушав курс Пассивные инвестиции, я научился анализировать активы по отдельности, а также сами портфели, которые могут состоять из множества активов. После чего приступил к подбору зарубежных инструментов, которые могли бы войти в мой портфель. Когда перечень ETF был сформирован (почему были выбраны в качестве активов именно ETF, я писал здесь), и проанализирована доходность по ним за длительный период, необходимо было определиться со сроками инвестирования, а также с готовностью к риску.

Хотел бы предостеречь тех, кто только начинает создавать свои портфели. Конечно, хочется получить пару лишних процентов к доходности. Но не следует забывать, что эти проценты мы получаем только вместе с дополнительными процентами риска. Так уж устроена кривая границы эффективности, что, чем дальше мы смещаемся вправо, тем больше риска мы получаем на единицу доходности. А каждая прибавка в риске - это, как минимум, нервы. Кроме поедания наших нервов, лишняя волатильность негативно сказывается на накопленной доходности.

Еще на тему субъективных факторов. Чем больше ожидаемый риск портфеля, тем больше вероятность отрицательной доходности в первые сроки жизни портфеля, что для многих начинающих может стать настоящим испытанием и в отдельных случаях заметно подпортить настроение.

Как было в моем случае

В июне 2015 года я отправил денежные средства на счет брокера и постепенно начал покупать активы. В самом начале их суммарная стоимость немного подросла, но затем стремительно пошла вниз (см. график).

В «худшие» месяцы (январь – февраль 2016 года) мой портфель проседал на 9% по сравнению с первоначальными вложениями. Прикинув все «За» и «Против», я выбрал достаточно агрессивный портфель, состоящий из весьма волатильных инструментов, и был готов к подобным падениям, и не паниковал, хотя признаться, не всегда было приятно наблюдать за этими скачками.

Делая выбор в пользу таких активов, я не рассчитывал, что через короткое время можно будет изъять все денежные средства и остаться с хорошей прибылью. Может оказаться, что покупка была совершена далеко не в лучший момент, и сразу после приобретения или через некоторое время активы начнут терять стоимость, и прибыль будет только через несколько лет.

При пассивном инвестировании я полагаюсь на историческую доходность активов и с самого начала принимаю тот факт, что не смогу определить удачное время для покупки.

По результатам моих инвестиций можно сказать, что за 13,5 месяцев общая доходность портфеля в $ составила 13,03%, что соответствует 11,58 % годовых. Это даже больше чем проценты по вкладам в валюте, которые я открывал при высокой ключевой ставке в конце 2014 года, не говоря уже о том, что сейчас можно открыть вклад в долларах максимум под 2-3 % годовых.

По рублевому графику наблюдается несколько иная картина. Самые неудачные месяцы по доходности портфеля в долларах (январь, февраль 2016г.) уже смотрятся совсем иначе за счет высокого курса валюты в тот период. В целом же, благодаря росту курса доллара с момента инвестирования на 22,97% (20,41% годовых), общая доходность по портфелю в рублях составила 38,98%  (34,65% годовых).

Доходность в рублях для меня является наиболее информативной, т.к. сам живу в России, мои основные затраты происходят в рублях, и в реальной доходности учитывать необходимо российскую инфляцию. Долларовая доходность полезна только как вспомогательная (хотя и любопытная) информация.

Надо сказать, мое решение создать смешанный портфель, включающий зарубежные активы, стало самым успешным шагом в моем опыте инвестирования. Еще раз доказал себе правильность постулата: собственная финансовая грамотность – самая лучшая инвестиция.