Рост сбережений. Консультации в области финансов.24 августа 2016 Сергей Кикевич Все авторы
Крупнейшая в мире инвестиционная компания BlackRock (iShares) закрывает 10 биржевых фондов (ETF).
В нашем материале использован опубликованный на Finanz.ru перевод новости агентства Bloomberg.
Прибыль больше не гарантирует успех на рынке биржевых фондов. Несмотря на то, что каждый из фондов в этом году приносил прибыль, ETF все-таки будут ликвидированы. Один из закрывающихся фондов iShares MSCI Emerging Markets Latin America ETF показал рост в 38%.
Так почему закрывают эти фонды? Потому что, несмотря на их высокие показатели, они не так уж и популярны среди инвесторов. Фонды, в портфель которых входят бонды, привязанные к инфляции, высокодоходные облигации и бумаги развивающихся рынков, в среднем управляли инвестициями всего на $30 миллионов каждый.
Ликвидация фонда, которая когда-то могла навсегда поставить крест на репутации управляющей компании, теперь становится обычным явлением на рынке, после того как удвоение объема инвестиций в ЕТF за последние пять лет позволило избавляться от неудачных продуктов. Так называемые зомби-ETF - фонды со слабой торговой активностью или низким объемом активов - все чаще ликвидируются в стремлении оптимизировать услуги.
В число жертв в этом году попали фонды ЕТF, созданные для удовлетворения спроса на китайские активы и валютное хеджирование - обе стратегии принесли миллиарды долларов одним фондам, но не сработали для других.
Дорогой в содержании бизнес
Поддержка обычного индексного ETF фонда обходится компаниям примерно в 250 тыс. $ в год. Кроме того затраты на учреждение нового фонда составляют примерно 2 млн. $. Нишевые, узкоспециализированные фонды или фонды, связанные с покупкой синтетических продуктов, а также фонды, использующие кредитное плечо, обходятся в содержании еще дороже. Закрытие таких ETF, когда они становятся мало популярными, позволяет управляющей компании перераспределить средства.
В США процесс ликвидации фонда довольно прост. Инвестиционная компания информирует SEC (Securities and Exchange Commission). Далее компания сообщает брокерам, маркетмейкерам и клиентам дату прекращения обращения бумаг. За оставшееся время (обычно это как минимум несколько недель) вкладчики могут продать бумаги на рынке. Второй вариант – получение распределенных средств после ликвидации активов.
О Black Rock
Инвестиционная компания Black Rock известна прежде всего благодаря набору биржевых фондов ETF, зарегистрированных под торговой маркой iShares. Всего под управлением BlackRock находится около 5 трлн.$. Среди других семейств ETF iShares всегда отличал широкий выбор фондов, специализированных на различных секторах экономики и географиях.
Главный конкурент iSahres – компания Vanguard идеологически придерживается другого принципа – индексные фонды широкого рынка для различных классов активов.
• iShares Enhanced U.S. Large-Cap ETF (IELG | B-82), $71.2 million
• iShares Enhanced International Large-Cap ETF (IEIL | C-74), $63.5 million
• iShares Enhanced International Small-Cap ETF (IEIS | C-76), $18.3 million
• iShares Enhanced U.S. Small-Cap ETF (IESM | C-78), $25.6 million
• iShares MSCI Emerging Markets Latin America ETF (EEML | C-97), $8.6 million
• iShares MSCI Emerging Markets Horizon ETF (EMHZ | D-53), $2.8 million
• iShares International Inflation-Linked Bond ETF (ITIP | C), $25.5 million
• iShares Global Inflation-Linked Bond ETF (GTIP | C), $14.7 million
• iShares Baa — Ba Rated Corporate Bond ETF (QLTB | C-37), $36.3 million
• iShares B — Ca Rated Corporate Bond ETF (QLTC | C-74), $11.2 million