Америка в дефляции?

27 февраля 2015   Сергей Кикевич   Все авторы

  • Индекс потребительских цен США в январе снизился на 0,4%
  • Три месяца подряд наблюдается снижения потребительских цен
  • Угрозы для экономики США
  • Интерес к американским облигациям повышается

Министерство труда США на днях опубликовало очередные сведения об изменениях стоимости потребительской корзины. В США этот параметр отслеживается с помощью индекса Consumer Price Index for All Urban Consumers (CPI-U). Третий месяц подряд потребительские цены падают, и что интересно, падение ускоряется. В январе снижение цен составило -0,4%. Для экономики такой показатель можно считать очередным тревожным звонком.

deflation

Казалось бы, что тут плохого для экономики и населения в целом? Цены на товары и продукты питания снижаются, покупательная стоимость денег растет… Довольно удобное заниматься зарубежным туризмом. Чего тут расстраиваться, радоваться надо… Так и считают многие. Однако, радоваться все-таки не стоит. Дело в том, что снижение происходит не только в ценах на товарах, но и в зарплатах. Ну и что? - скажет кто-то. Цены ведь тоже упадут, следовательно, личная покупательная способность сохранится примерно на том же уровне. Так оно и есть, если бы не особенность современных экономик, которые стремятся стимулировать потребление за счет массового кредитования.

Простой пример. Если ваша зарплата составляет 100 долларов, а 40 из них расходуется на выплаты по кредитам (дом, машина и т.п.), то остается еще 60. Из них 50 уходит на ежемесячные расходы на комуналку, бензин, страховку, образование и т.п. 10 остается на личные расходы, что позволяет даже как-то неплохо проводить время. В ситуации с дефляцией зарплата падает. Даже если она снижается на 20 долларов, то это уже сильно ограничивает не только в проведении свободного времени, но и в общем уровне жизни. Если же падение цен выше, то может дойти до продажи дома для выплат по кредиту. Но цена на недвижимость тоже падает… В какой-то момент выплата по кредитам становится просто невозможной. Примерно таким был механизм коллапса экономики во время Великой депрессии (1929 – 1933).

Я описал упрощенный вариант на уровне обывателя. Но гораздо хуже будет влияние дефляции (если конечно она продолжится) на экономику США. Про ее перегруженность долгами мы недавно писали.

Конечно, сейчас не 30е годы, а финансисты много что придумали для борьбы с дефляцией. Да и явление дефляции свойственно не только экономике США. В Европе, например, происходят похожие процессы. Традиционным способом борьбы с дефляцией является снижение процентных ставок. Проблема только в том, что процентные ставки в США и так уже несколько лет находятся практически на нулевом уровне. А программа количественного смягчения (еще один метод стимулирования экономики) длилась 6 лет и закончилась только в прошлом году. Вопрос в том, какие еще неиспользованные средства остались в запасе у ФРС (Федеральная резервная система).

Что значат дефляционные явления для инвесторов? Кроме банального роста доллара это, прежде всего, маловероятность выполнения ФРС своих обещаний о поднятии ставок в этом году. В практическом плане это говорит о том, что долгосрочные корпоративные облигации и казначейские бумаги (Трежерис) могут быть более-менее безопасным и доходным инструментом, во всяком случае до тех пор, пока инфляция не окажется на положительной территории.

Похожие материалы:

Китай и другие страны наращивают продажи американского госдолга

Особенности оформления недвижимости в Тайланде при покупке

Рекомендации по банковским вкладам: Июнь 2022

Релиз версии 1.2.0 финансовой библиотеки Okama для Python

Инвесторы фонда FinEx на российские еврооблигации FXRB потеряли все деньги

Продление срока подачи отчета о движении денежных средств

Особенности покупки в недвижимости в Тайланде

Инфляция и ключевая ставка ЦБ в мае 2022 года

Продажи трежерис иностранными ЦБ выросли в три раза

Рекомендации по банковским вкладам: Май 2022

Импортозамещение началось и в Китае

Инфляция и ключевая ставка ЦБ в апреле 2022 года

Корреляция между курсом валюты и инфляцией

Будущее БПИФ и ETF на Мосбирже после февраля 2022

Загрузка истории курсов валют с сайта ЦБ

Таблицы Google: Загружаем курсы валют с сайта ЦБ через функцию IMPORTXML

Рекомендации по банковским вкладам: Апрель 2022

Налога с вкладов пока не будет

Упрощенный порядок получения налогового вычета с 2022 года

Создание инвестиционного портфеля


Комментарии ()

    наверх