Америка в дефляции?

27 Февраль 2015   Сергей Кикевич   Все авторы

  • Индекс потребительских цен США в январе снизился на 0,4%
  • Три месяца подряд наблюдается снижения потребительских цен
  • Угрозы для экономики США
  • Интерес к американским облигациям повышается

Министерство труда США на днях опубликовало очередные сведения об изменениях стоимости потребительской корзины. В США этот параметр отслеживается с помощью индекса Consumer Price Index for All Urban Consumers (CPI-U). Третий месяц подряд потребительские цены падают, и что интересно, падение ускоряется. В январе снижение цен составило -0,4%. Для экономики такой показатель можно считать очередным тревожным звонком.

deflation

Казалось бы, что тут плохого для экономики и населения в целом? Цены на товары и продукты питания снижаются, покупательная стоимость денег растет… Довольно удобное заниматься зарубежным туризмом. Чего тут расстраиваться, радоваться надо… Так и считают многие. Однако, радоваться все-таки не стоит. Дело в том, что снижение происходит не только в ценах на товарах, но и в зарплатах. Ну и что? - скажет кто-то. Цены ведь тоже упадут, следовательно, личная покупательная способность сохранится примерно на том же уровне. Так оно и есть, если бы не особенность современных экономик, которые стремятся стимулировать потребление за счет массового кредитования.

Простой пример. Если ваша зарплата составляет 100 долларов, а 40 из них расходуется на выплаты по кредитам (дом, машина и т.п.), то остается еще 60. Из них 50 уходит на ежемесячные расходы на комуналку, бензин, страховку, образование и т.п. 10 остается на личные расходы, что позволяет даже как-то неплохо проводить время. В ситуации с дефляцией зарплата падает. Даже если она снижается на 20 долларов, то это уже сильно ограничивает не только в проведении свободного времени, но и в общем уровне жизни. Если же падение цен выше, то может дойти до продажи дома для выплат по кредиту. Но цена на недвижимость тоже падает… В какой-то момент выплата по кредитам становится просто невозможной. Примерно таким был механизм коллапса экономики во время Великой депрессии (1929 – 1933).

Я описал упрощенный вариант на уровне обывателя. Но гораздо хуже будет влияние дефляции (если конечно она продолжится) на экономику США. Про ее перегруженность долгами мы недавно писали.

Конечно, сейчас не 30е годы, а финансисты много что придумали для борьбы с дефляцией. Да и явление дефляции свойственно не только экономике США. В Европе, например, происходят похожие процессы. Традиционным способом борьбы с дефляцией является снижение процентных ставок. Проблема только в том, что процентные ставки в США и так уже несколько лет находятся практически на нулевом уровне. А программа количественного смягчения (еще один метод стимулирования экономики) длилась 6 лет и закончилась только в прошлом году. Вопрос в том, какие еще неиспользованные средства остались в запасе у ФРС (Федеральная резервная система).

Что значат дефляционные явления для инвесторов? Кроме банального роста доллара это, прежде всего, маловероятность выполнения ФРС своих обещаний о поднятии ставок в этом году. В практическом плане это говорит о том, что долгосрочные корпоративные облигации и казначейские бумаги (Трежерис) могут быть более-менее безопасным и доходным инструментом, во всяком случае до тех пор, пока инфляция не окажется на положительной территории.

Похожие материалы:

Онлайн-курс для профессионалов: Налоговый консультант инвестора

Финансовые показатели банков - январь 2022

Сравнение доходностей активов за 2021 год

Рекомендации по банковским вкладам: Январь 2022

Список независимых инвестиционных советников Fee-Only

Инвестиционные советники Fee-Only и продавцы финансовых продуктов

Новогодние скидки на Росте Сбережений и Финариуме

Независимые инвестиционные советники в России и за рубежом

Финансовые показатели банков - декабрь 2021

Екатерина Пирогова - независимый налоговый советник

Рекомендации по банковским вкладам: Декабрь 2021

Финансовые показатели банков - ноябрь 2021

Индексные фонды американских акций на Мосбирже

Рекомендации по банковским вкладам: Ноябрь 2021

Платим все долги по налогам до 1 декабря

Онлайн-курс: Создание личного финансового плана

Финансовые показатели банков - октябрь 2021

Рекомендации по банковским вкладам: Октябрь 2021

«Откройте» ваши заграничные электронные кошельки

Рейтинг доходности НПФ 2021


Комментарии ()

    наверх