Рост сбережений. Консультации в области финансов.09 декабря 2019 Сергей Кикевич Все авторы
Сегодня на Московской бирже уже можно видеть в стакане три новых БПИФ от УК Тинькофф Капитал:
- Стратегия вечного портфеля в рублях (TRUR)
- Стратегия вечного портфеля в долларах США (TUSD)
- Стратегия вечного портфеля в евро (TEUR)
Все три биржевых пифа следуют стратегии "Вечного портфеля", которая строится на сбалансированном составе активов четырех классов: акции, золото, долгосрочные облигации и инструменты денежного рынка.
"Вечный портфель (Permanent Portfolio) - это инвестиционная стратегия, которая была разработана американским финансовым советником Гарри Брауном в 80х годах.
Низкий размер лота
На сегодняшний день биржевые фонды Тинькова имеют самый низкий размер лота, если их сравнивать с аналогичными бумагами на Мосбирже.
TRUR - 5 RUB
TUSD - 0,09 USD
TEUR - 0,09 EUR
Напрашивается вариант использования этих фондов в качестве "копилки для мелочи". Если остаются остатки от более крупных сделок их можно перекладывать в эти бумаги.
Будьте внимательными с комиссиями вашего брокера. Комиссии за сделку или ежемесячные комиссии могут сделать небольшие инвестиции убыточными.
Комиссии
Комиссия управляющей компании и депозитария
Комиссия фондов делятся на две составляющие:
1) Ежегодная комиссия УК и депозитария
2,4% (При СЧА фонда менее 50 млн. руб.)
Эти цифры можно найти только в ПДУ фондов (глава XVII "Вознаграждения и расходы" стр. 22) на сайте управляющей компании.
2) Комиссия от прибыли (Sucess Fee)
Дополнительная комиссия, о которой рассказывается в материалах Тинькова, является комиссией от прибыли и составляет 10%, но не менее 99 руб. в год. До конца февраля 2020 года комиссия равна 0%.
По информации управляющей компании, историческая среднегодовая доходность TRUR составляет 14%. Это значит, что в пересчете на принятые в большинстве ПИФ комиссию от размера вложенных средств, придется платить компании в среднем 1,4% ежегодно только в виде Success Fee. Вместе со стандартными комиссиями УК и депозитария суммарная комиссия достигнет 3,8%.
Вряд ли такие условия можно назвать выгодными, даже если сравнивать с другими БПИФ российских управляющих компаний, не говоря уже о ведущих зарубежных ETF.
Комиссия брокера
При покупке через брокера Тинькофф комиссия за сделки с фондами равна нулю.
Индексы и историческая доходность
Пока отсутствует официальная информация о составе индекса, которому следуют новые БПИФ Тинькова. Пока известны только названия трех индексов:
- Tinkoff all-weather index RUB
- Tinkoff all-weather index USD
- Tinkoff all-weather index EUR
Однако сама стратегия вечного портфеля хорошо известна. Ее легко можно протестировать на исторических данных на Okama.io :
Стратегия вечного портфеля в рублях (TRUR)
По нашим данным среднегодовая доходность аналога TRUR (фонд в рубля) составила 11,87% за последние 11 лет (максимальная глубина исторических данных).
Будем ждать официальную информацию по индексам Тинькова. Многое станет понятно…
Догнал инфляцию только чрез 8 лет, а акции вышли в ноль, только через 12 лет. Зачем их было покупать, если облигации дали доходность в 3 раза больше, а золото того больше.
О чем это все говорит, что стратегия купи и держи для российского рынка, так себе затейка.
Не любитель ТИ, но TRUR это готовый портфель, а не фонд на пассивный индекс и стратегия УК никому не известна, сравнивать его с IMOEX нет смысла, там только голубые фишки, лучше уж тогда с MEBCTR.
Стоимость пая расчитывает MOEX на основе TRUR iNAV каждые 15 сек.
Сравнивать готовый табурет с молотком, гвоздями, рубанком и чурками, бессмысленное занятие. Сколько из 100 умельцев сделает нормальный табурет?
Комиссии будут конские, пока есть льготное налогообложение. Все любители забугорья будут плакать, когда попадут на налог на валютную переоценку и долар будет по 100. Придется срочно менять место жительства :)
Среднегодовая номинальная доходность аналога TRUR составила ~14% за последние 17 лет.
capital-gain.ru/app/#/backtest/?values=eyJpbml0aWFsU3VtIjoxMDAwLCJpbml0aWFsU3VtQ3VycmVuY3kiOiJydWIiLCJhZGp1c3RtZW50VHlwZSI6Im9mZiIsImFkanVzdG1lbnRWYWx1ZSI6IiIsImFkanVzdG1lbnRDYXAiOiIiLCJhZGp1c3RtZW50SW5mbGF0aW9uIjp0cnVlLCJyZWJhbGFuY2UiOnRydWUsInJlYWxSZXR1cm4iOmZhbHNlLCJzdGFydFllYXIiOjE5MjcsImVuZFllYXIiOjIwMTksIndlaWdodHMiOlt7Im1jZnRyIjoyNSwicmdiaXRyIjoyNSwiZGVwb3NpdCI6MjUsImdvbGQiOjI1fV0sImV4cGVuc2VzIjp7fX0%253D