Серебро как достойный кандидат для вашего портфеля
Есть несколько причин, по которым серебро можно довольно успешно использовать для диверсификации инвестиционных портфелей. Кроме того, некоторые стратегии, например, торговля соотношением золото/серебро являются классической идеей как для активных инвесторов в поиске оптимальной цены покупки, так и для трейдеров. Обо всем по порядку.
Как известно, согласно современной теории распределения активов, инвестору следует иметь диверсифицированный портфель (снижение несистемных рисков) и оптимизировать общее соотношение прибыльности к риску. Критерием выбора таких активов является, конечно, их доходность и волатильность (как мера риска), а также взаимная корреляция активов в портфеле. Последний параметр особенно интересен, т.к. во многом является ключом к построению эффективного инвестиционного портфеля. Не вдаваясь в подробности, можно сказать, что предметом поиска многих инвесторов являются активы, показывающие близкую к нулю корреляцию, а в идеале отрицательную корреляцию.
Традиционно в качестве альтернативного актива, показывающего близкую к нулю корреляцию с рынком акций, выбирается золото. На некоторых временных промежутках достигается и небольшая отрицательная корреляция. Золото традиционно рассматривается как защитный актив, который традиционно включают в свои портфели многие инвесторы. Зачем же тогда серебро?
Серебро является несколько более сложным для анализа инструментом, благодаря высокой волатильности. Но этот же факт повышенной волатильности в умелых руках становится положительной характеристикой, увеличивающей прибыльность портфеля. При правильной (нулевой или отрицательной корреляции) волатильность превращается в источник прибыли. Для «монетизации» прибыли, конечно, не достаточно просто купить серебро в том или ином виде. Пассивные инвесторы должны грамотно рассчитать промежутки ребалансировки портфелей, тем же кто более активно подходит к своим инвестициям следует задуматься о времени покупки и продажи серебра для максимальной доходности.
Фундаментальные факторы
Серебро является драгоценным металлом, примерно 50% потребления которого приходится на промышленность (лишь 10% у золота). В этой связи стоимость серебра, в гораздо большей степени чем золота, связана с ростом мирового ВВП.
В частности, высокий рост промышленного потребления серебра связан с солнечной энергетикой (PV панели). Серебро является лучшим проводником среди металлов. На 1 ГВт мощности солнечной PV-энергетики приходится примерно 80 тонн серебра. На энергетику приходится примерно 10% общего спроса на металл.
В 2014 году установленная мощность PV-электростанций составила около 180 ГВт. При этом ожидается рост к 2018 росту до 320 ГВт (пессимистичный сценарий) или 430 ГВт (оптимистичный сценарий). Это означает дополнительную необходимость в 11-20 тыс. тонн серебра до 2018 года (2,8 – 5 тыс. тонн в год). Так как всего в мире добывается около 23 тыс. тонн в год, то только рост энергетики способен увеличить ежегодный спрос на 2-12%.
Как и другие драгоценные металлы, серебро традиционно становится местом бегства капитала, когда экономические сложности сочетаются с сомнением в будущем основных мировых валют. В этой связи тревожные знаки, которые давно показывает доллар как валюта, являются важным стимулом для роста серебра.
Соотношение золото/серебро
Важным показателем является соотношение цен золота и серебра. Именно этот параметр помогает более правильно определить время входа и выхода из актива. Предположим, золото стоит 1200 долл. за унцию, а серебро 15 долл. за унцию. В таком случае соотношение золото/серебро будет равняться 80. Интересно отследить историю изменения соотношения этих цен.
Дата | Соотношение | Примечание |
Римская империя | 12 | соотношение установлено законодательно |
1792 | 15 | соотношение установлено законодательно в США |
1940 | 97 | Ликвидация запаса серебра в ЗВР США |
1980 | 17 | Спекулятивная атака на серебро (Серебряный четверг) |
1991 | 100 | Исторический максимум |
2015 | 76 |
|
Последние 20 лет соотношение золото/серебро колеблется в широком диапазоне от 40 до 80.
Как можно видеть из графиков, этот коридор, если и пробивается, то на непродолжительное время. Так что с технической точки зрения покупка серебра довольно безопасна в верхнем диапазоне соотношения. Соответственно продажа серебра желательна в нижней части диапазона.
На графиках видно, что в 2015 году величина соотношения золото/серебро приблизилась к верхней границе диапазона и 10-летним максимумам, что создает хорошие предпосылки для покупки.
Похожие материалы:
- Золото возвращается домой
- Золотые запасы России: №5 в мире
- Инвестиции в золото. Обезличенные металлические счета
- Новости о грядущей торговле золотом на ММВБ
- О ценах на золото
- Об инвестиционных монетах
- Китай в инвестиционном портфеле. Индексные фонды КНР
- Портфели, которые не работают. Использование ETF с плечом?
- Онлайн-курс "Профессиональное создание инвестиционного портфеля" на Финариуме
- Дивидендная доходность активов в портфеле
- Второе мнение. Аудит инвестиционного портфеля
- Как сделать URL ссылку на инвестиционный портфель?
- УК Тинькофф Капитал запустил 3 БПИФ "Стратегия вечного портфеля"
- Доходности простейших портфелей за 2021 год
- Доходности простейших портфелей за 2017 год
- Золото, как стратегический актив в инвестиционном портфеле
напримпер, торговля соотношением золото/серебро являются классической идеей как для активных инвесторов в поиске оптимальной цены покупки, так и для трейдеров. Обо всем по порядку.