Акции: инвестиции VS. спекуляции
В материале Способы инвестиций мы более подробно начали рассматривать возможные формы преумножения средств. В настоящей статье мы хотели бы рассказать об основных подходах к инвестициях на фондовом рынке через покупку акций.
Акция – ценная бумага, закрепляющая за владельцем право на владение доли компании и получение части прибыли в виде дивидендов.
Есть виды акций, которые не предполагают наличия у держателя права голоса (остается право на получение дивидендов). Если же право голоса имеется, то даже имея одну акцию можно принимать участие в собрании акционеров и голосовать по основным вопросам. Крупные акционеры допускаются к управлению деятельностью компанией, появляется возможность назначать своих управляющих.
Акции размещаются на рынке компанией в процессе Первичного публичного размещения (IPO - Initial Public Offering). Как правило в этом процессе участвуют крупные институционные инвесторы. Частные инвесторы получают возможность купить акции после IPO на вторичном рынке. В Росси акции торгуются на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ).
Получение прибыли
Покупка акций происходит практически всегда для получения прибыли. Прибыль может получаться после продажи акции (в случае роста ее цены) или в результате начисления дивидендов из прибыли компании. Дивиденды начисляются в соответствии с политикой компании один или два раза в год, их размер зависит от коммерческих результатов деятельности компании за предыдущий период.
Подходы к извлечению прибыли при работе с акциями принято разделять на две основных категории:
- Спекулятивный подход
- Инвестиционный подход
Оба способа используют принцип «купи дешево, продай дорого», но вместе с тем существуют и принципиальные отличия.
Инвестиционный подход
Инвестор стремится подходить к покупке акций как к покупке бизнеса. Его интересуют прежде всего долгосрочные прогнозы доходности компании.
Заработок инвестора - это результат развития бизнеса. В общемировом масштабе бизнес развивается, хотя иногда на уровне отдельного сектора экономики или страны случаются спады, мировая экономика при этом растет. Такое непрерывное развитие формирует долгосрочный мировой тренд.
Искусство инвестора заключается в умении разобраться в особенностях бизнеса, оценить перспективы его развития и купить нужный актив по правильной цене. После приобретения акций компании инвестор получает прибыль в виде дивидендов или продает акции после роста их цены. Как правило продажа акций происходит через достаточно продолжительный промежуток времени, а в отдельных случаях не происходит вообще. Такой принцип называется BUY AND HOLD (Купи и держи). Анализ бизнеса, тщательный выбор компаний и момента покупки (и продажи) лежат в основе активного подхода к инвестированию в акции.
Зачастую у инвестора нет времени или желания самостоятельно разбираться в особенностях работы той или иной компании, изучать ее финансовую отчетность, выбирать время для покупки акций. Популярным подходом в этом случае является распределение собственных средств между несколькими активами (в данном случае акциями) и создание «инвестиционного портфеля». При этом риски неправильной оценки бизнеса отдельной компании компенсируются количеством активов в портфеле. Распределение рисков лежит в основе пассивного подхода к инвестициям. Инвестор, руководствующийся этим принципом, как правило имеет в своем портфеле акции значительного количества компаний и другие ценные бумаги. При этом портфельные инвесторы традиционно не принимают участие в управлении компаниями, входящими в их портфель. Кроме акций, для еще более широкой диверсификации, в портфель часто включаются индексы отраслей экономики или целых стран через покупку паев в соответствующих фондах. Как правило, такой подход сопряжен с меньшими рисками, но потенциально приносит меньшую прибыль в сравнении с активным инвестированием.
Спекулятивный подход
Спекулянт, в отличие от инвестора, зарабатывает на краткосрочных колебаниях цены акции. Его инструмент это, прежде всего, технический анализ графиков цен, объемов продаж и других показателей. При этом решение о покупке или продаже акции редко основывается на каких-либо показателях деятельности компании.
Заработок одного спекулянта это всегда проигрыш другого спекулянта. Акции в руках спекулянта задерживаются на дни, месяцы, а иногда перепродаются через секунды после покупки.
В наших следующих публикациях мы планируем рассмотреть более подробно инвестиционные стратегии при покупке акций.
Комментарии