Ребалансировка инвестиционного портфеля

 Сергей  Кикевич  Все авторы

Приложение к статье:
файл для скачивания

Цели калькулятора

Расчет для покупок и продаж ценных бумаг во время ребалансировки инвестиционного портфеля.

Особенности 

Ребалансировка портфеля необходима для привидения соотношения ценных бумаг к оригинальному, запланированного в рамках инвестиционной стратегии. 

Калькулятор позволяет рассчитать конкретные размеры покупок и продаж ценных бумаг. Предлагаемый шаблон EXCEL подходит для сложных инвестиционных портфелей, состоящих из ценных бумаг в различных валютах.  

Калькулятор ребалансировки портфеля в EXCEL

Статья с подробным описанием

Ребалансировка портфеля в EXCEL

Файлы для скачивания

Калькулятор ребалансировки в EXCEL (валюта портфеля - RUB)
Файл: calc_rebalancing_rub.zip
Размер: 51053 байт

Калькулятор ребалансировки в EXCEL (валюта портфеля - USD)
Файл: calc_rebalancing_usd.zip
Размер: 50391 байт


Для скачивания файлов необходимо зарегистрироваться или авторизоваться


Комментарии ()

  1. Владимир 24 февраля 2020, 13:57 # 0
    Добрый день. Вот интересный вопрос. Немного не про, собственно, балансировку — но где-то рядом. Если необходимость ребалансировки возникает через определенное количество времени при отклонении %-х величин активов от первоначальных, то какова должна быть стратегия инвестора при возможности пополнять портфель с периодичностью, например 1 раз в месяц? Какие активы он должен набирать? Допустим, те же, не другие. А, в каких пропорциях? В пропорциях первоначального портфеля или в пропорциях уже компенсирующих какое-то первоначальное отклонение? Или на глаз? Или неважно — ведь основную ребалансировку запланировано сделать через пол года, год? Хотелось бы узнать Ваш взгляд на эти вопросы? Спасибо
    1. Сергей 25 февраля 2020, 10:15 # 0
      Владимир, мы исходим из того, что любое пополнение портфеля это тоже ребалансировка. Поэтому покупать надо, очевидно, те же активы в пропорциях, которые подсказывает калькулятор. Т.е. покупаете те активы, содержание которых в портфеле ниже запланированного. Так что при частых пополнениях ежегодная ребалансировка обычно оказывается ненужна.
      1. Владимир 25 февраля 2020, 11:48 # 0
        Я Вас услышал. Да, действительно — все логично. В продолжение предыдущего более глубокий вопрос. Допустим наш инвестиционный горизонт 5 лет. Мы составили портфель, включив туда, например акции, за последнее время толкающие индекс вверх. Определили для себя ожидаемую доходность/риск. Периодически продолжаем докупать эти инструменты. А, через год/два/три, вдруг, стали видеть невооруженным глазом, что наши акции перестали быть ведущими. Мы, при этом, продолжаем тупо настаивать на своем? Ни в коем случае не пересматривая портфель? Где критерии замены инструментов? При этом получается, что определяющем в результатах остается только выбор инструментов? Если это не так, тогда выбор акций вообще не имеет никакого смысла — бери первые попавшиеся ликвидные голубые фишки? Или я ничего не понял в портфельном пассивном инвестировании? Спасибо.
        1. Сергей 26 февраля 2020, 11:12(Комментарий был изменён) # 0
          Владимир, спасибо за интересный вопрос. Беда только в том, что это тем для целой статьи. Попробую коротко.
          Все виды активов, которые используются в портфельных инвестициях (широко диверсифицированные индексные фонды) имеют одну важную характеристику: они всегда возвращаются к долгосрочным средним (средний риск, средняя доходность). Долгосрочные средние тоже меняются со временем, но этот процесс идет очень медленно и год от года практически не заметен. Подробно об этом советую почитать в книге Джереми Сигела «Долгосрочные инвестиции в акции» (про облигации там тоже есть).
          В пассивных инвестициях мы не выбираем «ведущие» акции. Мы покупаем весь рынок сразу. Поэтому акции не могут перестать быть «ведущими». Такое явление, как «Увидел, что у меня в портфеле неактуальные активы» очень маловероятно. Например, вы купили американский индекс акций и российский индекс акций. Что может произойти для того, чтобы вы разочаровались в своем выборе? Крах экономики США, который положит конец этому рынку? Может такое произойти? Может, но какова вероятность такого события?
          1. Владимир 26 февраля 2020, 15:46 # 0
            Да, опять все логично. Я, произнося вслух «пассивные инвестиции», рассуждал все-таки об активных таковых! Вероятность любого события, сточки зрения теории вероятностей, кажется — 50%)). Крах экономики США? Разве мы сейчас не наблюдаем его начало?))
            1. Сергей 27 февраля 2020, 09:11 # 0
              Вероятность любого события, сточки зрения теории вероятностей, кажется — 50%
              Это не так :)

              Крах экономики США? Разве мы сейчас не наблюдаем его начало?
              Я не наблюдаю. Хотя отдельные личности пытаются наблюдать этот крах с 20х годов прошлого века.

              Но дело не в экономике США. Если вам она не нравится, не покупайте! Возьмите себе в портфель какую-нибудь другую страну, которая вам больше по душе. Или целый регион. Или даже весь мир… это ваш активный выбор в рамка «пассивного» подхода к инвестициям.
              1. ВЛАДИМИР 06 марта 2020, 12:49 # 0
                В продолжении разговора. Ситуация сегодня на рынке такова, что в самый раз есть возможность покритиковать сторонников пассивных инвестиций. В части, касающейся — нам все равно где находится рынок — берем индекс когда есть деньги. Сейчас на падающем рынке в самый раз закупиться? Правильно? Вы скажите -ну, не всеми деньгами, а частью, затем при продолжении падения продолжим закупаться. И хладнокровно наблюдаем, как наш счет продолжает уменьшаться.
                1. Денис 17 августа 2020, 20:30 # 0
                  Да так и есть. А уже через пол года радуемся что портфель плюсанул 40%
                  1. Владимир 17 августа 2020, 20:55 # 0
                    Великолепно. Жаль только, что это Вы написали спустя 5 месяцев. Предлагаю изложить свою стратегию сейчас на 5 месяцев вперед — продолжаем набирать, невзирая ни на что — правильно? Фиксируем 17/08/2020: S&P 3885,4; IMOEX — 3052,46.
    2. Сергей 09 марта 2020, 13:04 # 0
      Сейчас на падающем рынке в самый раз закупиться?
      Бояться инвестировать надо не на падающих рынках, а на растущих. Особенно, когда они растут уже 10 с лишним лет…
      наверх