Субъективно о рынке: Май 2013

30 мая 2013   Сергей Кикевич   Все авторы

В мае рынок полностью оправдал американский тезис «Sell in May and go away!». Единственное, что в России уходить с рынка надо было еще в марте. Падение индексов продолжается и, к сожалению, конца ему не видно. Как и следовало ожидать, признаки конца бычьего рынка появились и на американских площадках. Сыграли свою роль новости о возможном сокращении программы «Количественного смягчения». Кроме того, добавили пессимизма и данные китайской экономики.

В России улучшилась ситуация с ликвидностью. Последний пик выплат по внешнему долгу пришелся на март (24,6 млрд. долл), и следующий пик ожидается только в декабре. Наличие свободной ликвидности добавило активности на фондовом рынке и вернуло его к традиционной зависимости от энергоносителей и американских индексов. Т.е. падать рынок стал на больших объемах. Все негативные настроения среди инвесторов подтвреждаются снизившимися экономическими показателями среди голубых фишек. Последней новостью в этой области стало снижение доходности Сбербанка.

Политический фон в Росси также не способствует привлечению инвестиций. В мае мы узнали о бегстве из России ректора РШЭ, члена наблюдательного совета Сбербанка и бывшего эксперта по делу Юкоса Сергея Гуриева. Кроме того, в СМИ активно обсуждаются проблемы миноритариев ТНК-BP и возможный третий срок для Ходорковского и Лебедева.

Золото достигло очередного минимума. Привлекает внимание, что похожая картина наблюдалась перед разгаром фондового кризиса в 2008 году. Отношение S&P500 к цене золота – наоборот на максимальных значениях за последние несколько лет. Остается только понять, слишком ли дешево золото или слишком дорог американский индекс.

По сравнению с банковским кризисом 2008 года, когда обвал был спровоцирован маржинколами, сейчас похожих процессов не ожидается. Весь негатив связан с экономическими сложностями общего порядка и вряд ли будет сопровождаться резкими снижениями.

Похожие материалы:

Инфляция и ключевая ставка ЦБ в ноябре 2022 года

1 декабря - важный срок для каждого налогоплательщика

Финансовый виджет: Сравнение с бенчмарком на okama.io

Криптовалюта, цифровые активы и налоги

Рекомендации по банковским вкладам: Ноябрь 2022

Сайт okama.io – Инструменты портфельного инвестора и альтернатива PortfolioVisualizer.com

Инфляция и ключевая ставка ЦБ в октябре 2022 года

Рекомендации по банковским вкладам: Октябрь 2022

Инфляция и ключевая ставка ЦБ в сентябре 2022 года

Статистика ключевой ставки Китая - LPR через API

Для чего нужна ребалансировка инвестиционного портфеля?

Данные Индекса Мосбиржи полной доходности с 1997 года. MCFTR

Уведомления об уплате налогов в 2022 году

Доходность вложений в валюту и валютные депозиты 2022

Единый налоговый платеж с 2023 года

ЦБ запрещает иностранные ценные бумаги

Рекомендации по банковским вкладам: Сентябрь 2022

Доходность депозитов в рублях на фоне военного конфликта 2022

Инфляция и ключевая ставка ЦБ в августе 2022 года

Как я покупал колонку Яндекс. Считать надо заранее


Комментарии ()

    наверх